كيف يتم حساب العائد حتى الاستحقاق (YTM)، ولماذا يعتبر قيمة تقريبية في هذه الحاسبة؟

يتم حساب العائد حتى الاستحقاق (YTM) من خلال حل معدل الخصم الذي يعادل سعر شراء السند الحالي بالقيمة الحالية لتدفقات النقد المستقبلية، والتي تشمل مدفوعات القسيمة الدورية والقيمة الاسمية عند الاستحقاق. نظرًا لأن هذا يتضمن حل معادلة معقدة بشكل تكراري، تستخدم العديد من الآلات الحاسبة، بما في ذلك هذه، صيغة تقريبية من أجل الكفاءة. بينما يوفر ذلك تقديرًا قريبًا، قد يختلف قليلاً عن العائد حتى الاستحقاق الدقيق المستمد من خلال طرق عددية أكثر دقة.

ما هي العوامل التي تؤثر على العائد السنوي الفعّال (EAY)، وكيف تلعب تكرارية التركيب دورًا؟

يأخذ العائد السنوي الفعّال (EAY) في الاعتبار تأثير التركيب على عائد السند. يتأثر بالعائد حتى الاستحقاق الاسمي وعدد فترات التركيب في السنة. على سبيل المثال، سيكون للسند الذي يتم تركيبه نصف سنوي عائد سنوي فعّال أعلى من واحد يتم تركيبه سنويًا، حتى لو كان العائد حتى الاستحقاق الاسمي هو نفسه، لأن الفائدة المكتسبة في الفترات السابقة تتراكم على الفترات اللاحقة. يجعل هذا العائد السنوي الفعّال مقياسًا أكثر دقة للعائد السنوي الحقيقي للسند.

كيف يؤثر معدل الضريبة على العائد بعد الضريبة حتى الاستحقاق، ولماذا يعتبر ذلك مهمًا للمستثمرين؟

يقلل معدل الضريبة مباشرة من العائد الفعلي لحامل السند من خلال تطبيقه على كل من دخل القسيمة وأي أرباح رأسمالية تتحقق عند الاستحقاق. على سبيل المثال، سيؤدي معدل ضريبة أعلى إلى خفض العائد بعد الضريبة بشكل كبير، مما يجعل بعض السندات، مثل السندات البلدية المعفاة من الضرائب، أكثر جاذبية للمستثمرين في الشرائح الضريبية العالية. فهم هذا التأثير أمر حاسم لمقارنة السندات على أساس بعد الضريبة ومواءمة الاستثمارات مع الأهداف المالية.

ما الفرق بين العائد الحالي والعائد حتى الاستحقاق، ومتى يجب استخدام كل منهما؟

يتم حساب العائد الحالي كمدفوعات القسيمة السنوية مقسومة على سعر شراء السند الحالي، مما يوفر لمحة عن دخل السند بالنسبة لسعره في السوق. من ناحية أخرى، يأخذ العائد حتى الاستحقاق في الاعتبار العائد الإجمالي على مدى حياة السند، بما في ذلك مدفوعات القسيمة وأي خصم أو علاوة في السعر عند الشراء. يعتبر العائد الحالي مفيدًا لتقييم الإمكانات القصيرة الأجل للدخل، بينما يكون العائد حتى الاستحقاق أكثر ملاءمة لتقييم الأداء الاستثماري على المدى الطويل.

كيف تؤثر السندات ذات العلاوة والخصم على حسابات العائد، وماذا يجب أن يراقب المستثمرون؟

السندات ذات العلاوة، التي تم شراؤها فوق قيمتها الاسمية، عادةً ما يكون لديها عائد حتى الاستحقاق أقل من معدل القسيمة لأن المستثمر يتكبد خسارة عند الاستحقاق. على العكس، فإن السندات ذات الخصم، التي تم شراؤها تحت القيمة الاسمية، لديها عائد حتى الاستحقاق أعلى لأن المستثمر يحصل على الفرق عند الاستحقاق. يجب على المستثمرين النظر بعناية فيما إذا كان عائد السند يعوض عن أي علاوة أو خصم في السعر ومواءمة ذلك مع استراتيجيتهم الاستثمارية وأفقهم الزمني.

لماذا من المهم أخذ فترات التركيب في الاعتبار في حسابات عائد السند؟

تحدد فترات التركيب مدى تكرار حساب الفائدة وإضافتها إلى قيمة السند، مما يمكن أن يؤثر بشكل كبير على العائد السنوي الفعّال للسند. على سبيل المثال، سيحقق السند الذي يتم تركيبه ربع سنوي عائدًا أكبر من واحد يتم تركيبه سنويًا، حتى لو كان المعدل الاسمي هو نفسه، بسبب تأثير الفائدة على الفائدة. يجب على المستثمرين التأكد من أن تكرارية التركيب تتماشى مع توقعاتهم ومقارنة السندات ذات الهياكل التركيبية المماثلة لتقييم دقيق.

ما هي المفاهيم الخاطئة الشائعة حول العائد حتى الاستحقاق، وكيف يمكن للمستثمرين تجنبها؟

مفهوم خاطئ شائع هو أن العائد حتى الاستحقاق يمثل العائد المضمون على السند. في الواقع، يفترض العائد حتى الاستحقاق أن السند يتم الاحتفاظ به حتى الاستحقاق وأن جميع مدفوعات القسيمة يتم إعادة استثمارها بنفس المعدل، وهو ما قد لا يكون واقعيًا بسبب تقلبات السوق. بالإضافة إلى ذلك، لا يأخذ العائد حتى الاستحقاق في الاعتبار الميزات القابلة للاستدعاء أو التغييرات في مخاطر الائتمان. يجب على المستثمرين استخدام العائد حتى الاستحقاق كمقياس مقارن بدلاً من توقع نهائي والنظر في عوامل أخرى مثل ظروف السوق ومعدلات إعادة الاستثمار.

كيف تؤثر السندات القابلة للاستدعاء على حسابات العائد، وماذا يجب أن يأخذ المستثمرون في الاعتبار قبل شرائها؟

تمنح السندات القابلة للاستدعاء المصدر الخيار لاسترداد السند قبل الاستحقاق، عادةً عندما تنخفض أسعار الفائدة. يمكن أن يقلل هذا من العائد الفعلي لحامل السند، حيث قد يتم استدعاء السند عندما يكون ذلك أكثر فائدة للمصدر، مما يقطع مدفوعات القسيمة المستقبلية. يجب على المستثمرين تقييم العائد حتى الاستدعاء (YTC) بالإضافة إلى العائد حتى الاستحقاق والنظر في احتمالية الاستدعاء بناءً على اتجاهات أسعار الفائدة الحالية وميزات الاستدعاء للسند.

حاسبة عائد السندات

احسب العائد حتى الاستحقاق، والعائد الحالي، والمزيد لسنداتك

جرّب آلة حاسبة أخرى في Investing...

حاسبة عائد الأسهم الممتازة

احسب العائد الحالي والعائد عند الاستدعاء للأسهم الممتازة

استخدم الآلة الحاسبة

حاسبة قرض الهامش

قم بتقييم قوة الشراء الخاصة بك، وتكاليف الفائدة، والعوائد النهائية باستخدام الهامش

استخدم الآلة الحاسبة

حاسبة عائد السندات

احسب العائد حتى الاستحقاق، والعائد الحالي، والمزيد لسنداتك

استخدم الآلة الحاسبة

حاسبة ضريبة الأرباح الرأسمالية من بيع الأسهم

احسب ضريبة الأرباح الرأسمالية على مبيعات الأسهم لأي دولة

استخدم الآلة الحاسبة

الأسئلة الشائعة والإجابات

Click on any question to see the answer

فهم مصطلحات عائد السندات

مصطلحات رئيسية لمساعدتك على فهم حسابات عائد السندات

القيمة الاسمية (القيمة الاسمية)

المبلغ الذي سيتلقاه حامل السند عند الاستحقاق، عادةً ما يكون 1000 دولار.

معدل القسيمة

معدل الفائدة السنوي المدفوع بواسطة السند، معبرًا عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية.

العائد حتى الاستحقاق (YTM)

العائد الإجمالي للسند إذا تم الاحتفاظ به حتى الاستحقاق، مع الأخذ في الاعتبار مدفوعات القسيمة وخصم السعر/العلاوة.

العائد الحالي

القسيمة السنوية مقسومة على السعر السوقي الحالي للسند.

العائد السنوي الفعّال

العائد السنوي مع الأخذ في الاعتبار آثار التركيب على مدى عدة فترات في السنة.

5 حقائق غير معروفة عن السندات قد تفاجئك

غالبًا ما تُعتبر السندات استثمارات محافظة، لكنها قد تحمل بعض المفاجآت للمستثمرين الجدد.

1.ظاهرة السندات صفر القسيمة

بعض السندات لا تدفع قسيمة ولكن تُباع بخصم كبير، مما يسمح بحسابات عائد مثيرة تختلف بشكل كبير عن السندات التقليدية.

2.التأثير الحقيقي للمدة

المدة أمر حاسم لفهم كيف سيتغير سعر السند استجابةً لتحركات أسعار الفائدة. يمكن أن تشهد السندات ذات المدة الأطول تقلبات أكبر في الأسعار.

3.معاملات الضرائب تختلف حسب المنطقة

قد تكون الفائدة على بعض السندات الحكومية معفاة من الضرائب في بعض الولايات القضائية، مما يغير العائد بعد الضريبة بشكل كبير.

4.مخاطر الائتمان ليست مزحة

حتى السندات الشركات 'الآمنة' تحمل بعض المخاطر، ويمكن أن تقدم السندات الرديئة عوائد مغرية ولكن أيضًا مخاطر تخلف أعلى.

5.السندات القابلة للاستدعاء والقابلة للبيع

يمكن استدعاء بعض السندات أو بيعها من قبل المصدر أو الحامل قبل الاستحقاق، مما يؤثر على العائد الفعلي إذا حدث استدعاء أو بيع مبكر.

حاسبة عائد السندات

احسب العائد حتى الاستحقاق، والعائد الحالي، والمزيد لسنداتك

Additional Information and Definitions

القيمة الاسمية للسند

سعر الشراء

معدل القسيمة السنوي

سنوات حتى الاستحقاق

معدل الضريبة

فترات التركيب في السنة

جرّب آلة حاسبة أخرى في Investing...

حاسبة عائد الأسهم الممتازة

حاسبة قرض الهامش

حاسبة عائد السندات

حاسبة ضريبة الأرباح الرأسمالية من بيع الأسهم

الأسئلة الشائعة والإجابات

كيف يتم حساب العائد حتى الاستحقاق (YTM)، ولماذا يعتبر قيمة تقريبية في هذه الحاسبة؟

ما هي العوامل التي تؤثر على العائد السنوي الفعّال (EAY)، وكيف تلعب تكرارية التركيب دورًا؟

كيف يؤثر معدل الضريبة على العائد بعد الضريبة حتى الاستحقاق، ولماذا يعتبر ذلك مهمًا للمستثمرين؟

ما الفرق بين العائد الحالي والعائد حتى الاستحقاق، ومتى يجب استخدام كل منهما؟

كيف تؤثر السندات ذات العلاوة والخصم على حسابات العائد، وماذا يجب أن يراقب المستثمرون؟

لماذا من المهم أخذ فترات التركيب في الاعتبار في حسابات عائد السند؟

ما هي المفاهيم الخاطئة الشائعة حول العائد حتى الاستحقاق، وكيف يمكن للمستثمرين تجنبها؟

كيف تؤثر السندات القابلة للاستدعاء على حسابات العائد، وماذا يجب أن يأخذ المستثمرون في الاعتبار قبل شرائها؟

فهم مصطلحات عائد السندات

مصطلحات رئيسية لمساعدتك على فهم حسابات عائد السندات

القيمة الاسمية (القيمة الاسمية)

معدل القسيمة

العائد حتى الاستحقاق (YTM)

العائد الحالي

العائد السنوي الفعّال

5 حقائق غير معروفة عن السندات قد تفاجئك

1.ظاهرة السندات صفر القسيمة

2.التأثير الحقيقي للمدة

3.معاملات الضرائب تختلف حسب المنطقة

4.مخاطر الائتمان ليست مزحة

5.السندات القابلة للاستدعاء والقابلة للبيع