Máy Tính Lợi Nhuận Tùy Chọn

Giá hòa vốn cho một tùy chọn là điểm mà giao dịch không tạo ra lợi nhuận cũng không thua lỗ. Đối với các tùy chọn gọi, nó được tính là giá thực hiện cộng với phí bảo hiểm đã trả. Đối với các tùy chọn đặt, đó là giá thực hiện trừ đi phí bảo hiểm. Tính toán này rất quan trọng vì nó giúp các nhà giao dịch hiểu được sự chuyển động giá tối thiểu cần thiết để giao dịch có lợi nhuận. Biết được điểm hòa vốn cho phép các nhà giao dịch đặt ra các mục tiêu giá thực tế và đánh giá xem lợi nhuận tiềm năng có xứng đáng với rủi ro hay không.

Phí bảo hiểm của một tùy chọn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm giá cổ phiếu cơ sở, giá thực hiện, thời gian đến hạn, độ biến động ngụ ý và lãi suất. Giá trị nội tại (nếu tùy chọn đang có giá trị) và giá trị thời gian cũng đóng vai trò quan trọng. Ví dụ, độ biến động ngụ ý cao hơn làm tăng phí bảo hiểm vì nó phản ánh sự không chắc chắn lớn hơn, điều này làm tăng xác suất tùy chọn trở nên có lợi. Hiểu những yếu tố này giúp các nhà giao dịch đánh giá xem một tùy chọn có được định giá hợp lý hay không.

Giảm giá theo thời gian, hay theta, phản ánh sự giảm giá trị thời gian của một tùy chọn khi ngày hết hạn đến gần. Hiện tượng này tăng tốc vì xác suất chuyển động giá đáng kể giảm dần khi ngày hết hạn đến gần. Ví dụ, một tùy chọn có 30 ngày đến hạn sẽ mất giá trị thời gian chậm hơn so với một tùy chọn còn 5 ngày. Các nhà giao dịch nên nhận thức về hiện tượng này để tránh giữ tùy chọn quá gần ngày hết hạn trừ khi họ có một niềm tin mạnh mẽ về hướng đi.

Độ biến động ngụ ý (IV) đo lường kỳ vọng của thị trường về các biến động giá trong tương lai và ảnh hưởng trực tiếp đến phí bảo hiểm tùy chọn. Khi IV tăng, phí bảo hiểm tăng, có lợi cho người bán tùy chọn nhưng làm cho các tùy chọn trở nên đắt đỏ hơn cho người mua. Ngược lại, khi IV giảm, phí bảo hiểm giảm, có thể gây thua lỗ cho người mua ngay cả khi cổ phiếu cơ sở di chuyển theo hướng có lợi cho họ. Các nhà giao dịch nên theo dõi mức IV và xem xét các chiến lược như mua tùy chọn trong thời gian biến động thấp và bán trong thời gian biến động cao để tối ưu hóa lợi nhuận.

Một hiểu lầm phổ biến là tất cả phí bảo hiểm của một tùy chọn đại diện cho giá trị nội tại. Thực tế, chỉ có các tùy chọn đang có giá trị mới có giá trị nội tại, được tính là chênh lệch giữa giá cổ phiếu và giá thực hiện. Phần còn lại của phí bảo hiểm là giá trị thời gian, phản ánh tiềm năng cho tùy chọn trở nên có lợi trước khi hết hạn. Một hiểu lầm khác là giá trị thời gian vẫn giữ nguyên, nhưng nó giảm dần khi thời gian hết hạn đến gần, đặc biệt đối với các tùy chọn không có giá trị.

Các chỉ số (delta, gamma, theta, vega và rho) cung cấp cái nhìn về cách các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến giá của một tùy chọn. Ví dụ, delta đo lường độ nhạy cảm với sự thay đổi giá của cổ phiếu cơ sở, giúp các nhà giao dịch đánh giá độ nhạy theo hướng. Theta định lượng sự giảm giá theo thời gian, điều này rất quan trọng để quản lý các vị trí khi thời gian đến hạn. Vega cho thấy cách sự thay đổi độ biến động ảnh hưởng đến giá trị của tùy chọn, hướng dẫn quyết định trong các thị trường biến động. Bằng cách sử dụng các chỉ số, các nhà giao dịch có thể xây dựng các vị trí cân bằng phù hợp với dự đoán thị trường của họ trong khi giảm thiểu các rủi ro không mong muốn.

Kích thước vị trí rất quan trọng trong giao dịch tùy chọn vì các tùy chọn là công cụ có đòn bẩy cao với tiềm năng lợi nhuận hoặc thua lỗ đáng kể. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường chỉ mạo hiểm 1-3% danh mục đầu tư của họ cho một giao dịch duy nhất để tránh tổn thất nghiêm trọng. Kích thước vị trí hợp lý đảm bảo rằng không có giao dịch nào có thể ảnh hưởng quá mức đến danh mục đầu tư. Nó cũng cho phép các nhà giao dịch ở lại thị trường lâu hơn và tận dụng nhiều cơ hội, ngay cả khi một số giao dịch dẫn đến thua lỗ.

Giá cổ phiếu cơ sở hiện tại xác định xem một tùy chọn có đang có giá trị, ở mức giá hợp lý hay không có giá trị. Đối với các tùy chọn gọi, lợi nhuận tăng khi giá cổ phiếu tăng trên giá thực hiện, trong khi đối với các tùy chọn đặt, lợi nhuận tăng khi giá cổ phiếu giảm dưới giá thực hiện. Các nhà giao dịch nên so sánh giá cổ phiếu hiện tại với giá thực hiện để đánh giá khả năng sinh lợi của tùy chọn và xác định xem lợi nhuận tiềm năng có xứng đáng với phí bảo hiểm đã trả hay không.