حاسبة أرباح الخيارات

سعر التعادل للخيار هو النقطة التي لا تحقق فيها الصفقة ربحًا ولا خسارة. بالنسبة لخيارات المكالمة، يتم حسابه كسعر التنفيذ زائد القسط المدفوع. بالنسبة لخيارات البيع، يكون سعر التنفيذ ناقص القسط. هذه الحسابات حاسمة لأنها تساعد المتداولين على فهم الحد الأدنى من حركة السعر المطلوبة لجعل الصفقة مربحة. يسمح معرفة نقطة التعادل للمتداولين بتحديد أهداف سعر واقعية وتقييم ما إذا كانت العوائد المحتملة تبرر المخاطر.

يتأثر قسط الخيار بعدة عوامل، بما في ذلك سعر السهم الأساسي، وسعر التنفيذ، والوقت حتى انتهاء الصلاحية، والتقلب الضمني، ومعدلات الفائدة. تلعب القيمة الجوهرية (إذا كان الخيار في المال) وقيمة الوقت أيضًا أدوارًا رئيسية. على سبيل المثال، يزيد التقلب الضمني المرتفع من القسط لأنه يعكس عدم اليقين الأكبر، مما يزيد من احتمال أن يصبح الخيار مربحًا. يساعد فهم هذه العوامل المتداولين في تقييم ما إذا كان الخيار مسعراً بشكل عادل.

يعكس تآكل الوقت، أو ثيتا، الانخفاض في قيمة الوقت للخيار مع اقتراب انتهاء الصلاحية. يتسارع هذا التآكل لأن احتمال حدوث حركة سعر كبيرة يتناقص مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، سيفقد الخيار الذي لديه 30 يومًا حتى انتهاء الصلاحية قيمة الوقت بشكل أبطأ من خيار لديه 5 أيام متبقية. يجب أن يكون المتداولون على دراية بهذه الظاهرة لتجنب الاحتفاظ بالخيارات قريبًا جدًا من انتهاء الصلاحية ما لم يكن لديهم اقتناع قوي بالاتجاه.

يقيس التقلب الضمني (IV) توقعات السوق للتقلبات المستقبلية في الأسعار ويؤثر مباشرة على أقساط الخيارات. عندما يزيد IV، ترتفع الأقساط، مما يفيد بائعي الخيارات ولكنه يجعل الخيارات أكثر تكلفة للمشترين. على العكس، عندما ينخفض IV، تتقلص الأقساط، مما قد يتسبب في خسائر للمشترين حتى لو تحرك السهم الأساسي في صالحهم. يجب على المتداولين مراقبة مستويات IV والنظر في استراتيجيات مثل شراء الخيارات خلال فترات التقلب المنخفض وبيعها خلال فترات التقلب العالي لتعظيم الربحية.

مفهوم شائع هو أن كل قسط الخيار يمثل القيمة الجوهرية. في الواقع، فقط الخيارات في المال لها قيمة جوهرية، يتم حسابها كفرق بين سعر السهم وسعر التنفيذ. بقية القسط هي قيمة الوقت، التي تعكس الإمكانية لجعل الخيار مربحًا قبل انتهاء الصلاحية. مفهوم آخر خاطئ هو أن قيمة الوقت تبقى ثابتة، لكنها تتناقص مع اقتراب انتهاء الصلاحية، خاصة بالنسبة للخيارات خارج المال.

توفر اليونانيات (دلتا، غاما، ثيتا، فيغا، ورو) رؤى حول كيفية تأثير العوامل المختلفة على سعر الخيار. على سبيل المثال، تقيس دلتا الحساسية لتغيرات الأسعار في السهم الأساسي، مما يساعد المتداولين على قياس التعرض الاتجاهي. تحدد ثيتا تآكل الوقت، وهو أمر حاسم لإدارة المراكز مع اقتراب انتهاء الصلاحية. تظهر فيغا كيف تؤثر تغييرات التقلبات على قيمة الخيار، مما يوجه القرارات في الأسواق المتقلبة. من خلال استخدام اليونانيات، يمكن للمتداولين بناء مراكز متوازنة تتماشى مع توقعاتهم السوقية مع تقليل المخاطر غير المرغوب فيها.

يعد تحديد حجم المراكز أمرًا حاسمًا في تداول الخيارات لأن الخيارات هي أدوات ذات رافعة عالية مع إمكانية تحقيق مكاسب أو خسائر كبيرة. غالبًا ما يخاطر المتداولون المحترفون بنسبة 1-3% فقط من محفظتهم في صفقة واحدة لتجنب الخسائر الكارثية. يضمن تحديد حجم المراكز بشكل صحيح أن أي صفقة واحدة لا يمكن أن تؤثر بشكل غير متناسب على المحفظة. كما يسمح للمتداولين بالبقاء في السوق لفترة أطول والاستفادة من فرص متعددة، حتى لو كانت بعض الصفقات تؤدي إلى خسائر.

يحدد السعر الحالي للسهم الأساسي ما إذا كان الخيار في المال أو في المال أو خارج المال. بالنسبة لخيارات المكالمة، تزداد الربحية كلما ارتفع سعر السهم فوق سعر التنفيذ، بينما بالنسبة لخيارات البيع، تزداد الربحية كلما انخفض سعر السهم دون سعر التنفيذ. يجب على المتداولين مقارنة السعر الحالي للسهم بسعر التنفيذ لتقييم احتمال ربحية الخيار وتحديد ما إذا كانت العوائد المحتملة تبرر القسط المدفوع.