Kalkulátor výnosu z preferenčních akcií

Aktuální výnos měří roční příjem z dividend jako procento kupní ceny preferenční akcie. Nezohledňuje potenciální kapitálové zisky nebo ztráty, pokud je akcie vykoupena. Výnos do výkupu na druhé straně počítá celkový výnos, pokud je akcie vykoupena co nejdříve, přičemž zohledňuje přijaté dividendy a rozdíl mezi kupní cenou a cenou výkupu. Výnos do výkupu je obzvláště důležitý pro vykoupitelné preferenční akcie obchodované nad nominální hodnotou, protože poskytuje komplexnější pohled na potenciální výnosy.

Kupní cena přímo ovlivňuje jak aktuální výnos, tak výnos do výkupu. Pro aktuální výnos, nižší kupní cena zvyšuje výnos, protože roční dividenda je dělená cenou, kterou jste zaplatili. Pro výnos do výkupu, nižší kupní cena může výrazně zvýšit výnosy, protože zvyšuje potenciální kapitálový zisk, pokud je akcie vykoupena za nominální hodnotu nebo cenu výkupu. Naopak, nákup nad nominální hodnotou snižuje oba metriky, protože vyšší cena snižuje efektivní výnos a může vést k kapitálové ztrátě, pokud je akcie vykoupena.

Datum výkupu a cena výkupu jsou kritické pro hodnocení rizika a potenciálního výnosu preferenční akcie. Pokud je akcie vykoupena, obdržíte cenu výkupu, obvykle nominální hodnotu, která může být vyšší nebo nižší než vaše kupní cena. Datum výkupu určuje časový rámec pro tuto potenciální výkup, což ovlivňuje výpočet výnosu do výkupu. Ignorování těchto faktorů by mohlo vést k nadhodnocení dlouhodobého příjmu nebo podhodnocení rizika kapitálové ztráty pro vykoupitelné preferenční akcie.

Jednou z běžných mylných představ je, že uvedená dividendová sazba na nominální hodnotě je stejná jako výnos, který investoři obdrží. Ve skutečnosti aktuální výnos závisí na kupní ceně, která se může lišit od nominální hodnoty. Další mylná představa je, že všechny dividendy z preferenčních akcií jsou kvalifikovány pro nižší daňové sazby; nicméně některé, jako bankovní preferenční akcie, nemusí kvalifikovat. Kromě toho investoři často přehlížejí dopad ustanovení o výkupu, která mohou náhle ukončit výplaty dividend a ovlivnit celkové výnosy.

Preferenční akcie jsou velmi citlivé na změny úrokových sazeb kvůli své povaze pevných příjmů a dlouhým nebo perpetuálním obdobím. Když úrokové sazby rostou, ceny preferenčních akcií obvykle klesají, aby udržely konkurenceschopné výnosy, což snižuje jejich tržní hodnotu. Naopak, když sazby klesají, ceny mohou růst. Investoři mohou zmírnit riziko úrokových sazeb výběrem preferenčních akcií s fixní na variabilní sazbu, které upravují dividendy na základě tržních sazeb, nebo zaměřením se na preferenční akcie s kratšími obdobími ochrany proti výkupu.

Při porovnávání preferenčních akcií s podobnými výnosy by měli investoři hodnotit kreditní kvalitu, ustanovení o výkupu, daňové zacházení a likviditu. Kreditní kvalita ukazuje schopnost emitenta udržovat výplaty dividend, přičemž emitenti s vyšším hodnocením nabízejí větší stabilitu. Ustanovení o výkupu určují pravděpodobnost, že akcie budou vykoupeny předčasně, což ovlivňuje dlouhodobý příjem. Daňové zacházení se liší, přičemž kvalifikované dividendy nabízejí lepší výnosy po zdanění. Likvidita je také zásadní, protože nižší likvidita může vést k širším rozpětím mezi nabídkou a poptávkou a problémům s prováděním obchodů.

Pro optimalizaci výpočtů výnosu do výkupu by se investoři měli zaměřit na kupní cenu ve vztahu k ceně výkupu a času do data výkupu. Nákup pod nominální hodnotou nebo cenou výkupu zvyšuje potenciální výnos do výkupu zahrnutím kapitálového zisku, pokud je akcie vykoupena. Dále výběr preferenčních akcií s delšími obdobími ochrany proti výkupu může poskytnout více času na sběr dividend před potenciálním výkupem. Nakonec zvažte pravděpodobnost, že emitent vykoupí akcii na základě aktuálních úrokových sazeb a jejich finanční strategie.

Ano, průmyslové standardy pro výnosy preferenčních akcií se liší na základě tržních podmínek, kreditní kvality a úrokových sazeb. Historicky preferenční akcie nabízejí vyšší výnosy než dluhopisy investičního stupně, ale nižší výnosy než dluhopisy s vysokým výnosem. Pro maloobchodní preferenční akcie s nominální hodnotou 25 USD jsou aktuální výnosy mezi 5 % a 7 % běžné za normálních tržních podmínek, zatímco výnos do výkupu se může lišit v závislosti na ustanoveních o výkupu a kupní ceně. Investoři by měli porovnat výnosy s těmito standardy, přičemž zohlední riziko a daňové úvahy.