Kako se izračunava prinos do dospijeća (YTM) i zašto se smatra približnom vrijednošću u ovom kalkulatoru?

Prinos do dospijeća (YTM) izračunava se rješavanjem za diskontnu stopu koja izjednačava trenutnu kupovnu cijenu obveznice s sadašnjom vrijednošću njezinih budućih novčanih tokova, koji uključuju periodične isplate kamata i nominalnu vrijednost po dospijeću. Budući da to uključuje rješavanje složene jednadžbe iterativno, mnogi kalkulatori, uključujući ovaj, koriste približnu formulu za učinkovitost. Iako to daje blizu procjene, može se malo razlikovati od točnog YTM-a dobivenog preciznijim numeričkim metodama.

Koji faktori utječu na efektivni godišnji prinos (EAY) i kako učestalost kapitalizacije igra ulogu?

Efektivni godišnji prinos (EAY) uzima u obzir utjecaj kapitalizacije na povrat obveznice. Utječe na njega nominalni YTM i broj perioda kapitalizacije godišnje. Na primjer, obveznica s polugodišnjom kapitalizacijom imat će viši EAY od one s godišnjom kapitalizacijom, čak i ako je nominalni YTM isti, jer se kamata zarađena u ranijim razdobljima kapitalizira tijekom sljedećih razdoblja. To čini EAY točnijom mjerom stvarnog godišnjeg povrata obveznice.

Kako porezna stopa utječe na prinos nakon oporezivanja do dospijeća i zašto je to važno za investitore?

Porezna stopa izravno smanjuje učinkovit povrat vlasnika obveznice primjenom na kamate i sve kapitalne dobitke ostvarene po dospijeću. Na primjer, viša porezna stopa značajno će smanjiti prinos nakon oporezivanja YTM, čineći određene obveznice, poput obveznica oslobođenih poreza, privlačnijima za investitore u visokim poreznim razredima. Razumijevanje ovog utjecaja ključno je za usporedbu obveznica na osnovi nakon oporezivanja i usklađivanje ulaganja s financijskim ciljevima.

Koja je razlika između trenutnog prinosa i prinosa do dospijeća, i kada se svaki od njih treba koristiti?

Trenutni prinos izračunava se kao godišnja isplata kamata podijeljena s trenutnom kupovnom cijenom obveznice, pružajući trenutni pregled prihoda obveznice u odnosu na njezinu tržišnu cijenu. Prinos do dospijeća, s druge strane, uzima u obzir ukupni povrat tijekom života obveznice, uključujući isplate kamata i bilo koji popust ili premiju pri kupnji. Trenutni prinos je koristan za procjenu kratkoročne potencijalne dobiti, dok je YTM prikladniji za ocjenu dugoročne investicijske izvedbe.

Kako premijske i diskontne obveznice utječu na izračune prinosa, i na što bi investitori trebali paziti?

Premijske obveznice, kupljene iznad njihove nominalne vrijednosti, obično imaju niži YTM od svoje kamatne stope jer investitor trpi gubitak po dospijeću. S druge strane, diskontne obveznice, kupljene ispod nominalne vrijednosti, imaju viši YTM jer investitor ostvaruje razliku po dospijeću. Investitori bi trebali pažljivo razmotriti nadoknađuje li prinos obveznice bilo koji premijski ili diskontni trošak i uskladiti to sa svojom investicijskom strategijom i vremenskim okvirom.

Zašto je važno uzeti u obzir periode kapitalizacije u izračunima prinosa obveznica?

Periodi kapitalizacije određuju koliko često se kamata izračunava i dodaje vrijednosti obveznice, što može značajno utjecati na efektivni godišnji prinos (EAY) obveznice. Na primjer, obveznica s kvartalnom kapitalizacijom će imati veći prinos od one s godišnjom kapitalizacijom, čak i ako je nominalna stopa ista, zbog učinka kamata na kamate. Investitori bi trebali osigurati da učestalost kapitalizacije odgovara njihovim očekivanjima i usporediti obveznice sličnih struktura kapitalizacije za točnu procjenu.

Koje su uobičajene zablude o prinosu do dospijeća i kako ih investitori mogu izbjeći?

Uobičajena zabluda je da YTM predstavlja zajamčeni povrat na obveznicu. U stvarnosti, YTM pretpostavlja da se obveznica drži do dospijeća i da se sve isplate kamata reinvestiraju po istoj stopi, što možda nije realno zbog tržišnih fluktuacija. Osim toga, YTM ne uzima u obzir mogućnosti otkupa ili promjene u kreditnom riziku. Investitori bi trebali koristiti YTM kao komparativnu metriku, a ne kao konačnu projekciju i razmotriti druge faktore poput tržišnih uvjeta i stopa reinvestiranja.

Kako obveznice s mogućnošću otkupa utječu na izračune prinosa i na što bi investitori trebali obratiti pažnju prije nego što ih kupe?

Obveznice s mogućnošću otkupa daju izdavatelju opciju da otkupi obveznicu prije dospijeća, obično kada kamatne stope padnu. To može smanjiti učinkovit prinos vlasnika obveznice, jer se obveznica može otkupiti kada je to najpovoljnije za izdavatelja, prekidajući buduće isplate kamata. Investitori bi trebali procijeniti prinos do otkupa (YTC) uz YTM i razmotriti vjerojatnost otkupa na temelju trenutnih trendova kamatnih stopa i odredbi o otkupu obveznice.

Kalkulator prinosa obveznica

Izračunajte prinos do dospijeća, trenutni prinos i još mnogo toga za svoje obveznice

Isprobajte još jedan kalkulator iz Investing...

Kalkulator maržnog kredita

Procijenite svoju kupovnu moć, troškove kamata i konačne povrate koristeći maržu

Koristi kalkulator

Kalkulator Poreza na Kriptovalute

Izračunajte svoju poreznu obavezu na kriptovalute iz trgovanja, rudarenja i stakinga

Koristi kalkulator

Kalkulator prinosa povlaštenih dionica

Izračunajte trenutni prinos i prinos do otkupa za povlaštene dionice

Koristi kalkulator

Kalkulator prosječnog troška dolara

Unesite svoje ponovljene doprinose i cijene dionica kako biste pronašli svoj prosječni trošak

Koristi kalkulator

Često postavljana pitanja i odgovori

Click on any question to see the answer

Razumijevanje pojmova prinosa obveznica

Ključni pojmovi koji će vam pomoći da razumijete izračune prinosa obveznica

Nominalna vrijednost (par vrijednost)

Iznos koji će vlasnik obveznice primiti po dospijeću, obično $1,000.

Kamatna stopa

Godišnja kamatna stopa koju plaća obveznica, izražena kao postotak nominalne vrijednosti.

Prinos do dospijeća (YTM)

Ukupni povrat obveznice ako se drži do dospijeća, uzimajući u obzir isplate kamata i popust/premiju na cijenu.

Trenutni prinos

Godišnja kamata podijeljena s trenutnom tržišnom cijenom obveznice.

Efektivni godišnji prinos

Godišnji prinos uzimajući u obzir učinke kapitalizacije tijekom više razdoblja godišnje.

5 malo poznatih činjenica o obveznicama koje bi vas mogle iznenaditi

Obveznice se često smatraju konzervativnim ulaganjima, ali mogu donijeti nekoliko iznenađenja za nove investitore.

1.Fenomen nulte kupon obveznice

Neke obveznice ne plaćaju kupon, ali se prodaju po velikom popustu, omogućujući zanimljive izračune prinosa koji se značajno razlikuju od tradicionalnih kuponskih obveznica.

2.Pravi utjecaj trajanja

Trajanje je ključno za razumijevanje kako će se cijena obveznice mijenjati kao odgovor na promjene kamatnih stopa. Obveznice s dužim trajanjem mogu doživjeti veće promjene cijena.

3.Porezni tretmani variraju po regijama

Kamate na određene državne obveznice mogu biti oslobođene poreza u nekim jurisdikcijama, što značajno mijenja prinos nakon oporezivanja.

4.Kreditni rizik nije šala

Čak i 'sigurne' korporativne obveznice nose određeni rizik, a junk obveznice mogu ponuditi primamljive prinose, ali također i povećani rizik od neispunjenja.

5.Obveznice s mogućnošću otkupa i prodaje

Neke obveznice mogu biti otkupljene ili prodane od strane izdavatelja ili vlasnika prije dospijeća, što utječe na stvarni prinos ako dođe do ranog otkupa ili prodaje.

Kalkulator prinosa obveznica

Izračunajte prinos do dospijeća, trenutni prinos i još mnogo toga za svoje obveznice

Additional Information and Definitions

Nominalna vrijednost obveznice

Cijena kupnje

Godišnja kamatna stopa

Godine do dospijeća

Porezna stopa

Periodi kapitalizacije godišnje

Isprobajte još jedan kalkulator iz Investing...

Kalkulator maržnog kredita

Kalkulator Poreza na Kriptovalute

Kalkulator prinosa povlaštenih dionica

Kalkulator prosječnog troška dolara

Često postavljana pitanja i odgovori

Kako se izračunava prinos do dospijeća (YTM) i zašto se smatra približnom vrijednošću u ovom kalkulatoru?

Koji faktori utječu na efektivni godišnji prinos (EAY) i kako učestalost kapitalizacije igra ulogu?

Kako porezna stopa utječe na prinos nakon oporezivanja do dospijeća i zašto je to važno za investitore?

Koja je razlika između trenutnog prinosa i prinosa do dospijeća, i kada se svaki od njih treba koristiti?

Kako premijske i diskontne obveznice utječu na izračune prinosa, i na što bi investitori trebali paziti?

Zašto je važno uzeti u obzir periode kapitalizacije u izračunima prinosa obveznica?

Koje su uobičajene zablude o prinosu do dospijeća i kako ih investitori mogu izbjeći?

Kako obveznice s mogućnošću otkupa utječu na izračune prinosa i na što bi investitori trebali obratiti pažnju prije nego što ih kupe?

Razumijevanje pojmova prinosa obveznica

Ključni pojmovi koji će vam pomoći da razumijete izračune prinosa obveznica

Nominalna vrijednost (par vrijednost)

Kamatna stopa

Prinos do dospijeća (YTM)

Trenutni prinos

Efektivni godišnji prinos

5 malo poznatih činjenica o obveznicama koje bi vas mogle iznenaditi

1.Fenomen nulte kupon obveznice

2.Pravi utjecaj trajanja

3.Porezni tretmani variraju po regijama

4.Kreditni rizik nije šala

5.Obveznice s mogućnošću otkupa i prodaje