حاسبة أرباح الخيارات

سعر التعادل لخيار هو النقطة التي لا تحقق فيها الصفقة ربحًا ولا خسارة. بالنسبة لخيارات الشراء، يتم حسابه كسعر التنفيذ زائد القسط المدفوع. بالنسبة لخيارات البيع، يكون سعر التنفيذ ناقص القسط. هذه الحسابات حاسمة لأنها تساعد المتداولين على فهم الحد الأدنى من حركة الأسعار المطلوبة لجعل الصفقة مربحة. معرفة نقطة التعادل تتيح للمتداولين تحديد أهداف سعرية واقعية وتقييم ما إذا كانت العوائد المحتملة تبرر المخاطر.

يتأثر قسط الخيار بعدة عوامل، بما في ذلك سعر السهم الأساسي، وسعر التنفيذ، والوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية، والتقلب الضمني، ومعدلات الفائدة. تلعب القيمة الجوهرية (إذا كان الخيار في المال) وقيمة الوقت أيضًا أدوارًا رئيسية. على سبيل المثال، يزيد التقلب الضمني العالي من القسط لأنه يعكس عدم اليقين الأكبر، مما يزيد من احتمال أن يصبح الخيار مربحًا. يساعد فهم هذه العوامل المتداولين على تقييم ما إذا كان الخيار مسعراً بشكل عادل.

يعكس تآكل الوقت، أو ثيتا، الانخفاض في قيمة الوقت للخيار مع اقتراب انتهاء الصلاحية. يتسارع هذا التآكل لأن احتمال حدوث حركة سعرية كبيرة يتناقص مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، سيفقد خيار لديه 30 يومًا حتى انتهاء الصلاحية قيمة الوقت بشكل أبطأ من خيار لديه 5 أيام متبقية. يجب أن يكون المتداولون على دراية بهذه الظاهرة لتجنب الاحتفاظ بالخيارات قريبًا جدًا من انتهاء الصلاحية ما لم يكن لديهم قناعة قوية بالاتجاه.

يقيس التقلب الضمني (IV) توقعات السوق بشأن تقلبات الأسعار المستقبلية ويؤثر بشكل مباشر على أقساط الخيارات. عندما يرتفع IV، ترتفع الأقساط، مما يفيد بائعي الخيارات ولكنه يجعل الخيارات أكثر تكلفة للمشترين. على العكس، عندما ينخفض IV، تنخفض الأقساط، مما قد يتسبب في خسائر للمشترين حتى لو تحرك السهم الأساسي في صالحهم. يجب على المتداولين مراقبة مستويات IV والنظر في استراتيجيات مثل شراء الخيارات خلال فترات التقلب المنخفض وبيعها خلال فترات التقلب العالي لتحسين الربحية.

أحد المفاهيم الخاطئة الشائعة هو أن جميع أقساط الخيار تمثل القيمة الجوهرية. في الواقع، فقط الخيارات في المال لها قيمة جوهرية، محسوبة كفرق بين سعر السهم وسعر التنفيذ. باقي القسط هو قيمة الوقت، والتي تعكس الإمكانية لتحقيق الربح قبل انتهاء الصلاحية. مفهوم خاطئ آخر هو أن قيمة الوقت تظل ثابتة، لكنها تقل مع اقتراب انتهاء الصلاحية، خاصة بالنسبة للخيارات خارج المال.

توفر اليونانيون (دلتا، غاما، ثيتا، فيغا، ورو) رؤى حول كيفية تأثير العوامل المختلفة على سعر الخيار. على سبيل المثال، يقيس دلتا الحساسية لتغيرات السعر في السهم الأساسي، مما يساعد المتداولين على قياس التعرض الاتجاهي. يحدد ثيتا تآكل الوقت، وهو أمر حاسم لإدارة المراكز مع اقتراب انتهاء الصلاحية. يظهر فيغا كيف تؤثر تغييرات التقلب على قيمة الخيار، مما يوجه القرارات في الأسواق المتقلبة. من خلال استخدام اليونانيين، يمكن للمتداولين بناء مراكز متوازنة تتماشى مع توقعاتهم السوقية مع تقليل المخاطر غير المرغوب فيها.

يعد تحديد حجم المراكز أمرًا حاسمًا في تداول الخيارات لأن الخيارات هي أدوات ذات رافعة مالية عالية مع إمكانية تحقيق مكاسب أو خسائر كبيرة. غالبًا ما يخاطر المتداولون المحترفون بنسبة 1-3% فقط من محفظتهم في صفقة واحدة لتجنب الخسائر الكارثية. يضمن تحديد حجم المراكز المناسب ألا تؤثر صفقة واحدة بشكل غير متناسب على المحفظة. كما يسمح للمتداولين بالبقاء في السوق لفترة أطول والاستفادة من فرص متعددة، حتى لو كانت بعض الصفقات تؤدي إلى خسائر.

يحدد السعر الحالي للسهم الأساسي ما إذا كان الخيار في المال أو في المال أو خارج المال. بالنسبة لخيارات الشراء، تزداد الربحية كلما ارتفع سعر السهم فوق سعر التنفيذ، بينما بالنسبة لخيارات البيع، تزداد الربحية كلما انخفض سعر السهم دون سعر التنفيذ. يجب على المتداولين مقارنة السعر الحالي للسهم بسعر التنفيذ لتقييم احتمال ربحية الخيار وتحديد ما إذا كانت العوائد المحتملة تبرر القسط المدفوع.