Opcijų pelno skaičiuoklė

Lūžio kaina opcijai yra ta vieta, kurioje prekyba nesukelia nei pelno, nei nuostolio. Call opcijoms ji apskaičiuojama kaip įvykdymo kaina plius sumokėta premija. Put opcijoms ji yra įvykdymo kaina minus premija. Šis apskaičiavimas yra svarbus, nes padeda prekybininkams suprasti minimalų kainų judėjimą, reikalingą prekybai būti pelningai. Žinodami lūžio tašką, prekybininkai gali nustatyti realistiškus kainų tikslus ir įvertinti, ar potencialus atlygį pateisina riziką.

Opcijos premiją veikia keli veiksniai, įskaitant pagrindinės akcijos kainą, įvykdymo kainą, laiką iki galiojimo pabaigos, numatomą nepastovumą ir palūkanų normas. Intrinė vertė (jei opcija yra pelninga) ir laiko vertė taip pat atlieka svarbų vaidmenį. Pavyzdžiui, didesnis numatomas nepastovumas didina premiją, nes tai atspindi didesnę nežinomybę, kuri didina opcijos pelningumo tikimybę. Supratimas apie šiuos veiksnius padeda prekybininkams įvertinti, ar opcija yra teisingai įvertinta.

Laiko nuostoliai, arba theta, atspindi sumažėjimą opcijos laiko vertės artėjant galiojimo pabaigai. Šis nuostolis pagreitėja, nes didelės kainų judėjimo tikimybės sumažėja, artėjant galiojimo pabaigai. Pavyzdžiui, opcija, turinti 30 dienų iki galiojimo pabaigos, praras laiko vertę lėčiau nei opcija, turinti 5 dienas. Prekybininkai turėtų būti sąmoningi apie šį reiškinį, kad išvengtų opcijų laikymo per arti galiojimo pabaigos, nebent jie turi stiprią kryptinę nuomonę.

Numatomas nepastovumas (IV) matuoja rinkos lūkesčius dėl būsimų kainų svyravimų ir tiesiogiai veikia opcijų premijas. Kai IV didėja, premijos kyla, tai naudinga opcijų pardavėjams, tačiau daro opcijas brangesnes pirkėjams. Priešingai, kai IV mažėja, premijos mažėja, potencialiai sukeldamos nuostolius pirkėjams, net jei pagrindinė akcija juda jų naudai. Prekybininkai turėtų stebėti IV lygius ir apsvarstyti strategijas, tokias kaip opcijų pirkimas esant mažai nepastovumui ir pardavimas esant didelei nepastovumui, kad optimizuotų pelningumą.

Dažna klaidinga nuomonė yra ta, kad visa opcijos premija atspindi intrinę vertę. Iš tikrųjų tik pelningas opcijas turi intrinę vertę, apskaičiuotą kaip skirtumas tarp akcijų kainos ir įvykdymo kainos. Likusi premijos dalis yra laiko vertė, kuri atspindi galimybę, kad opcija taps pelninga iki galiojimo pabaigos. Kita klaidinga nuomonė yra ta, kad laiko vertė išlieka pastovi, tačiau ji mažėja artėjant galiojimo pabaigai, ypač nepelningoms opcijoms.

Graikai (delta, gama, theta, vega ir rho) suteikia įžvalgų apie tai, kaip įvairūs veiksniai veikia opcijos kainą. Pavyzdžiui, delta matuoja jautrumą kainų pokyčiams pagrindinėje akcijoje, padedanti prekybininkams įvertinti kryptinę ekspoziciją. Theta kiekybiškai įvertina laiko nuostolius, kurie yra svarbūs valdant pozicijas artėjant galiojimo pabaigai. Vega rodo, kaip nepastovumo pokyčiai veikia opcijos vertę, padedanti sprendimams nepastoviose rinkose. Naudodami Graikus, prekybininkai gali sukurti subalansuotas pozicijas, kurios atitinka jų rinkos prognozę, tuo pačiu sumažindami nepageidaujamą riziką.

Pozicijų dydžio nustatymas yra kritiškai svarbus opcijų prekyboje, nes opcijos yra labai svertinės priemonės, turinčios potencialą reikšmingiems pelnams ar nuostoliams. Profesionalūs prekybininkai dažnai rizikuoja tik 1-3% savo portfelio vienoje prekyboje, kad išvengtų katastrofiškų nuostolių. Tinkamas pozicijų dydžio nustatymas užtikrina, kad nė viena prekyba negalėtų neproporcingai paveikti portfelio. Tai taip pat leidžia prekybininkams ilgiau išlikti rinkoje ir pasinaudoti keliais galimybėmis, net jei kai kurios prekybos baigiasi nuostoliais.

Dabartinė pagrindinės akcijos kaina nustato, ar opcija yra pelninga, atitinkama ar nepelninga. Call opcijoms pelningumas didėja, kai akcijų kaina kyla virš įvykdymo kainos, o put opcijoms pelningumas didėja, kai akcijų kaina krenta žemiau įvykdymo kainos. Prekybininkai turėtų palyginti dabartinę akcijų kainą su įvykdymo kaina, kad įvertintų opcijos pelningumo tikimybę ir nustatytų, ar potencialus atlygį pateisina sumokėta premija.