Üstün Səhmlərin Gəlir Hesablayıcısı

Cari gəlir, üstün səhmin alış qiymətinin faizi olaraq illik dividend gəlirini ölçür. Bu, səhmin çağırılması halında mümkün kapital qazancını və ya itkilərini nəzərə almır. Çağırışa gəlir isə, səhmin mümkün olan ən erkən tarixdə çağırılması halında alacağınız ümumi gəliri hesablayır, alınan dividendləri və alış qiyməti ilə çağırış qiyməti arasındakı fərqi nəzərə alır. Çağırışa gəlir, nominal dəyərdən yuxarı ticarət edən çağırışa çevrilən üstün səhmlər üçün xüsusilə vacibdir, çünki bu, mümkün gəlirlərin daha əhatəli görünüşünü təmin edir.

Alış qiyməti, həm cari gəlirə, həm də çağırışa gəlirə birbaşa təsir edir. Cari gəlir üçün, daha aşağı alış qiyməti gəliri artırır, çünki illik dividend ödəməsi ödədiyiniz qiymətə bölünür. Çağırışa gəlir üçün, daha aşağı alış qiyməti, səhmin nominal dəyərdə və ya çağırış qiymətində çağırılması halında mümkün kapital qazancını artıraraq, gəlirləri əhəmiyyətli dərəcədə artırır. Əksinə, nominal dəyərdən yuxarı almaq, hər iki göstəricini azaldır, çünki daha yüksək qiymət effektiv gəliri azaldır və səhmin çağırılması halında kapital itkisinin baş verməsinə səbəb ola bilər.

Çağırış tarixi və çağırış qiyməti, üstün səhmin riskini və mümkün gəlirini qiymətləndirmək üçün kritikdir. Səhmin çağırılması halında, siz çağırış qiymətini, adətən nominal dəyəri, alacaqsınız, bu da alış qiymətinizdən daha yüksək və ya aşağı ola bilər. Çağırış tarixi, bu mümkün çağırış üçün zaman çərçivəsini müəyyən edir, çağırışa gəlir hesablamasını təsir edir. Bu amilləri nəzərə almamaq, uzunmüddətli gəliri şişirtməyə və ya çağırışa çevrilən üstün səhmlər üçün kapital itkisinin riskini qiymətləndirməyə səbəb ola bilər.

Bir ümumi yanlış anlama, nominal dəyərdəki bəyan edilmiş dividend faizinin investorların alacağı gəlir ilə eyni olduğudur. Əslində, cari gəlir alış qiymətinə bağlıdır, bu da nominal dəyərdən fərqli ola bilər. Başqa bir yanlış anlama, bütün üstün səhmlərin dividendlərinin aşağı vergi dərəcələrinə uyğun olduğudur; lakin, bəziləri, məsələn, bank tərəfindən buraxılan üstünlər, uyğun olmaya bilər. Bundan əlavə, investorlar tez-tez çağırış müddətlərinin təsirini gözardı edirlər, bu da dividend ödəmələrinin birdən-birə sona çatmasına və ümumi gəlirlərə təsir edə bilər.

Üstün səhmlər, sabit gəlirli təbiətləri və uzun və ya daimi müddətləri səbəbindən faiz dərəcəsi dəyişikliklərinə çox həssasdır. Faiz dərəcələri artdıqda, üstün səhmlərin qiymətləri adətən rəqabətli gəlirləri saxlamaq üçün düşür, bu da onların bazar dəyərini azaldır. Əksinə, faiz dərəcələri azaldıqda, qiymətlər arta bilər. Investorlar, bazar faizlərinə əsaslanan dividendləri tənzimləyən sabitdən dəyişkən faizə keçən üstün səhmləri seçərək, faiz dərəcəsi riskini azalda bilərlər, ya da daha qısa çağırış qoruma müddətinə malik olan üstün səhmlərə diqqət yetirərək.

Oxşar gəlirləri olan üstün səhmləri müqayisə edərkən, investorlar kredit keyfiyyətini, çağırış müddətlərini, vergi müalicəsini və likvidliyi qiymətləndirməlidirlər. Kredit keyfiyyəti, buraxıcının dividend ödəmələrini davam etdirmək qabiliyyətini göstərir, daha yüksək qiymətləndirilən buraxıcılar daha çox sabitlik təqdim edir. Çağırış müddətləri, səhmin erkən geri alınma ehtimalını müəyyən edir, bu da uzunmüddətli gəlir potensialını təsir edir. Vergi müalicəsi dəyişir, kvalifikasiya olunmuş dividendlər daha yaxşı vergi sonrası gəlirlər təqdim edir. Likvidlik də vacibdir, çünki aşağı likvidlik daha geniş alış-satış fərqlərinə və icra çətinliklərinə səbəb ola bilər.

Çağırışa gəlir hesablamalarını optimallaşdırmaq üçün, investorlar çağırış qiymətinə nisbətdə alış qiymətinə və çağırış tarixinə qədər olan zamana diqqət yetirməlidirlər. Nominal dəyərdən və ya çağırış qiymətindən aşağı almaq, səhmin çağırılması halında mümkün kapital qazancını daxil edərək çağırışa gəliri artırır. Bundan əlavə, daha uzun çağırış qoruma müddətinə malik olan üstün səhmləri seçmək, mümkün çağırışdan əvvəl dividendləri toplamaq üçün daha çox vaxt təmin edə bilər. Nəhayət, cari faiz dərəcələri və buraxıcının maliyyə strategiyası əsasında, səhmin çağırılması ehtimalını nəzərə alın.

Bəli, üstün səhmlərin gəlirləri üçün sənaye standartları bazar şərtlərinə, kredit keyfiyyətinə və faiz dərəcələrinə əsaslanaraq dəyişir. Tarixən, üstün səhmlər investisiya dərəcəli korporativ istiqrazlardan daha yüksək gəlir, lakin yüksək gəlirli istiqrazlardan daha aşağı gəlir təqdim edir. $25 nominal dəyəri olan pərakəndə üstün səhmlər üçün, normal bazar şərtlərində cari gəlirlərin 5% - 7% arasında olması adi haldır, çağırışa gəlir isə çağırış müddətləri və alış qiymətinə görə dəyişə bilər. Investorlar, risk və vergi amillərini nəzərə alaraq, bu standartlarla müqayisədə gəlirləri müqayisə etməlidirlər.