حاسبة أرباح الخيارات

سعر التعادل للخيار هو النقطة التي لا تحقق فيها الصفقة ربحًا ولا خسارة. بالنسبة لخيارات الشراء، يتم حسابه كسعر التنفيذ زائد القسط المدفوع. بالنسبة لخيارات البيع، هو سعر التنفيذ ناقص القسط. هذه الحسابات مهمة لأنها تساعد المتداولين على فهم الحد الأدنى من حركة السعر المطلوبة لجعل الصفقة مربحة. معرفة نقطة التعادل يسمح للمتداولين بتحديد أهداف سعرية واقعية وتقييم ما إذا كانت العوائد المحتملة تبرر المخاطر.

يتأثر قسط الخيار بعدة عوامل، بما في ذلك سعر السهم الأساسي، وسعر التنفيذ، والوقت حتى انتهاء الصلاحية، والتقلب الضمني، ومعدلات الفائدة. تلعب القيمة الجوهرية (إذا كان الخيار في المال) وقيمة الوقت أيضًا أدوارًا رئيسية. على سبيل المثال، يزيد التقلب الضمني العالي من القسط لأنه يعكس عدم اليقين الأكبر، مما يزيد من احتمال أن يصبح الخيار مربحًا. يساعد فهم هذه العوامل المتداولين في تقييم ما إذا كان الخيار مسعّرًا بشكل عادل.

يعكس تآكل الوقت، أو ثيتا، الانخفاض في قيمة الوقت للخيار مع اقتراب انتهاء الصلاحية. يتسارع هذا التآكل لأن احتمال حدوث حركة سعرية كبيرة يتناقص مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، الخيار الذي لديه 30 يومًا حتى انتهاء الصلاحية سيفقد قيمة الوقت بشكل أبطأ من الخيار الذي لديه 5 أيام متبقية. يجب أن يكون المتداولون على دراية بهذه الظاهرة لتجنب الاحتفاظ بالخيارات قرب انتهاء الصلاحية ما لم يكن لديهم قناعة اتجاهية قوية.

يقيس التقلب الضمني (IV) توقعات السوق بشأن تقلبات الأسعار المستقبلية ويؤثر بشكل مباشر على أقساط الخيارات. عندما يزيد IV، ترتفع الأقساط، مما يفيد بائعي الخيارات ولكنه يجعل الخيارات أكثر تكلفة للمشترين. على العكس، عندما ينخفض IV، تتقلص الأقساط، مما قد يتسبب في خسائر للمشترين حتى لو تحرك السهم الأساسي في صالحهم. يجب على المتداولين مراقبة مستويات IV والنظر في استراتيجيات مثل شراء الخيارات خلال انخفاض التقلبات وبيعها خلال ارتفاع التقلبات لتحسين الربحية.

مفهوم خاطئ شائع هو أن جميع أقساط الخيار تمثل القيمة الجوهرية. في الواقع، فقط الخيارات في المال لها قيمة جوهرية، ويتم حسابها كفرق بين سعر السهم وسعر التنفيذ. باقي القسط هو قيمة الوقت، التي تعكس الإمكانية لتحقيق الربح قبل انتهاء الصلاحية. مفهوم خاطئ آخر هو أن قيمة الوقت تبقى ثابتة، لكنها تتناقص مع اقتراب انتهاء الصلاحية، خاصة بالنسبة للخيارات خارج المال.

توفر اليونانيون (دلتا، غاما، ثيتا، فيغا، ورو) رؤى حول كيفية تأثير عوامل مختلفة على سعر الخيار. على سبيل المثال، يقيس دلتا الحساسية لتغيرات الأسعار في السهم الأساسي، مما يساعد المتداولين على قياس التعرض الاتجاهي. تحدد ثيتا تآكل الوقت، وهو أمر حاسم لإدارة المراكز مع اقتراب انتهاء الصلاحية. يظهر فيغا كيف تؤثر تغييرات التقلبات على قيمة الخيار، مما يوجه القرارات في الأسواق المتقلبة. من خلال استخدام اليونانيين، يمكن للمتداولين بناء مراكز متوازنة تتماشى مع توقعاتهم السوقية مع تقليل المخاطر غير المرغوب فيها.

يعد تحديد حجم المراكز أمرًا حاسمًا في تداول الخيارات لأن الخيارات هي أدوات ذات رافعة مالية عالية مع إمكانية تحقيق أرباح أو خسائر كبيرة. غالبًا ما يخاطر المتداولون المحترفون بنسبة 1-3% فقط من محفظتهم في صفقة واحدة لتجنب الخسائر الكارثية. يضمن تحديد حجم المراكز الصحيح أن أي صفقة واحدة لا يمكن أن تؤثر بشكل غير متناسب على المحفظة. كما يسمح للمتداولين بالبقاء في السوق لفترة أطول واستغلال فرص متعددة، حتى لو كانت بعض الصفقات تؤدي إلى خسائر.

يحدد السعر الحالي للسهم الأساسي ما إذا كان الخيار في المال أو عند المال أو خارج المال. بالنسبة لخيارات الشراء، تزداد الربحية مع ارتفاع سعر السهم فوق سعر التنفيذ، بينما بالنسبة لخيارات البيع، تزداد الربحية مع انخفاض سعر السهم دون سعر التنفيذ. يجب على المتداولين مقارنة السعر الحالي للسهم بسعر التنفيذ لتقييم احتمال ربحية الخيار وتحديد ما إذا كانت العوائد المحتملة تبرر القسط المدفوع.