प्राथमिक शेयर यील्ड कैलकुलेटर

वर्तमान यील्ड वार्षिक लाभांश आय को प्राथमिक शेयर के खरीद मूल्य के प्रतिशत के रूप में मापता है। यह कॉल किए जाने पर संभावित पूंजी लाभ या हानि को ध्यान में नहीं रखता है। दूसरी ओर, यील्ड-टू-काल कुल रिटर्न की गणना करता है यदि शेयर को सबसे पहले संभव तारीख पर कॉल किया जाता है, जिसमें प्राप्त लाभांश और खरीद मूल्य और कॉल मूल्य के बीच का अंतर शामिल है। यील्ड-टू-काल विशेष रूप से कॉल करने योग्य प्राथमिक शेयरों के लिए महत्वपूर्ण है जो पार से ऊपर व्यापार कर रहे हैं, क्योंकि यह संभावित रिटर्न का एक अधिक व्यापक दृश्य प्रदान करता है।

खरीद मूल्य सीधे वर्तमान यील्ड और यील्ड-टू-काल दोनों को प्रभावित करता है। वर्तमान यील्ड के लिए, एक कम खरीद मूल्य यील्ड को बढ़ाता है क्योंकि वार्षिक लाभांश को आप द्वारा चुकाए गए मूल्य से विभाजित किया जाता है। यील्ड-टू-काल के लिए, एक कम खरीद मूल्य रिटर्न को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ा सकता है, क्योंकि यह कॉल किए जाने पर पार या कॉल मूल्य पर संभावित पूंजी लाभ को बढ़ाता है। इसके विपरीत, पार से ऊपर खरीदने से दोनों मैट्रिक्स कम होते हैं, क्योंकि उच्च मूल्य प्रभावी यील्ड को कम करता है और यदि शेयर को कॉल किया जाता है तो पूंजी हानि हो सकती है।

कॉल तारीख और कॉल मूल्य प्राथमिक शेयर के जोखिम और संभावित रिटर्न का आकलन करने के लिए महत्वपूर्ण हैं। यदि शेयर को कॉल किया जाता है, तो आपको कॉल मूल्य प्राप्त होगा, जो आमतौर पर पार मूल्य होता है, जो आपके खरीद मूल्य से अधिक या कम हो सकता है। कॉल तारीख इस संभावित कॉल के लिए समय सीमा निर्धारित करती है, जो यील्ड-टू-काल की गणना को प्रभावित करती है। इन कारकों की अनदेखी करने से दीर्घकालिक आय का अधिक अनुमान लगाने या कॉल करने योग्य प्राथमिक शेयरों के लिए पूंजी हानि के जोखिम को कम करने का परिणाम हो सकता है।

एक सामान्य भ्रांति यह है कि पार मूल्य पर निर्धारित लाभांश दर वही है जो निवेशक प्राप्त करेंगे। वास्तव में, वर्तमान यील्ड खरीद मूल्य पर निर्भर करता है, जो पार मूल्य से भिन्न हो सकता है। एक और भ्रांति यह है कि सभी प्राथमिक शेयर लाभांश कम कर दरों के लिए योग्य होते हैं; हालाँकि, कुछ, जैसे बैंक द्वारा जारी प्राथमिक शेयर, योग्य नहीं हो सकते हैं। इसके अलावा, निवेशक अक्सर कॉल प्रावधानों के प्रभाव को नजरअंदाज करते हैं, जो लाभांश भुगतान को अचानक समाप्त कर सकते हैं और कुल रिटर्न को प्रभावित कर सकते हैं।

प्राथमिक शेयर अपनी निश्चित आय प्रकृति और लंबे या शाश्वत अवधि के कारण ब्याज दर परिवर्तनों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील होते हैं। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो प्राथमिक शेयरों की कीमतें आमतौर पर प्रतिस्पर्धी यील्ड बनाए रखने के लिए गिरती हैं, जिससे उनकी बाजार मूल्य कम होती है। इसके विपरीत, जब दरें घटती हैं, तो कीमतें बढ़ सकती हैं। निवेशक ब्याज दर जोखिम को कम करने के लिए स्थिर-से-फ्लोटिंग दर प्राथमिक शेयरों का चयन कर सकते हैं, जो बाजार दरों के आधार पर लाभांश को समायोजित करते हैं, या उन प्राथमिक शेयरों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं जिनकी कॉल सुरक्षा अवधि छोटी होती है।

जब समान यील्ड वाले प्राथमिक शेयरों की तुलना करते समय, निवेशकों को क्रेडिट गुणवत्ता, कॉल प्रावधान, कर उपचार और तरलता का मूल्यांकन करना चाहिए। क्रेडिट गुणवत्ता जारीकर्ता की लाभांश भुगतान बनाए रखने की क्षमता को इंगित करती है, जिसमें उच्च रेटेड जारीकर्ता अधिक स्थिरता प्रदान करते हैं। कॉल प्रावधान यह निर्धारित करते हैं कि शेयर के जल्दी भुनाए जाने की संभावना कितनी है, जो दीर्घकालिक आय की संभावनाओं को प्रभावित करती है। कर उपचार भिन्न होता है, जिसमें योग्य लाभांश बेहतर बाद के कर यील्ड प्रदान करते हैं। तरलता भी महत्वपूर्ण है, क्योंकि कम तरलता व्यापक बोली-प्रस्ताव प्रसार और निष्पादन चुनौतियों का कारण बन सकती है।

यील्ड-टू-काल की गणनाओं को अनुकूलित करने के लिए, निवेशकों को कॉल मूल्य और कॉल तारीख तक के समय के सापेक्ष खरीद मूल्य पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। पार या कॉल मूल्य से नीचे खरीदने से संभावित यील्ड-टू-काल बढ़ता है क्योंकि यह कॉल किए जाने पर पूंजी लाभ को शामिल करता है। इसके अतिरिक्त, प्राथमिक शेयरों का चयन करना जिनकी कॉल सुरक्षा अवधि लंबी होती है, संभावित कॉल से पहले लाभांश एकत्र करने के लिए अधिक समय प्रदान कर सकता है। अंत में, वर्तमान ब्याज दरों और उनके वित्तीय रणनीति के आधार पर शेयर को कॉल करने की संभावना पर विचार करें।

हाँ, प्राथमिक शेयर यील्ड के लिए उद्योग मानक बाजार की स्थितियों, क्रेडिट गुणवत्ता और ब्याज दरों के आधार पर भिन्न होते हैं। ऐतिहासिक रूप से, प्राथमिक शेयर निवेश-ग्रेड कॉर्पोरेट बांडों की तुलना में उच्च यील्ड प्रदान करते हैं लेकिन उच्च-यील्ड बांडों की तुलना में कम यील्ड। खुदरा प्राथमिक शेयरों के लिए जिनका पार मूल्य $25 है, सामान्य बाजार स्थितियों में 5% से 7% के बीच वर्तमान यील्ड सामान्य होती है, जबकि यील्ड-टू-काल कॉल प्रावधानों और खरीद मूल्य के आधार पर भिन्न हो सकती है। निवेशकों को जोखिम और कर विचारों को ध्यान में रखते हुए इन मानकों की तुलना यील्ड से करनी चाहिए।