Как рассчитывается доходность до погашения (YTM) и почему она считается приблизительным значением в этом калькуляторе?

Доходность до погашения (YTM) рассчитывается путем нахождения ставки дисконта, которая приравнивает текущую цену покупки облигации к приведенной стоимости ее будущих денежных потоков, включая периодические платежи по купонам и номинальную стоимость при погашении. Поскольку это требует решения сложного уравнения итеративно, многие калькуляторы, включая этот, используют приближенную формулу для повышения эффективности. Хотя это дает близкую оценку, она может немного отличаться от точного YTM, полученного с помощью более точных численных методов.

Какие факторы влияют на эффективную годовую доходность (EAY), и какую роль играет частота капитализации?

Эффективная годовая доходность (EAY) учитывает влияние капитализации на доходность облигации. Она зависит от номинальной YTM и количества периодов капитализации в год. Например, облигация с полугодовой капитализацией будет иметь более высокую EAY, чем облигация с годовой капитализацией, даже если номинальная YTM одинаковая, потому что проценты, заработанные в более ранних периодах, капитализируются в последующих периодах. Это делает EAY более точной мерой истинной годовой доходности облигации.

Как налоговая ставка влияет на доходность после налогообложения до погашения, и почему это важно для инвесторов?

Налоговая ставка напрямую снижает эффективную доходность держателя облигации, применяясь как к доходу от купонов, так и к любым приростам капитала, полученным при погашении. Например, более высокая налоговая ставка значительно снизит доходность после налогообложения YTM, делая определенные облигации, такие как налоговые муниципальные облигации, более привлекательными для инвесторов в высоких налоговых категориях. Понимание этого влияния имеет решающее значение для сравнения облигаций на основе доходности после налогообложения и согласования инвестиций с финансовыми целями.

В чем разница между текущей доходностью и доходностью до погашения, и когда следует использовать каждую из них?

Текущая доходность рассчитывается как годовой платеж по купону, деленный на текущую цену покупки облигации, что дает представление о доходе облигации относительно ее рыночной цены. Доходность до погашения, с другой стороны, учитывает общую доходность на протяжении срока жизни облигации, включая платежи по купонам и любые дисконты или премии при покупке. Текущая доходность полезна для оценки краткосрочного потенциала дохода, в то время как YTM более уместна для оценки долгосрочной инвестиционной эффективности.

Как премиальные и дисконтные облигации влияют на расчеты доходности, и на что должны обращать внимание инвесторы?

Премиальные облигации, купленные выше их номинальной стоимости, как правило, имеют более низкую YTM, чем их купонная ставка, поскольку инвестор несет убыток при погашении. Напротив, дисконтные облигации, купленные ниже номинальной стоимости, имеют более высокую YTM, так как инвестор получает разницу при погашении. Инвесторы должны внимательно рассмотреть, компенсирует ли доходность облигации любую премию или дисконт по цене, и согласовать это со своей инвестиционной стратегией и временным горизонтом.

Почему важно учитывать периоды капитализации в расчетах доходности облигаций?

Периоды капитализации определяют, как часто проценты рассчитываются и добавляются к стоимости облигации, что может значительно повлиять на эффективную годовую доходность облигации (EAY). Например, облигация с квартальной капитализацией будет давать больше, чем облигация с годовой капитализацией, даже если номинальная ставка одинаковая, из-за эффекта сложных процентов. Инвесторы должны убедиться, что частота капитализации соответствует их ожиданиям, и сравнивать облигации с аналогичными структурами капитализации для точной оценки.

Каковы распространенные заблуждения о доходности до погашения, и как инвесторы могут их избежать?

Распространенное заблуждение заключается в том, что YTM представляет собой гарантированную доходность облигации. На самом деле YTM предполагает, что облигация удерживается до погашения, и все платежи по купонам реинвестируются по той же ставке, что может быть нереалистично из-за колебаний рынка. Кроме того, YTM не учитывает особенности досрочного выкупа или изменения кредитного риска. Инвесторы должны использовать YTM как сравнительный показатель, а не как окончательное прогнозирование, и учитывать другие факторы, такие как рыночные условия и ставки реинвестирования.

Как облигации с правом досрочного выкупа влияют на расчеты доходности, и что должны учитывать инвесторы перед их покупкой?

Облигации с правом досрочного выкупа дают эмитенту возможность выкупить облигацию до погашения, обычно когда процентные ставки падают. Это может снизить эффективную доходность держателя облигации, так как облигация может быть выкуплена, когда это наиболее выгодно для эмитента, прекращая будущие платежи по купонам. Инвесторы должны оценивать доходность до выкупа (YTC) наряду с YTM и учитывать вероятность выкупа на основе текущих тенденций процентных ставок и условий выкупа облигации.

Калькулятор доходности облигаций

Рассчитайте доходность до погашения, текущую доходность и многое другое для ваших облигаций

Попробуйте другой калькулятор Investing...

Калькулятор доходности привилегированных акций

Рассчитайте текущую доходность и доходность до выкупа для привилегированных акций

Использовать калькулятор

Калькулятор прибыли по опционам

Определите прибыль, точку безубыточности и доходность вашей сделки с опционами

Использовать калькулятор

Калькулятор усреднения стоимости доллара

Введите свои регулярные взносы и цены акций, чтобы найти свою среднюю стоимость

Использовать калькулятор

Калькулятор маржинального кредита

Оцените свою покупательную способность, процентные расходы и окончательную доходность с использованием маржи

Использовать калькулятор

Часто задаваемые вопросы и ответы

Click on any question to see the answer

Понимание терминов доходности облигаций

Ключевые термины, которые помогут вам понять расчеты доходности облигаций

Номинальная стоимость (Паровая стоимость)

Сумма, которую держатель облигации получит при погашении, обычно $1,000.

Процентная ставка купона

Годовая процентная ставка, выплачиваемая облигацией, выраженная в процентах от номинальной стоимости.

Доходность до погашения (YTM)

Общая доходность облигации, если она удерживается до погашения, с учетом платежей по купонам и дисконта/премии по цене.

Текущая доходность

Годовой купон, деленный на текущую рыночную цену облигации.

Эффективная годовая доходность

Годовая доходность с учетом влияния капитализации за несколько периодов в год.

5 малоизвестных фактов об облигациях, которые могут вас удивить

Облигации часто рассматриваются как консервативные инвестиции, но они могут содержать несколько сюрпризов для новых инвесторов.

1.Феномен нулевых купонов

Некоторые облигации не выплачивают купоны, но продаются с большой скидкой, что позволяет проводить интересные расчеты доходности, которые значительно отличаются от традиционных купонных облигаций.

2.Реальное влияние дюрации

Дюрация имеет решающее значение для понимания того, как цена облигации изменится в ответ на изменения процентных ставок. Облигации с более длительной дюрацией могут испытывать большие колебания цен.

3.Налоговые режимы различаются по регионам

Проценты по определенным государственным облигациям могут быть освобождены от налогов в некоторых юрисдикциях, что значительно изменяет доходность после налогообложения.

4.Кредитный риск — это не шутка

Даже 'безопасные' корпоративные облигации несут некоторый риск, а мусорные облигации могут предлагать заманчивые доходности, но также и повышенный риск дефолта.

5.Облигации с правом досрочного выкупа и обратного выкупа

Некоторые облигации могут быть выкуплены или возвращены эмитентом или держателем до погашения, что влияет на фактическую доходность, если происходит досрочный выкуп или возврат.

Калькулятор доходности облигаций

Рассчитайте доходность до погашения, текущую доходность и многое другое для ваших облигаций

Additional Information and Definitions

Номинальная стоимость облигации

Цена покупки

Годовая процентная ставка купона

Годы до погашения

Налоговая ставка

Периоды капитализации в год

Попробуйте другой калькулятор Investing...

Калькулятор доходности привилегированных акций

Калькулятор прибыли по опционам

Калькулятор усреднения стоимости доллара

Калькулятор маржинального кредита

Часто задаваемые вопросы и ответы

Как рассчитывается доходность до погашения (YTM) и почему она считается приблизительным значением в этом калькуляторе?

Какие факторы влияют на эффективную годовую доходность (EAY), и какую роль играет частота капитализации?

Как налоговая ставка влияет на доходность после налогообложения до погашения, и почему это важно для инвесторов?

В чем разница между текущей доходностью и доходностью до погашения, и когда следует использовать каждую из них?

Как премиальные и дисконтные облигации влияют на расчеты доходности, и на что должны обращать внимание инвесторы?

Почему важно учитывать периоды капитализации в расчетах доходности облигаций?

Каковы распространенные заблуждения о доходности до погашения, и как инвесторы могут их избежать?

Как облигации с правом досрочного выкупа влияют на расчеты доходности, и что должны учитывать инвесторы перед их покупкой?

Понимание терминов доходности облигаций

Ключевые термины, которые помогут вам понять расчеты доходности облигаций

Номинальная стоимость (Паровая стоимость)

Процентная ставка купона

Доходность до погашения (YTM)

Текущая доходность

Эффективная годовая доходность

5 малоизвестных фактов об облигациях, которые могут вас удивить

1.Феномен нулевых купонов

2.Реальное влияние дюрации

3.Налоговые режимы различаются по регионам

4.Кредитный риск — это не шутка

5.Облигации с правом досрочного выкупа и обратного выкупа