Kalkulator donosa prednostnih delnic

Trenutni donos meri letni dohodek od dividend kot odstotek nakupne cene prednostne delnice. Ne upošteva morebitnih kapitalskih dobičkov ali izgub, če je delnica poklicana. Donos do klica pa izračuna skupni donos, če je delnica poklicana na najzgodnejši možni datum, pri čemer upošteva prejete dividende in razliko med nakupno ceno in ceno klica. Donos do klica je še posebej pomemben za klicne prednostne delnice, ki se trgujejo nad nominalno vrednostjo, saj ponuja celovitejši pogled na potencialne donose.

Nakupna cena neposredno vpliva na trenutni donos in donos do klica. Pri trenutnem donosu nižja nakupna cena povečuje donos, ker se letna dividenda deli s ceno, ki ste jo plačali. Pri donosu do klica lahko nižja nakupna cena znatno poveča donose, saj povečuje potencialni kapitalski dobiček, če je delnica poklicana po nominalni vrednosti ali ceni klica. Nasprotno, nakup nad nominalno vrednostjo zmanjšuje oba kazalnika, saj višja cena znižuje dejanski donos in lahko privede do kapitalske izgube, če je delnica poklicana.

Datum klica in cena klica sta ključna za oceno tveganja in potencialnega donosa prednostne delnice. Če je delnica poklicana, boste prejeli ceno klica, običajno nominalno vrednost, ki je lahko višja ali nižja od vaše nakupne cene. Datum klica določa časovni okvir za ta potencialni klic, kar vpliva na izračun donosa do klica. Ignoriranje teh dejavnikov lahko privede do precenjevanja dolgoročnega dohodka ali podcenjevanja tveganja kapitalske izgube za klicne prednostne delnice.

Ena pogosta zmota je, da je navedena stopnja dividende na nominalno vrednost enaka donosu, ki ga bodo vlagatelji prejeli. V resnici trenutni donos temelji na nakupni ceni, ki se lahko razlikuje od nominalne vrednosti. Druga zmota je, da so vse dividende prednostnih delnic upravičene do nižjih davčnih stopenj; vendar pa nekatere, kot so prednostne delnice bank, morda niso upravičene. Poleg tega vlagatelji pogosto spregledajo vpliv določil o klicu, ki lahko nenadoma končajo plačila dividend in vplivajo na skupne donose.

Prednostne delnice so zelo občutljive na spremembe obrestnih mer zaradi svoje narave fiksnega dohodka in dolgih ali večnih rokov. Ko obrestne mere naraščajo, cene prednostnih delnic običajno padejo, da ohranijo konkurenčne donose, kar zmanjšuje njihovo tržno vrednost. Nasprotno, ko obrestne mere upadajo, se cene lahko povečajo. Vlagatelji lahko zmanjšajo tveganje obrestnih mer z izbiro prednostnih delnic s fiksno do spremenljivo obrestno mero, ki prilagajajo dividende na podlagi tržnih obrestnih mer, ali z osredotočanjem na prednostne delnice s krajšo zaščito pred klicem.

Pri primerjavi prednostnih delnic s podobnimi donosi naj vlagatelji ocenijo kreditno kakovost, določila o klicu, davčno obravnavo in likvidnost. Kreditna kakovost kaže na sposobnost izdajatelja, da vzdržuje plačila dividend, pri čemer višje ocenjeni izdajatelji ponujajo večjo stabilnost. Določila o klicu določajo verjetnost, da bo delnica prejeta predčasno, kar vpliva na dolgoročni potencial dohodka. Davčna obravnava se razlikuje, pri čemer kvalificirane dividende ponujajo boljše donose po davkih. Likvidnost je prav tako ključna, saj lahko nižja likvidnost privede do širših razponov med ponudbami in povpraševanjem ter težav pri izvrševanju.

Za optimizacijo izračunov donosa do klica se morajo vlagatelji osredotočiti na nakupno ceno v primerjavi s ceno klica in časom do datuma klica. Nakup pod nominalno vrednostjo ali ceno klica povečuje potencialni donos do klica z vključitvijo kapitalskega dobička, če je delnica poklicana. Poleg tega lahko izbira prednostnih delnic z daljšimi obdobji zaščite pred klicem zagotovi več časa za zbiranje dividend pred morebitnim klicem. Na koncu razmislite o verjetnosti izdajatelja, da pokliče delnico na podlagi trenutnih obrestnih mer in njihove finančne strategije.

Da, industrijski standardi za donose prednostnih delnic se razlikujejo glede na tržne razmere, kreditno kakovost in obrestne mere. Zgodovinsko so prednostne delnice ponujale višje donose kot obveznice z investicijskim razredom, vendar nižje donose kot obveznice z visokim donosom. Za maloprodajne prednostne delnice z nominalno vrednostjo 25 USD so trenutni donosi med 5 % in 7 % običajni v normalnih tržnih razmerah, medtem ko se donos do klica lahko razlikuje glede na določila o klicu in nakupno ceno. Vlagatelji naj primerjajo donose s temi standardi, pri čemer upoštevajo tveganja in davčne vidike.