Máy Tính Lợi Suất Cổ Phiếu Ưu Đãi

Lợi suất hiện tại đo lường thu nhập cổ tức hàng năm dưới dạng phần trăm của giá mua cổ phiếu ưu đãi. Nó không tính đến các khoản lãi hoặc lỗ vốn tiềm năng nếu cổ phiếu bị gọi. Ngược lại, lợi suất đến ngày gọi tính toán tổng lợi nhuận nếu cổ phiếu bị gọi vào ngày sớm nhất có thể, tính đến cổ tức đã nhận và sự khác biệt giữa giá mua và giá gọi. Lợi suất đến ngày gọi đặc biệt quan trọng đối với các cổ phiếu ưu đãi có thể gọi giao dịch trên mệnh giá, vì nó cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về lợi nhuận tiềm năng.

Giá mua ảnh hưởng trực tiếp đến cả lợi suất hiện tại và lợi suất đến ngày gọi. Đối với lợi suất hiện tại, giá mua thấp hơn làm tăng lợi suất vì cổ tức hàng năm được chia cho giá bạn đã trả. Đối với lợi suất đến ngày gọi, giá mua thấp hơn có thể tăng đáng kể lợi nhuận, vì nó làm tăng lợi nhuận tiềm năng nếu cổ phiếu được gọi theo mệnh giá hoặc giá gọi. Ngược lại, việc mua trên mệnh giá làm giảm cả hai chỉ số, vì giá cao hơn làm giảm lợi suất hiệu quả và có thể dẫn đến lỗ vốn nếu cổ phiếu bị gọi.

Ngày gọi và giá gọi là rất quan trọng để đánh giá rủi ro và lợi nhuận tiềm năng của một cổ phiếu ưu đãi. Nếu cổ phiếu bị gọi, bạn sẽ nhận được giá gọi, thường là mệnh giá, có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá mua của bạn. Ngày gọi xác định khung thời gian cho cuộc gọi tiềm năng này, ảnh hưởng đến tính toán lợi suất đến ngày gọi. Bỏ qua những yếu tố này có thể dẫn đến việc đánh giá quá cao thu nhập dài hạn hoặc đánh giá thấp rủi ro mất vốn đối với các cổ phiếu ưu đãi có thể gọi.

Một hiểu lầm phổ biến là tỷ lệ cổ tức được nêu trên mệnh giá là giống như lợi suất mà các nhà đầu tư sẽ nhận được. Thực tế, lợi suất hiện tại phụ thuộc vào giá mua, có thể khác với mệnh giá. Một hiểu lầm khác là tất cả cổ tức cổ phiếu ưu đãi đều đủ điều kiện cho các mức thuế thấp hơn; tuy nhiên, một số, như cổ phiếu ưu đãi do ngân hàng phát hành, có thể không đủ điều kiện. Thêm vào đó, các nhà đầu tư thường bỏ qua tác động của các điều khoản gọi, có thể đột ngột chấm dứt các khoản thanh toán cổ tức và ảnh hưởng đến tổng lợi nhuận.

Cổ phiếu ưu đãi rất nhạy cảm với sự thay đổi lãi suất do bản chất thu nhập cố định và thời hạn dài hoặc vĩnh viễn của chúng. Khi lãi suất tăng, giá cổ phiếu ưu đãi thường giảm để duy trì lợi suất cạnh tranh, làm giảm giá trị thị trường của chúng. Ngược lại, khi lãi suất giảm, giá có thể tăng. Các nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro lãi suất bằng cách chọn các cổ phiếu ưu đãi tỷ lệ cố định sang tỷ lệ thả nổi, điều chỉnh cổ tức dựa trên lãi suất thị trường, hoặc tập trung vào các cổ phiếu ưu đãi có thời gian bảo vệ gọi ngắn hơn.

Khi so sánh các cổ phiếu ưu đãi có lợi suất tương tự, các nhà đầu tư nên đánh giá chất lượng tín dụng, các điều khoản gọi, cách điều trị thuế và thanh khoản. Chất lượng tín dụng cho biết khả năng của nhà phát hành trong việc duy trì các khoản thanh toán cổ tức, với các nhà phát hành có xếp hạng cao hơn cung cấp sự ổn định hơn. Các điều khoản gọi xác định khả năng cổ phiếu bị thu hồi sớm, ảnh hưởng đến tiềm năng thu nhập dài hạn. Cách điều trị thuế khác nhau, với cổ tức đủ điều kiện cung cấp lợi suất sau thuế tốt hơn. Thanh khoản cũng rất quan trọng, vì thanh khoản thấp hơn có thể dẫn đến chênh lệch giá mua-bán rộng hơn và khó khăn trong việc thực hiện giao dịch.

Để tối ưu hóa các tính toán lợi suất đến ngày gọi, các nhà đầu tư nên tập trung vào giá mua so với giá gọi và thời gian đến ngày gọi. Mua dưới mệnh giá hoặc giá gọi làm tăng lợi suất đến ngày gọi tiềm năng bằng cách bao gồm một khoản lãi vốn nếu cổ phiếu được gọi. Thêm vào đó, chọn các cổ phiếu ưu đãi có thời gian bảo vệ gọi dài hơn có thể cung cấp thêm thời gian để thu thập cổ tức trước khi có thể gọi. Cuối cùng, hãy xem xét khả năng của nhà phát hành trong việc gọi cổ phiếu dựa trên lãi suất hiện tại và chiến lược tài chính của họ.

Có, các tiêu chuẩn ngành cho lợi suất cổ phiếu ưu đãi khác nhau dựa trên điều kiện thị trường, chất lượng tín dụng và lãi suất. Lịch sử cho thấy, cổ phiếu ưu đãi cung cấp lợi suất cao hơn trái phiếu doanh nghiệp có xếp hạng đầu tư nhưng thấp hơn trái phiếu có lợi suất cao. Đối với cổ phiếu ưu đãi bán lẻ có mệnh giá $25, lợi suất hiện tại từ 5% đến 7% là phổ biến trong điều kiện thị trường bình thường, trong khi lợi suất đến ngày gọi có thể khác nhau tùy thuộc vào các điều khoản gọi và giá mua. Các nhà đầu tư nên so sánh lợi suất với các tiêu chuẩn này trong khi xem xét các yếu tố rủi ro và thuế.