Eelistatud aktsiate tootluse kalkulaator

Praegune tootlus mõõdab aastast dividenditulu protsendina eelistatud aktsia ostuhinnast. See ei arvesta võimalikke kapitalikasumeid või -kahjumeid, kui aktsia kutsutakse. Kutsumise tootlus arvutab aga kogutulu, kui aktsia kutsutakse võimalikult varakult, arvestades saadud dividende ja erinevust ostuhinna ja kutsumise hinna vahel. Kutsumise tootlus on eriti oluline kutsutavate eelistatud aktsiate puhul, mis kaubeldakse üle nimiväärtuse, kuna see annab põhjalikuma ülevaate potentsiaalsetest tootlustest.

Ostuhind mõjutab otseselt nii praegust tootlust kui ka kutsumise tootlust. Praeguse tootluse puhul suurendab madalam ostuhind tootlust, kuna aastane dividend jagatakse makstud hinnaga. Kutsumise tootluse puhul võib madalam ostuhind oluliselt suurendada tootlust, kuna see suurendab potentsiaalset kapitalikasumit, kui aktsia kutsutakse nimiväärtuse või kutsumise hinnaga. Vastupidi, ostmine üle nimiväärtuse vähendab mõlemat näitajat, kuna kõrgem hind alandab efektiivset tootlust ja võib põhjustada kapitalikaotuse, kui aktsia kutsutakse.

Kutsumise kuupäev ja kutsumise hind on kriitilise tähtsusega eelistatud aktsia riski ja potentsiaalse tootluse hindamisel. Kui aktsia kutsutakse, saate kutsumise hinna, mis on tavaliselt nimiväärtus, mis võib olla kõrgem või madalam kui teie ostuhind. Kutsumise kuupäev määrab ajaraami selle võimaliku kutsumise jaoks, mõjutades kutsumise tootluse arvutust. Nende tegurite ignoreerimine võib viia pikaajalise tulu ülehindamiseni või kutsutavate eelistatud aktsiate kapitalikaotuse riski alahindamiseni.

Üks levinud väärarusaam on, et nimiväärtusel määratud dividendimäär on sama, mis tootlus, mida investorid saavad. Tegelikult sõltub praegune tootlus ostuhinnast, mis võib erineda nimiväärtusest. Teine väärarusaam on, et kõik eelistatud aktsiate dividendid on kvalifitseeritud madalamatele maksustamismääradele; siiski ei pruugi mõned, nagu pankade emiteeritud eelistatud aktsiad, kvalifitseeruda. Lisaks ignoreerivad investorid sageli kutsumise sätete mõju, mis võivad äkki lõpetada dividendimaksed ja mõjutada kogutootlust.

Eelistatud aktsiad on intressimäärade muutustele väga tundlikud, kuna nende fikseeritud tulu iseloom ja pikaajalised või igavesed tingimused. Kui intressimäärad tõusevad, langevad eelistatud aktsiate hinnad tavaliselt, et säilitada konkurentsivõimelised tootlused, vähendades nende turuväärtust. Vastupidi, kui määrad langevad, võivad hinnad tõusta. Investorid saavad intressimäärade riski vähendada, valides fikseeritud-ujuva määraga eelistatud aktsiad, mis kohandavad dividende vastavalt turuhindadele, või keskendudes eelistatud aktsiatele, millel on lühemad kutsumise kaitseperioodid.

Kui võrreldakse sarnase tootlusega eelistatud aktsiaid, peaksid investorid hindama krediidi kvaliteeti, kutsumise sätteid, maksustamist ja likviidsust. Krediidi kvaliteet näitab emitendi võimet säilitada dividendimakseid, kõrgema reitinguga emitentide puhul on stabiilsus suurem. Kutsumise sätted määravad aktsia varajase lunastamise tõenäosuse, mõjutades pikaajalise tulu potentsiaali. Maksustamine varieerub, kvalifitseeritud dividendid pakuvad paremat pärast maksustamist saadud tootlust. Likviidsus on samuti ülioluline, kuna madalam likviidsus võib viia laiemate ostu-müügi hindade ja tehingute tegemise raskusteni.

Kutsumise tootluse arvutuste optimeerimiseks peaksid investorid keskenduma ostuhinnale võrreldes kutsumise hinnaga ja ajale kutsumise kuupäevani. Ostmine alla nimiväärtuse või kutsumise hinna suurendab potentsiaalset kutsumise tootlust, lisades kapitalikasumi, kui aktsia kutsutakse. Lisaks võivad eelistatud aktsiad, millel on pikemad kutsumise kaitseperioodid, anda rohkem aega dividendide kogumiseks enne võimaliku kutsumise toimumist. Lõpuks kaaluge emitendi tõenäosust aktsia kutsumise osas, lähtudes praegustest intressimääradest ja nende finantsstrateegiast.

Jah, tööstuse võrdlusalused eelistatud aktsiate tootluse hindamiseks varieeruvad turutingimuste, krediidi kvaliteedi ja intressimäärade põhjal. Ajalooliselt pakuvad eelistatud aktsiad kõrgemat tootlust kui investeerimisastme võlakirjad, kuid madalamat tootlust kui kõrge tootlusega võlakirjad. Jaemüügi eelistatud aktsiate puhul, mille nimiväärtus on $25, on praegused tootlused tavaliselt 5% kuni 7% normaalses turuolukorras, samas kui kutsumise tootlus võib varieeruda sõltuvalt kutsumise sätetest ja ostuhinnast. Investorid peaksid võrreldama tootlusi nende võrdlusalustega, arvestades samas riski ja maksustamise kaalutlusi.