Hur beräknas avkastning till förfall (YTM), och varför anses det vara ett ungefärligt värde i denna räknare?

Avkastning till förfall (YTM) beräknas genom att lösa för den diskonteringsränta som gör att obligationens nuvarande inköpspris motsvarar nuvärdet av dess framtida kassaflöden, som inkluderar periodiska kupongbetalningar och nominellt värde vid förfall. Eftersom detta innebär att lösa en komplex ekvation iterativt, använder många räknare, inklusive denna, en approximationsformel för effektivitet. Även om detta ger en nära uppskattning kan det skilja sig något från den exakta YTM som härleds genom mer precisa numeriska metoder.

Vilka faktorer påverkar effektiv årlig avkastning (EAY), och hur spelar kapitaliseringsfrekvensen en roll?

Effektiv årlig avkastning (EAY) tar hänsyn till effekten av kapitalisering på obligationens avkastning. Den påverkas av den nominella YTM och antalet kapitaliseringstider per år. Till exempel kommer en obligation med halvårsvis kapitalisering att ha en högre EAY än en med årlig kapitalisering, även om den nominella YTM är densamma, eftersom räntan som tjänas under tidigare perioder kapitaliseras över efterföljande perioder. Detta gör EAY till ett mer exakt mått på obligationens verkliga årliga avkastning.

Hur påverkar skattesatsen avkastningen efter skatt till förfall, och varför är detta viktigt för investerare?

Skattesatsen minskar direkt obligationsinnehavarens effektiva avkastning genom att tillämpas på både kuponginkomster och eventuella kapitalvinster som realiseras vid förfall. Till exempel kommer en högre skattesats att sänka avkastningen efter skatt (YTM) avsevärt, vilket gör vissa obligationer, såsom skattebefriade kommunobligationer, mer attraktiva för investerare i höga skatteklasser. Att förstå denna påverkan är avgörande för att jämföra obligationer på en efter skatt-basis och anpassa investeringar till finansiella mål.

Vad är skillnaden mellan nuvarande avkastning och avkastning till förfall, och när ska varje användas?

Nuvarande avkastning beräknas som den årliga kupongbetalningen dividerad med obligationens nuvarande inköpspris, vilket ger en ögonblicksbild av obligationens inkomst i förhållande till dess marknadspris. Avkastning till förfall (YTM), å sin sida, tar hänsyn till den totala avkastningen över obligationens livslängd, inklusive kupongbetalningar och eventuell prisrabatt eller premium vid inköp. Nuvarande avkastning är användbar för att bedöma kortsiktig inkomstpotential, medan YTM är mer lämplig för att utvärdera långsiktig investeringsprestanda.

Hur påverkar premium- och rabattobligationer avkastningsberäkningar, och vad bör investerare se upp för?

Premiumobligationer, som köps över sitt nominella värde, har vanligtvis lägre YTM än sin kupongränta eftersom investeraren drabbas av en förlust vid förfall. Å andra sidan har rabattobligationer, som köps under nominellt värde, en högre YTM eftersom investeraren får skillnaden vid förfall. Investerare bör noggrant överväga om obligationens avkastning kompenserar för eventuell prispremium eller rabatt och anpassa detta till sin investeringsstrategi och tidsram.

Varför är det viktigt att ta hänsyn till kapitaliseringstider i beräkningar av obligationsavkastning?

Kapitaliseringstider avgör hur ofta räntan beräknas och läggs till obligationens värde, vilket kan påverka obligationens effektiva årliga avkastning (EAY) avsevärt. Till exempel kommer en obligation med kvartalsvis kapitalisering att ge mer än en med årlig kapitalisering, även om den nominella räntan är densamma, på grund av effekten av ränta-på-ränta. Investerare bör säkerställa att kapitaliseringsfrekvensen överensstämmer med deras förväntningar och jämföra obligationer med liknande kapitaliseringsstrukturer för en korrekt utvärdering.

Vilka vanliga missuppfattningar finns det om avkastning till förfall, och hur kan investerare undvika dem?

En vanlig missuppfattning är att YTM representerar den garanterade avkastningen på en obligation. I verkligheten förutsätter YTM att obligationen hålls till förfall och att alla kupongbetalningar återinvesteras till samma ränta, vilket kanske inte är realistiskt på grund av marknadsfluktuationer. Dessutom tar YTM inte hänsyn till återkallningsfunktioner eller förändringar i kreditrisk. Investerare bör använda YTM som ett jämförande mått snarare än en definitiv prognos och överväga andra faktorer som marknadsförhållanden och återinvesteringsräntor.

Hur påverkar återkallningsbara obligationer avkastningsberäkningar, och vad bör investerare överväga innan de köper dem?

Återkallningsbara obligationer ger utgivaren möjlighet att återkalla obligationen före förfall, vanligtvis när räntorna sjunker. Detta kan minska obligationsinnehavarens effektiva avkastning, eftersom obligationen kan återkallas när det är mest fördelaktigt för utgivaren, vilket avbryter framtida kupongbetalningar. Investerare bör utvärdera obligationens avkastning-till-återkallelse (YTC) utöver YTM och överväga sannolikheten för en återkallelse baserat på aktuella ränteförhållanden och obligationens återkallningsvillkor.

Obligationsräknare

Beräkna avkastning till förfall, nuvarande avkastning och mer för dina obligationer

Prova en annan Investing kalkylator...

Aktieförsäljning Kapitalvinstskalkylator

Beräkna din kapitalvinstskatt på aktieförsäljningar för vilket land som helst

Använd kalkylator

ETF-kostnadsförhållande Kalkylator

Jämför ditt slutvärde med eller utan ETF-avgifter över tid

Använd kalkylator

Marginalåneberäknare

Utvärdera din köpkraft, räntekostnader och slutlig avkastning med hjälp av marginal

Använd kalkylator

Optionsvinstkalkylator

Bestäm din optionshandels vinst, nollpunkt och avkastning

Använd kalkylator

Vanliga frågor och svar

Click on any question to see the answer

Förstå termer för obligationsavkastning

Nyckeltermer för att hjälpa dig förstå beräkningar av obligationsavkastning

Nominellt värde (parvärde)

Det belopp som obligationsinnehavaren kommer att få vid förfall, vanligtvis $1,000.

Kupongränta

Årlig ränta som betalas av obligationen, uttryckt som en procentandel av nominellt värde.

Avkastning till förfall (YTM)

Obligationens totala avkastning om den hålls till förfall, med hänsyn till kupongbetalningar och prisrabatt/premium.

Nuvarande avkastning

Årlig kupong dividerad med obligationens nuvarande marknadspris.

Effektiv årlig avkastning

Den årliga avkastningen med hänsyn till effekterna av kapitalisering över flera perioder per år.

5 mindre kända fakta om obligationer som kan överraska dig

Obligationer ses ofta som konservativa investeringar, men de kan innehålla några överraskningar för nya investerare.

1.Nollkupongfenomenet

Vissa obligationer betalar ingen kupong men säljs till ett stort rabatterat pris, vilket möjliggör intressanta avkastningsberäkningar som skiljer sig avsevärt från traditionella kupongobligationer.

2.Den verkliga påverkan av duration

Duration är avgörande för att förstå hur obligationens pris kommer att förändras som svar på ränteförändringar. Längre durationobligationer kan uppleva större prisrörelser.

3.Skattebehandlingar varierar beroende på region

Räntan på vissa statliga obligationer kan vara skattebefriad i vissa jurisdiktioner, vilket väsentligt förändrar avkastningen efter skatt.

4.Kreditrisk är ingen skämt

Även 'säkra' företagsobligationer bär viss risk, och skräpbonds kan erbjuda frestande avkastningar men också ökad risk för default.

5.Återkallbara och putbara obligationer

Vissa obligationer kan återkallas eller sättas av utgivaren eller innehavaren före förfall, vilket påverkar den faktiska avkastningen om en tidig återkallelse eller sättning inträffar.

Obligationsräknare

Beräkna avkastning till förfall, nuvarande avkastning och mer för dina obligationer

Additional Information and Definitions

Obligations nominella värde

Inköpspris

Årlig kupongränta

År till förfall

Skattesats

Ränta per år

Prova en annan Investing kalkylator...

Aktieförsäljning Kapitalvinstskalkylator

ETF-kostnadsförhållande Kalkylator

Marginalåneberäknare

Optionsvinstkalkylator

Vanliga frågor och svar

Hur beräknas avkastning till förfall (YTM), och varför anses det vara ett ungefärligt värde i denna räknare?

Vilka faktorer påverkar effektiv årlig avkastning (EAY), och hur spelar kapitaliseringsfrekvensen en roll?

Hur påverkar skattesatsen avkastningen efter skatt till förfall, och varför är detta viktigt för investerare?

Vad är skillnaden mellan nuvarande avkastning och avkastning till förfall, och när ska varje användas?

Hur påverkar premium- och rabattobligationer avkastningsberäkningar, och vad bör investerare se upp för?

Varför är det viktigt att ta hänsyn till kapitaliseringstider i beräkningar av obligationsavkastning?

Vilka vanliga missuppfattningar finns det om avkastning till förfall, och hur kan investerare undvika dem?

Hur påverkar återkallningsbara obligationer avkastningsberäkningar, och vad bör investerare överväga innan de köper dem?

Förstå termer för obligationsavkastning

Nyckeltermer för att hjälpa dig förstå beräkningar av obligationsavkastning

Nominellt värde (parvärde)

Kupongränta

Avkastning till förfall (YTM)

Nuvarande avkastning

Effektiv årlig avkastning

5 mindre kända fakta om obligationer som kan överraska dig

1.Nollkupongfenomenet

2.Den verkliga påverkan av duration

3.Skattebehandlingar varierar beroende på region

4.Kreditrisk är ingen skämt

5.Återkallbara och putbara obligationer