优先股收益计算器

当前收益衡量年股息收入占优先股购买价格的百分比。它不考虑如果股票被赎回的潜在资本收益或损失。另一方面，到期收益计算如果股票在最早可能的日期被赎回的总回报，考虑到收到的股息和购买价格与赎回价格之间的差额。对于交易价格高于面值的可赎回优先股，到期收益尤其重要，因为它提供了潜在回报的更全面视角。

购买价格直接影响当前收益和到期收益。对于当前收益，较低的购买价格会提高收益，因为年股息是除以您支付的价格。对于到期收益，较低的购买价格可以显著提高回报，因为它增加了如果股票以面值或赎回价格被赎回时的潜在资本收益。相反，购买高于面值会降低这两个指标，因为较高的价格降低了有效收益，并可能导致如果股票被赎回时的资本损失。

赎回日期和赎回价格对于评估优先股的风险和潜在回报至关重要。如果股票被赎回，您将收到赎回价格，通常是面值，这可能高于或低于您的购买价格。赎回日期决定了这一潜在赎回的时间框架，影响到期收益的计算。忽视这些因素可能导致高估长期收入或低估可赎回优先股的资本损失风险。

一个常见的误解是，面值上声明的股息率与投资者将获得的收益是相同的。实际上，当前收益取决于购买价格，这可能与面值不同。另一个误解是，所有优先股股息都符合较低的税率；然而，一些，例如银行发行的优先股，可能不符合。此外，投资者往往忽视赎回条款的影响，这可能会突然结束股息支付并影响总回报。

由于优先股的固定收益特性和较长或永久的期限，优先股对利率变化非常敏感。当利率上升时，优先股价格通常会下降，以维持竞争性收益，从而降低其市场价值。相反，当利率下降时，价格可能会上升。投资者可以通过选择固定到浮动利率的优先股来减轻利率风险，这些优先股根据市场利率调整股息，或者关注具有较短赎回保护期的优先股。

在比较具有相似收益的优先股时，投资者应评估信用质量、赎回条款、税收待遇和流动性。信用质量表明发行人维持股息支付的能力，评级较高的发行人提供更稳定的收益。赎回条款决定了股票被提前赎回的可能性，影响长期收入潜力。税收待遇各异，合格股息提供更好的税后收益。流动性也至关重要，因为较低的流动性可能导致更大的买卖差价和执行挑战。

要优化到期收益计算，投资者应关注购买价格与赎回价格的关系以及到赎回日期的时间。以低于面值或赎回价格的价格购买会通过包含如果股票被赎回时的资本收益来增加潜在的到期收益。此外，选择具有较长赎回保护期的优先股可以提供更多时间在潜在赎回之前收取股息。最后，考虑发行人根据当前利率和其财务策略赎回股票的可能性。

是的，优先股收益的行业基准因市场条件、信用质量和利率而异。历史上，优先股提供的收益高于投资级公司债券，但低于高收益债券。对于面值为25美元的零售优先股，正常市场条件下当前收益在5%到7%之间是常见的，而到期收益可能因赎回条款和购买价格而异。投资者在比较收益时应将其与这些基准进行对比，同时考虑风险和税收因素。