حاسبة أرباح الخيارات

سعر التعادل للخيار هو النقطة التي لا يحقق فيها التداول ربحًا ولا خسارة. بالنسبة لخيارات الشراء، يتم حسابه كسعر التنفيذ زائد القسط المدفوع. بالنسبة لخيارات البيع، يكون سعر التنفيذ ناقص القسط. تعتبر هذه الحسابات حاسمة لأنها تساعد المتداولين على فهم الحد الأدنى من حركة السعر المطلوبة لتحقيق الربح. يسمح معرفة نقطة التعادل للمتداولين بتحديد أهداف سعرية واقعية وتقييم ما إذا كانت المكافأة المحتملة تبرر المخاطر.

يتأثر قسط الخيار بعدة عوامل، بما في ذلك سعر السهم الأساسي، وسعر التنفيذ، والوقت حتى انتهاء الصلاحية، والتقلب الضمني، ومعدلات الفائدة. تلعب القيمة الجوهرية (إذا كان الخيار في المال) وقيمة الوقت أيضًا أدوارًا رئيسية. على سبيل المثال، يزيد التقلب الضمني المرتفع من القسط لأنه يعكس عدم اليقين الأكبر، مما يزيد من احتمال تحقيق الخيار للربح. يساعد فهم هذه العوامل المتداولين في تقييم ما إذا كان الخيار مُسعّرًا بشكل عادل.

يعكس تآكل الوقت، أو ثيتا، الانخفاض في قيمة الوقت للخيار مع اقتراب انتهاء الصلاحية. يتسارع هذا التآكل لأن احتمال حدوث حركة سعرية كبيرة يتناقص كلما اقترب تاريخ انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، سيفقد الخيار الذي لديه 30 يومًا حتى انتهاء الصلاحية قيمة الوقت بشكل أبطأ من الخيار الذي لديه 5 أيام متبقية. يجب أن يكون المتداولون على دراية بهذه الظاهرة لتجنب الاحتفاظ بالخيارات قريبًا جدًا من انتهاء الصلاحية ما لم يكن لديهم قناعة اتجاهية قوية.

يقيس التقلب الضمني (IV) توقعات السوق للتقلبات السعرية المستقبلية ويؤثر بشكل مباشر على أقساط الخيارات. عندما يزيد IV، ترتفع الأقساط، مما يفيد بائعي الخيارات ولكنه يجعل الخيارات أكثر تكلفة للمشترين. على العكس، عندما ينخفض IV، تتقلص الأقساط، مما قد يتسبب في خسائر للمشترين حتى لو تحرك السهم الأساسي في صالحهم. يجب على المتداولين مراقبة مستويات IV والنظر في استراتيجيات مثل شراء الخيارات خلال انخفاض التقلب وبيعها خلال ارتفاع التقلب لتحسين الربحية.

مفهوم خاطئ شائع هو أن جميع أقساط الخيار تمثل القيمة الجوهرية. في الواقع، فقط الخيارات في المال لها قيمة جوهرية، محسوبة كفرق بين سعر السهم وسعر التنفيذ. بقية القسط هي قيمة الوقت، التي تعكس الإمكانية لتحقيق الخيار للربح قبل انتهاء الصلاحية. مفهوم خاطئ آخر هو أن قيمة الوقت تبقى ثابتة، لكنها تتناقص كلما اقتربت فترة انتهاء الصلاحية، خاصة بالنسبة للخيارات خارج المال.

توفر اليونانيون (دلتا، غاما، ثيتا، فيغا، ورو) رؤى حول كيفية تأثير العوامل المختلفة على سعر الخيار. على سبيل المثال، يقيس دلتا الحساسية لتغيرات الأسعار في السهم الأساسي، مما يساعد المتداولين على قياس التعرض الاتجاهي. يحدد ثيتا تآكل الوقت، وهو أمر حاسم لإدارة المراكز مع اقتراب انتهاء الصلاحية. يظهر فيغا كيف تؤثر تغييرات التقلب على قيمة الخيار، مما يوجه القرارات في الأسواق المتقلبة. من خلال استخدام اليونانيين، يمكن للمتداولين بناء مراكز متوازنة تتماشى مع توقعاتهم السوقية مع تقليل المخاطر غير المرغوب فيها.

يعتبر تحديد حجم المراكز أمرًا حيويًا في تداول الخيارات لأن الخيارات هي أدوات ذات رافعة مالية عالية مع إمكانية تحقيق مكاسب أو خسائر كبيرة. غالبًا ما يخاطر المتداولون المحترفون بنسبة 1-3% فقط من محفظتهم في تداول واحد لتجنب الخسائر الكارثية. يضمن تحديد حجم المراكز المناسب أن أي تداول واحد لا يمكن أن يؤثر بشكل غير متناسب على المحفظة. كما يسمح للمتداولين بالبقاء في السوق لفترة أطول واستغلال العديد من الفرص، حتى لو كانت بعض التداولات تؤدي إلى خسائر.

يحدد السعر الحالي للسهم الأساسي ما إذا كان الخيار في المال أو في المال أو خارج المال. بالنسبة لخيارات الشراء، تزداد الربحية كلما ارتفع سعر السهم فوق سعر التنفيذ، بينما بالنسبة لخيارات البيع، تزداد الربحية كلما انخفض سعر السهم دون سعر التنفيذ. يجب على المتداولين مقارنة السعر الحالي للسهم بسعر التنفيذ لتقييم احتمالية ربحية الخيار وتحديد ما إذا كانت المكافأة المحتملة تبرر القسط المدفوع.