Calculadora de Rendimento de Ações Preferenciais

O rendimento atual mede a renda anual de dividendos como uma porcentagem do preço de compra da ação preferencial. Não leva em conta potenciais ganhos ou perdas de capital se a ação for chamada. O rendimento até o chamado, por outro lado, calcula o retorno total se a ação for chamada na data mais próxima possível, considerando os dividendos recebidos e a diferença entre o preço de compra e o preço de chamado. O rendimento até o chamado é particularmente importante para ações preferenciais chamadas que estão sendo negociadas acima do valor nominal, pois fornece uma visão mais abrangente dos retornos potenciais.

O preço de compra impacta diretamente tanto o rendimento atual quanto o rendimento até o chamado. Para o rendimento atual, um preço de compra mais baixo aumenta o rendimento porque o dividendo anual é dividido pelo preço que você pagou. Para o rendimento até o chamado, um preço de compra mais baixo pode aumentar significativamente os retornos, pois aumenta o ganho de capital potencial se a ação for chamada pelo valor nominal ou pelo preço de chamado. Por outro lado, comprar acima do valor nominal reduz ambas as métricas, pois o preço mais alto diminui o rendimento efetivo e pode resultar em uma perda de capital se a ação for chamada.

A data de chamado e o preço de chamado são críticos para avaliar o risco e o retorno potencial de uma ação preferencial. Se a ação for chamada, você receberá o preço de chamado, tipicamente o valor nominal, que pode ser maior ou menor que seu preço de compra. A data de chamado determina o prazo para esse chamado potencial, afetando o cálculo do rendimento até o chamado. Ignorar esses fatores pode levar a superestimar a renda de longo prazo ou subestimar o risco de perda de capital para ações preferenciais chamadas.

Uma concepção errônea comum é que a taxa de dividendo declarada sobre o valor nominal é a mesma que o rendimento que os investidores receberão. Na realidade, o rendimento atual depende do preço de compra, que pode diferir do valor nominal. Outra concepção errônea é que todos os dividendos de ações preferenciais são qualificados para taxas de imposto mais baixas; no entanto, alguns, como as preferenciais emitidas por bancos, podem não se qualificar. Além disso, os investidores muitas vezes ignoram o impacto das disposições de chamado, que podem interromper abruptamente os pagamentos de dividendos e afetar os retornos totais.

As ações preferenciais são altamente sensíveis às mudanças nas taxas de juros devido à sua natureza de renda fixa e prazos longos ou perpétuos. Quando as taxas de juros aumentam, os preços das ações preferenciais geralmente caem para manter rendimentos competitivos, reduzindo seu valor de mercado. Por outro lado, quando as taxas diminuem, os preços podem subir. Os investidores podem mitigar o risco de taxa de juros escolhendo ações preferenciais de taxa fixa para flutuante, que ajustam os dividendos com base nas taxas de mercado, ou focando em ações preferenciais com períodos de proteção ao chamado mais curtos.

Ao comparar ações preferenciais com rendimentos semelhantes, os investidores devem avaliar a qualidade de crédito, as disposições de chamado, o tratamento fiscal e a liquidez. A qualidade de crédito indica a capacidade do emissor de sustentar os pagamentos de dividendos, com emissores de maior classificação oferecendo mais estabilidade. As disposições de chamado determinam a probabilidade de a ação ser resgatada antecipadamente, afetando o potencial de renda a longo prazo. O tratamento fiscal varia, com dividendos qualificados oferecendo melhores rendimentos após impostos. A liquidez também é crucial, pois a menor liquidez pode levar a spreads de compra e venda mais amplos e desafios de execução.

Para otimizar os cálculos de rendimento até o chamado, os investidores devem focar no preço de compra em relação ao preço de chamado e ao tempo até a data de chamado. Comprar abaixo do valor nominal ou do preço de chamado aumenta o rendimento até o chamado ao incorporar um ganho de capital se a ação for chamada. Além disso, selecionar ações preferenciais com períodos de proteção ao chamado mais longos pode fornecer mais tempo para coletar dividendos antes de um chamado potencial. Por fim, considere a probabilidade do emissor de chamar a ação com base nas taxas de juros atuais e sua estratégia financeira.

Sim, as referências do setor para os rendimentos de ações preferenciais variam com base nas condições de mercado, qualidade de crédito e taxas de juros. Historicamente, as ações preferenciais oferecem rendimentos mais altos do que os títulos corporativos de grau de investimento, mas rendimentos mais baixos do que os títulos de alto rendimento. Para ações preferenciais de varejo com valor nominal de $25, rendimentos atuais entre 5% e 7% são comuns em condições normais de mercado, enquanto o rendimento até o chamado pode variar dependendo das disposições de chamado e do preço de compra. Os investidores devem comparar os rendimentos com essas referências, considerando riscos e considerações fiscais.