優先股收益計算器

當前收益衡量年股息收入占優先股購買價格的百分比。它不考慮如果股票被贖回的潛在資本增益或損失。另一方面，贖回收益計算如果股票在最早的可能日期被贖回的總回報，考慮到收到的股息和購買價格與贖回價格之間的差異。對於在面值之上交易的可贖回優先股，贖回收益特別重要，因為它提供了潛在回報的更全面視角。

購買價格直接影響當前收益和贖回收益。對於當前收益，較低的購買價格會提高收益，因為年股息是除以您支付的價格。對於贖回收益，較低的購買價格可以顯著提高回報，因為它增加了如果股票在面值或贖回價格被贖回時的潛在資本增益。相反，以上面值購買會降低這兩個指標，因為較高的價格會降低有效收益，並可能導致如果股票被贖回時的資本損失。

贖回日期和贖回價格對於評估優先股的風險和潛在回報至關重要。如果股票被贖回，您將收到贖回價格，通常是面值，這可能高於或低於您的購買價格。贖回日期決定了此潛在贖回的時間框架，影響贖回收益的計算。忽略這些因素可能導致高估長期收入或低估可贖回優先股的資本損失風險。

一個常見的誤解是，面值上所述的股息率與投資者將獲得的收益相同。實際上，當前收益取決於購買價格，這可能與面值不同。另一個誤解是，所有優先股股息都符合較低的稅率；然而，有些，如銀行發行的優先股，可能不符合。此外，投資者經常忽視贖回條款的影響，這可能會突然終止股息支付並影響總回報。

由於其固定收益性質和長期或永久的特性，優先股對利率變化非常敏感。當利率上升時，優先股價格通常會下降，以維持競爭力的收益，降低其市場價值。相反，當利率下降時，價格可能上升。投資者可以通過選擇固定到浮動利率的優先股來減輕利率風險，這些優先股根據市場利率調整股息，或專注於具有較短贖回保護期的優先股。

在比較具有相似收益的優先股時，投資者應評估信用質量、贖回條款、稅務處理和流動性。信用質量指示發行人維持股息支付的能力，評級較高的發行人提供更多穩定性。贖回條款決定股票被提前贖回的可能性，影響長期收入潛力。稅務處理各異，合格股息提供更好的稅後收益。流動性也至關重要，因為較低的流動性可能導致更大的買賣差價和執行挑戰。

要優化贖回收益計算，投資者應專注於購買價格相對於贖回價格以及距離贖回日期的時間。以低於面值或贖回價格購買會通過納入資本增益來增加潛在的贖回收益。此外，選擇具有較長贖回保護期的優先股可以提供更多時間在潛在贖回之前收取股息。最後，根據當前利率和發行人的財務策略考慮發行人贖回股票的可能性。

是的，優先股收益的行業基準根據市場條件、信用質量和利率而異。歷史上，優先股提供的收益高於投資級公司債券，但低於高收益債券。對於面值為25美元的零售優先股，在正常市場條件下，當前收益通常在5%到7%之間，而贖回收益可能根據贖回條款和購買價格而有所不同。投資者應在考慮風險和稅務因素的同時，將收益與這些基準進行比較。