Kalkulator Hasil Saham Preferen

Hasil saat ini mengukur pendapatan dividen tahunan sebagai persentase dari harga pembelian saham preferen. Ini tidak memperhitungkan potensi keuntungan atau kerugian modal jika saham dipanggil. Hasil panggilan, di sisi lain, menghitung total pengembalian jika saham dipanggil pada tanggal yang mungkin paling awal, dengan mempertimbangkan dividen yang diterima dan perbedaan antara harga pembelian dan harga panggilan. Hasil panggilan sangat penting untuk saham preferen yang dapat dipanggil yang diperdagangkan di atas nilai nominal, karena memberikan pandangan yang lebih komprehensif tentang potensi pengembalian.

Harga pembelian secara langsung mempengaruhi hasil saat ini dan hasil panggilan. Untuk hasil saat ini, harga pembelian yang lebih rendah meningkatkan hasil karena dividen tahunan dibagi dengan harga yang Anda bayar. Untuk hasil panggilan, harga pembelian yang lebih rendah dapat secara signifikan meningkatkan pengembalian, karena meningkatkan potensi keuntungan modal jika saham dipanggil pada nilai nominal atau harga panggilan. Sebaliknya, membeli di atas nilai nominal mengurangi kedua metrik, karena harga yang lebih tinggi menurunkan hasil efektif dan dapat mengakibatkan kerugian modal jika saham dipanggil.

Tanggal panggilan dan harga panggilan sangat penting untuk menilai risiko dan potensi pengembalian dari saham preferen. Jika saham dipanggil, Anda akan menerima harga panggilan, biasanya nilai nominal, yang mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari harga pembelian Anda. Tanggal panggilan menentukan kerangka waktu untuk panggilan potensial ini, mempengaruhi perhitungan hasil panggilan. Mengabaikan faktor-faktor ini dapat menyebabkan overestimasi pendapatan jangka panjang atau underestimate risiko kerugian modal untuk saham preferen yang dapat dipanggil.

Salah satu kesalahpahaman umum adalah bahwa tingkat dividen yang dinyatakan pada nilai nominal sama dengan hasil yang akan diterima investor. Pada kenyataannya, hasil saat ini tergantung pada harga pembelian, yang mungkin berbeda dari nilai nominal. Kesalahpahaman lain adalah bahwa semua dividen saham preferen memenuhi syarat untuk tarif pajak yang lebih rendah; namun, beberapa, seperti saham preferen yang diterbitkan bank, mungkin tidak memenuhi syarat. Selain itu, investor sering kali mengabaikan dampak ketentuan panggilan, yang dapat secara tiba-tiba menghentikan pembayaran dividen dan mempengaruhi total pengembalian.

Saham preferen sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga karena sifat pendapatan tetap dan jangka waktu panjang atau abadi. Ketika suku bunga naik, harga saham preferen biasanya turun untuk mempertahankan hasil yang kompetitif, mengurangi nilai pasar mereka. Sebaliknya, ketika suku bunga turun, harga mungkin naik. Investor dapat mengurangi risiko suku bunga dengan memilih saham preferen dengan tingkat tetap ke mengambang, yang menyesuaikan dividen berdasarkan suku bunga pasar, atau dengan fokus pada saham preferen dengan periode perlindungan panggilan yang lebih pendek.

Saat membandingkan saham preferen dengan hasil serupa, investor harus mengevaluasi kualitas kredit, ketentuan panggilan, perlakuan pajak, dan likuiditas. Kualitas kredit menunjukkan kemampuan penerbit untuk mempertahankan pembayaran dividen, dengan penerbit yang memiliki peringkat lebih tinggi menawarkan lebih banyak stabilitas. Ketentuan panggilan menentukan kemungkinan saham ditebus lebih awal, mempengaruhi potensi pendapatan jangka panjang. Perlakuan pajak bervariasi, dengan dividen kualifikasi menawarkan hasil setelah pajak yang lebih baik. Likuiditas juga penting, karena likuiditas yang lebih rendah dapat menyebabkan spread bid-ask yang lebih lebar dan tantangan eksekusi.

Untuk mengoptimalkan perhitungan hasil panggilan, investor harus fokus pada harga pembelian relatif terhadap harga panggilan dan waktu hingga tanggal panggilan. Membeli di bawah nilai nominal atau harga panggilan meningkatkan potensi hasil panggilan dengan memasukkan keuntungan modal jika saham dipanggil. Selain itu, memilih saham preferen dengan periode perlindungan panggilan yang lebih lama dapat memberikan lebih banyak waktu untuk mengumpulkan dividen sebelum panggilan potensial. Terakhir, pertimbangkan kemungkinan penerbit untuk memanggil saham berdasarkan suku bunga saat ini dan strategi keuangan mereka.

Ya, tolok ukur industri untuk hasil saham preferen bervariasi berdasarkan kondisi pasar, kualitas kredit, dan suku bunga. Secara historis, saham preferen menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi korporasi peringkat investasi tetapi hasil yang lebih rendah daripada obligasi hasil tinggi. Untuk saham preferen ritel dengan nilai nominal $25, hasil saat ini antara 5% dan 7% umum dalam kondisi pasar normal, sementara hasil panggilan dapat bervariasi tergantung pada ketentuan panggilan dan harga pembelian. Investor harus membandingkan hasil dengan tolok ukur ini sambil mempertimbangkan risiko dan pertimbangan pajak.