Kalkulador ng Kita ng Preferred Stock

Ang kasalukuyang yield ay sumusukat sa taunang kita ng dividend bilang porsyento ng presyo ng pagbili ng preferred stock. Hindi nito isinasama ang mga potensyal na kita o pagkalugi kung ang stock ay tatawagin. Ang yield-to-call, sa kabilang banda, ay kinakalkula ang kabuuang kita kung ang stock ay tatawagin sa pinakamaagang posibleng petsa, na isinasaalang-alang ang mga dividend na natanggap at ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at ang call price. Mahalaga ang yield-to-call para sa mga callable preferred stocks na nakikipagkalakalan sa itaas ng par, dahil nagbibigay ito ng mas komprehensibong pananaw sa mga potensyal na kita.

Direktang nakakaapekto ang presyo ng pagbili sa parehong kasalukuyang yield at yield-to-call. Para sa kasalukuyang yield, ang mas mababang presyo ng pagbili ay nagpapataas ng yield dahil ang taunang dividend ay hinahati sa presyo na iyong binayaran. Para sa yield-to-call, ang mas mababang presyo ng pagbili ay maaaring makabuluhang magpataas ng mga kita, dahil pinapataas nito ang potensyal na kita ng kapital kung ang stock ay tatawagin sa par o ang call price. Sa kabaligtaran, ang pagbili sa itaas ng par ay nagpapababa sa parehong mga sukatan, dahil ang mas mataas na presyo ay nagpapababa sa epektibong yield at maaaring humantong sa pagkalugi ng kapital kung ang stock ay tatawagin.

Mahalaga ang petsa ng tawag at call price para sa pagsusuri ng panganib at potensyal na kita ng isang preferred stock. Kung ang stock ay tatawagin, matatanggap mo ang call price, karaniwang ang par value, na maaaring mas mataas o mas mababa kaysa sa iyong presyo ng pagbili. Ang petsa ng tawag ay tumutukoy sa oras para sa potensyal na tawag na ito, na nakakaapekto sa pagkalkula ng yield-to-call. Ang hindi pagsasaalang-alang sa mga salik na ito ay maaaring humantong sa sobrang pagtataya ng pangmatagalang kita o hindi pagtantiya ng panganib ng pagkalugi ng kapital para sa mga callable preferred stocks.

Isang karaniwang maling akala ay ang nakasaad na rate ng dividend sa par value ay pareho sa yield na matatanggap ng mga namumuhunan. Sa katotohanan, ang kasalukuyang yield ay nakadepende sa presyo ng pagbili, na maaaring magkaiba mula sa par value. Isa pang maling akala ay ang lahat ng preferred stock dividend ay kwalipikado para sa mas mababang rate ng buwis; gayunpaman, ang ilan, tulad ng mga bank-issued preferreds, ay maaaring hindi kwalipikado. Bukod dito, madalas na hindi napapansin ng mga namumuhunan ang epekto ng mga probisyon ng tawag, na maaaring biglang wakasan ang mga bayad na dividend at makaapekto sa kabuuang kita.

Ang mga preferred stock ay labis na sensitibo sa mga pagbabago sa rate ng interes dahil sa kanilang likas na fixed income at mahahabang termino o walang katapusan. Kapag tumaas ang mga rate ng interes, karaniwang bumababa ang mga presyo ng preferred stock upang mapanatili ang mapagkumpitensyang mga yield, na nagpapababa ng kanilang halaga sa merkado. Sa kabaligtaran, kapag bumaba ang mga rate, maaaring tumaas ang mga presyo. Maaaring mabawasan ng mga namumuhunan ang panganib ng rate ng interes sa pamamagitan ng pagpili ng mga fixed-to-floating rate preferred, na nag-aayos ng mga dividend batay sa mga rate ng merkado, o sa pamamagitan ng pagtutok sa mga preferred stock na may mas maiikli na panahon ng proteksyon sa tawag.

Kapag inihahambing ang mga preferred stock na may katulad na mga yield, dapat suriin ng mga namumuhunan ang kalidad ng kredito, mga probisyon ng tawag, paggamot sa buwis, at likididad. Ang kalidad ng kredito ay nagpapahiwatig ng kakayahan ng issuer na mapanatili ang mga bayad na dividend, na ang mga mas mataas na rated issuer ay nag-aalok ng higit na katatagan. Ang mga probisyon ng tawag ay tumutukoy sa posibilidad na ang stock ay ma-redeem nang maaga, na nakakaapekto sa potensyal na kita sa pangmatagalan. Ang paggamot sa buwis ay nag-iiba, na ang mga kwalipikadong dividend ay nag-aalok ng mas mahusay na mga yield pagkatapos ng buwis. Mahalagang isaalang-alang ang likididad, dahil ang mas mababang likididad ay maaaring humantong sa mas malawak na bid-ask spreads at mga hamon sa pagsasagawa.

Upang ma-optimize ang mga pagkalkula ng yield-to-call, dapat tumuon ang mga namumuhunan sa presyo ng pagbili kaugnay sa call price at ang oras hanggang sa petsa ng tawag. Ang pagbili sa ibaba ng par o ang call price ay nagpapataas ng potensyal na yield-to-call sa pamamagitan ng pagsasama ng kita ng kapital kung ang stock ay tatawagin. Bukod dito, ang pagpili ng mga preferred stock na may mas mahabang panahon ng proteksyon sa tawag ay maaaring magbigay ng mas maraming oras upang mangolekta ng mga dividend bago ang potensyal na tawag. Sa wakas, isaalang-alang ang posibilidad ng issuer na tawagin ang stock batay sa kasalukuyang mga rate ng interes at kanilang estratehiya sa pananalapi.

Oo, ang mga benchmark sa industriya para sa mga yield ng preferred stock ay nag-iiba batay sa mga kondisyon ng merkado, kalidad ng kredito, at mga rate ng interes. Sa makasaysayan, ang mga preferred stock ay nag-aalok ng mas mataas na mga yield kaysa sa mga investment-grade corporate bonds ngunit mas mababang mga yield kaysa sa mga high-yield bonds. Para sa mga retail preferred stock na may $25 par value, ang mga kasalukuyang yield sa pagitan ng 5% at 7% ay karaniwan sa normal na mga kondisyon ng merkado, habang ang yield-to-call ay maaaring mag-iba depende sa mga probisyon ng tawag at presyo ng pagbili. Dapat ihambing ng mga namumuhunan ang mga yield sa mga benchmark na ito habang isinasaalang-alang ang panganib at mga konsiderasyon sa buwis.