Как се изчислява доходността до падеж (YTM) и защо се счита за приблизителна стойност в този калкулатор?

Доходността до падеж (YTM) се изчислява, като се решава за дисконтовата ставка, която уравнява текущата цена на покупка на облигацията с настоящата стойност на бъдещите парични потоци, които включват периодични купонни плащания и номиналната стойност при падеж. Тъй като това включва решаване на сложна уравнение итеративно, много калкулатори, включително този, използват формула за приближение за ефективност. Въпреки че това предоставя близка оценка, тя може да се различава леко от точната YTM, получена чрез по-прецизни числени методи.

Кои фактори влияят на ефективната годишна доходност (EAY) и каква роля играе честотата на натрупване?

Ефективната годишна доходност (EAY) отчита влиянието на натрупването върху доходността на облигацията. Тя е повлияна от номиналната YTM и броя на периодите на натрупване на година. Например, облигация с полугодишно натрупване ще има по-висока EAY от една с годишно натрупване, дори ако номиналната YTM е същата, тъй като лихвата, спечелена в по-ранни периоди, се натрупва през следващите периоди. Това прави EAY по-точен измерител на истинската годишна възвръщаемост на облигацията.

Как данъчната ставка влияе на след данъчната доходност до падеж и защо това е важно за инвеститорите?

Данъчната ставка директно намалява ефективната възвръщаемост на притежателя на облигацията, като се прилага както за доходите от купони, така и за капиталовите печалби, реализирани при падеж. Например, по-високата данъчна ставка значително ще намали след данъчната YTM, правейки определени облигации, като данъчно освободените общински облигации, по-привлекателни за инвеститори в висок данъчен клас. Разбирането на това влияние е от съществено значение за сравняване на облигации на след данъчна основа и за съгласуване на инвестициите с финансовите цели.

Каква е разликата между текущата доходност и доходността до падеж и кога да се използва всяка от тях?

Текущата доходност се изчислява като годишното купонно плащане, разделено на текущата цена на покупка на облигацията, предоставяйки моментна снимка на дохода от облигацията спрямо нейната пазарна цена. Доходността до падеж, от друга страна, взема предвид общата възвръщаемост през живота на облигацията, включително купонни плащания и всяка ценова отстъпка или премия при покупка. Текущата доходност е полезна за оценка на краткосрочния потенциал за доход, докато YTM е по-подходяща за оценка на дългосрочната инвестиционна производителност.

Как премиум и отстъпковите облигации влияят на изчисленията на доходността и какво трябва да наблюдават инвеститорите?

Премиум облигациите, закупени над номиналната им стойност, обикновено имат по-ниска YTM от купонната си ставка, тъй като инвеститорът понесе загуба при падеж. Обратно, отстъпковите облигации, закупени под номиналната стойност, имат по-висока YTM, тъй като инвеститорът печели разликата при падеж. Инвеститорите трябва внимателно да обмислят дали доходността на облигацията компенсира за всяка ценова премия или отстъпка и да я съгласуват с инвестиционната си стратегия и времеви хоризонт.

Защо е важно да се вземат предвид периодите на натрупване в изчисленията на доходността от облигации?

Периодите на натрупване определят колко често се изчислява и добавя лихвата към стойността на облигацията, което може значително да повлияе на ефективната годишна доходност (EAY) на облигацията. Например, облигация с тримесечно натрупване ще генерира повече от една с годишно натрупване, дори ако номиналната ставка е същата, поради ефекта на лихвата върху лихвата. Инвеститорите трябва да се уверят, че честотата на натрупване съответства на техните очаквания и да сравняват облигации с подобни структури на натрупване за точна оценка.

Какви са общите заблуди относно доходността до падеж и как могат инвеститорите да ги избегнат?

Обща заблуда е, че YTM представлява гарантирана възвръщаемост на облигация. Всъщност YTM предполага, че облигацията се държи до падеж и всички купонни плащания се реинвестират на същата ставка, което може да не е реалистично поради колебания на пазара. Освен това, YTM не отчита опции за обратно изкупуване или промени в кредитния риск. Инвеститорите трябва да използват YTM като сравнителен показател, а не като окончателна прогноза и да вземат предвид и други фактори, като пазарни условия и ставки на реинвестиции.

Как облигациите с опция за обратно изкупуване влияят на изчисленията на доходността и какво трябва да обмислят инвеститорите преди да ги закупят?

Облигациите с опция за обратно изкупуване дават на емитента възможността да изкупи облигацията преди падеж, обикновено когато лихвените проценти спаднат. Това може да намали ефективната доходност на притежателя на облигацията, тъй като облигацията може да бъде изкупена, когато е най-изгодно за емитента, прекратявайки бъдещите купонни плащания. Инвеститорите трябва да оценят доходността до обратно изкупуване (YTC) в допълнение към YTM и да вземат предвид вероятността за обратно изкупуване на базата на текущите тенденции на лихвените проценти и условията за обратно изкупуване на облигацията.

Калкулатор на доходността от облигации

Изчислете доходността до падежа, текущата доходност и още за вашите облигации

Опитайте друг калкулатор за Investing...

Калкулатор на капиталовите печалби от продажба на акции

Изчислете данъка върху капиталовите печалби от продажба на акции за всяка страна

Използвайте калкулатора

Калкулатор за средна стойност на долара

Въведете вашите повтарящи се вноски и цени на акции, за да намерите средната си цена на база

Използвайте калкулатора

Калкулатор на печалбите от опции

Определете печалбата, точката на безубитие и възвръщаемостта на вашата опционна търговия

Използвайте калкулатора

Калкулатор за данъци върху криптовалути

Изчислете задължението си за данъци върху криптовалути от търговия, добив и стейкинг

Използвайте калкулатора

Често задавани въпроси и отговори

Click on any question to see the answer

Разбиране на термините за доходност от облигации

Ключови термини, които ще ви помогнат да разберете изчисленията на доходността от облигации

Номинална стойност (Парична стойност)

Сумата, която притежателят на облигацията ще получи при падеж, обикновено $1,000.

Купонна ставка

Годишната лихвена ставка, изплатена от облигацията, изразена като процент от номиналната стойност.

Доходност до падеж (YTM)

Общата възвръщаемост на облигацията, ако се държи до падеж, като се вземат предвид купонните плащания и ценовата отстъпка/премия.

Текуща доходност

Годишният купон, разделен на текущата пазарна цена на облигацията.

Ефективна годишна доходност

Годишната доходност, вземаща предвид ефектите от натрупването през множество периоди на година.

5 малко известни факта за облигации, които могат да ви изненадат

Облигациите често се считат за консервативни инвестиции, но те могат да съдържат няколко изненади за новите инвеститори.

1.Феноменът на нулевите купони

Някои облигации не плащат купон, но се продават на дълбока отстъпка, позволявайки интересни изчисления на доходността, които значително се различават от традиционните купонни облигации.

2.Истинското въздействие на продължителността

Продължителността е от съществено значение за разбирането на начина, по който цената на облигацията ще се промени в отговор на движенията на лихвените проценти. Облигациите с по-дълга продължителност могат да изпитат по-големи колебания в цената.

3.Данъчните обработки варират в зависимост от региона

Лихвата по определени държавни облигации може да бъде освободена от данъци в някои юрисдикции, значително променяйки след данъчната доходност.

4.Кредитният риск не е шега

Дори 'безопасните' корпоративни облигации носят известен риск, а боксовите облигации могат да предлагат примамливи доходности, но също така и повишен риск от неизпълнение.

5.Облигации с опция за обратно изкупуване и продажба

Някои облигации могат да бъдат изкупени или продадени от емитента или притежателя преди падеж, което влияе на действителната доходност, ако се случи ранно изкупуване или продажба.

Калкулатор на доходността от облигации

Изчислете доходността до падежа, текущата доходност и още за вашите облигации

Additional Information and Definitions

Номинална стойност на облигацията

Цена на покупка

Годишна купонна ставка

Години до падеж

Данъчна ставка

Периоди на натрупване на година

Опитайте друг калкулатор за Investing...

Калкулатор на капиталовите печалби от продажба на акции

Калкулатор за средна стойност на долара

Калкулатор на печалбите от опции

Калкулатор за данъци върху криптовалути

Често задавани въпроси и отговори

Как се изчислява доходността до падеж (YTM) и защо се счита за приблизителна стойност в този калкулатор?

Кои фактори влияят на ефективната годишна доходност (EAY) и каква роля играе честотата на натрупване?

Как данъчната ставка влияе на след данъчната доходност до падеж и защо това е важно за инвеститорите?

Каква е разликата между текущата доходност и доходността до падеж и кога да се използва всяка от тях?

Как премиум и отстъпковите облигации влияят на изчисленията на доходността и какво трябва да наблюдават инвеститорите?

Защо е важно да се вземат предвид периодите на натрупване в изчисленията на доходността от облигации?

Какви са общите заблуди относно доходността до падеж и как могат инвеститорите да ги избегнат?

Как облигациите с опция за обратно изкупуване влияят на изчисленията на доходността и какво трябва да обмислят инвеститорите преди да ги закупят?

Разбиране на термините за доходност от облигации

Ключови термини, които ще ви помогнат да разберете изчисленията на доходността от облигации

Номинална стойност (Парична стойност)

Купонна ставка

Доходност до падеж (YTM)

Текуща доходност

Ефективна годишна доходност

5 малко известни факта за облигации, които могат да ви изненадат

1.Феноменът на нулевите купони

2.Истинското въздействие на продължителността

3.Данъчните обработки варират в зависимост от региона

4.Кредитният риск не е шега

5.Облигации с опция за обратно изкупуване и продажба