პრეფერენციული აქციების შემოსავლის კალკულატორი

მიმდინარე შემოსავალი ზომავს წლიური დივიდენტის შემოსავალს, როგორც პროცენტი პრეფერენციული აქციის შეძენის ფასზე. ეს არ ითვალისწინებს შესაძლო კაპიტალური მოგების ან დანაკარგების გათვალისწინებას, თუ აქცია გამოიძახება. ზარისთვის შემოსავალი, თუმცა, ითვლის მთლიან დაბრუნებას, თუ აქცია გამოიძახება ყველაზე ადრე შესაძლო თარიღზე, გათვალისწინებით მიღებული დივიდენტების და შეძენის ფასისა და ზარის ფასის განსხვავებას. ზარისთვის შემოსავალი განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია ზარით შესაძლებელ პრეფერენციულ აქციებზე, რომლებიც ვაჭრობენ სახელმწიფო ღირებულებაზე მაღლა, რადგან ეს უზრუნველყოფს უფრო სრულყოფილ ხედვას შესაძლო დაბრუნების.

შეძენის ფასი პირდაპირ გავლენას ახდენს როგორც მიმდინარე შემოსავალზე, ასევე ზარისთვის შემოსავალზე. მიმდინარე შემოსავლისთვის, უფრო დაბალი შეძენის ფასი ზრდის შემოსავალს, რადგან წლიური დივიდენტი გაწვდილი ფასზე, რომელსაც თქვენ გადაიხადეთ. ზარისთვის შემოსავლისთვის, უფრო დაბალი შეძენის ფასი მნიშვნელოვნად ზრდის დაბრუნებას, რადგან ეს ზრდის შესაძლო კაპიტალური მოგების, თუ აქცია გამოიძახება სახელმწიფო ღირებულებაზე ან ზარის ფასზე. პირიქით, სახელმწიფო ღირებულებაზე მაღლა ყიდვა ამ ორ მეტრიკას ამცირებს, რადგან უფრო მაღალი ფასი ამცირებს ეფექტურ შემოსავალს და შეიძლება გამოიწვიოს კაპიტალის დაკარგვა, თუ აქცია გამოიძახება.

ზარის თარიღი და ზარის ფასი კრიტიკულია პრეფერენციული აქციის რისკისა და შესაძლო დაბრუნების შეფასებისთვის. თუ აქცია გამოიძახება, თქვენ მიიღებთ ზარის ფასს, რომელიც ჩვეულებრივ სახელმწიფო ღირებულებაა, რაც შეიძლება იყოს უფრო მაღალი ან დაბლა თქვენი შეძენის ფასზე. ზარის თარიღი განსაზღვრავს ამ შესაძლო ზარის დროის ჩარჩოს, რაც გავლენას ახდენს ზარისთვის შემოსავლის გამოთვლის პროცესზე. ამ ფაქტორების იგნორირება შეიძლება გამოიწვიოს გრძელვადიანი შემოსავლის გადაჭარბებული შეფასება ან ზარისთვის შესაძლებელი პრეფერენციული აქციების კაპიტალური დაკარგვის რისკის შემცირება.

ერთ-ერთი გავრცელებული მცდარი წარმოდგენა არის ის, რომ სახელმწიფო ღირებულებაზე მითითებული დივიდენტის განაკვეთი იგივეა, რაც ინვესტორები მიიღებენ. სინამდვილეში, მიმდინარე შემოსავალი დამოკიდებულია შეძენის ფასზე, რაც შეიძლება განსხვავდებოდეს სახელმწიფო ღირებულებისგან. კიდევ ერთი მცდარი წარმოდგენა არის ის, რომ ყველა პრეფერენციული აქციის დივიდენტები კვალიფიცირებულია დაბალი გადასახადების განაკვეთებისთვის; თუმცა, ზოგიერთი, როგორიცაა ბანკის მიერ გამოცემული პრეფერენციული აქციები, შეიძლება არ იყოს კვალიფიცირებული. გარდა ამისა, ინვესტორები ხშირად უგულებელყოფენ ზარის პირობების გავლენას, რაც შეიძლება მოულოდნელად დაასრულოს დივიდენტების გადახდა და გავლენა მოახდინოს საერთო დაბრუნებაზე.

პრეფერენციული აქციები ძალიან მგრძნობიარეა საპროცენტო განაკვეთის ცვლილებების მიმართ მათი ფიქსირებული შემოსავლის ბუნებისა და გრძელ ან მარადიულ ვადების გამო. როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, პრეფერენციული აქციების ფასები ჩვეულებრივ ეცემა კონკურენტული შემოსავლის შენარჩუნების მიზნით, რაც ამცირებს მათ ბაზრის ღირებულებას. პირიქით, როდესაც განაკვეთები ეცემა, ფასები შეიძლება გაიზარდოს. ინვესტორები შეიძლება შეამცირონ საპროცენტო რისკი, აირჩიონ ფიქსირებული-ცვალებადი განაკვეთის პრეფერენციული აქციები, რომლებიც რეგულირდება ბაზრის განაკვეთების მიხედვით, ან ფოკუსირდნენ პრეფერენციულ აქციებზე, რომლებიც უფრო მოკლე ზარის დაცვის პერიოდებს შეიცავს.

როდესაც შედარებთ პრეფერენციულ აქციებს მსგავსი შემოსავლის მქონე, ინვესტორებმა უნდა შეაფასონ კრედიტის ხარისხი, ზარის პირობები, გადასახადის მკურნალობა და ლიკვიდობა. კრედიტის ხარისხი მიუთითებს გამომცემლის შესაძლებლობაზე, შეინარჩუნოს დივიდენტების გადახდა, უფრო მაღალი რეიტინგის მქონე გამომცემლები უფრო მეტ სტაბილურობას სთავაზობენ. ზარის პირობები განსაზღვრავს, რამდენად სავარაუდოა, რომ აქცია ადრე გამოიძახებენ, რაც გავლენას ახდენს გრძელვადიანი შემოსავლის პოტენციალზე. გადასახადის მკურნალობა განსხვავდება, კვალიფიცირებული დივიდენტები უკეთესი შემდეგ გადასახადის შემოსავალს სთავაზობენ. ლიკვიდობა ასევე კრიტიკულია, რადგან დაბალი ლიკვიდობა შეიძლება გამოიწვიოს უფრო ფართო ბიდ-ასქ სპრედები და შესრულების გამოწვევები.

ზარისთვის შემოსავლის გამოთვლების ოპტიმიზაციისთვის, ინვესტორებმა უნდა გაამახვილონ ყურადღება შეძენის ფასზე, რომელიც შედარებულია ზარის ფასზე და ზარის თარიღამდე დარჩენილ დროს. სახელმწიფო ღირებულებაზე ან ზარის ფასზე დაბლა ყიდვა ზრდის შესაძლო ზარისთვის შემოსავალს, რადგან ეს მოიცავს კაპიტალური მოგების ჩათვლას, თუ აქცია გამოიძახება. გარდა ამისა, პრეფერენციული აქციების არჩევა, რომლებიც უფრო გრძელ ზარის დაცვის პერიოდებს შეიცავს, შეიძლება უზრუნველყოს მეტი დრო დივიდენტების შეგროვებისთვის, სანამ შესაძლო ზარი მოხდება. ბოლოს, განიხილეთ გამომცემლის ალბათობა, რომ გამოიძახოს აქცია მიმდინარე საპროცენტო განაკვეთის და მათი ფინანსური სტრატეგიის საფუძველზე.

დიახ, ინდუსტრიის სექრეტები პრეფერენციული აქციების შემოსავალზე განსხვავდება ბაზრის პირობების, კრედიტის ხარისხის და საპროცენტო განაკვეთის მიხედვით. ისტორიულად, პრეფერენციული აქციები სთავაზობენ უფრო მაღალ შემოსავალს, ვიდრე საინვესტიციო კლასის корпоративული облигации, მაგრამ დაბალი შემოსავალი, ვიდრე მაღალი შემოსავლის облигации. საცალო პრეფერენციული აქციებისათვის, $25 სახელმწიფო ღირებულებით, მიმდინარე შემოსავალები 5% და 7%-ს შორის არის ჩვეულებრივი ნორმალური ბაზრის პირობებში, ხოლო ზარისთვის შემოსავალი შეიძლება განსხვავდებოდეს ზარის პირობებისა და შეძენის ფასის მიხედვით. ინვესტორებმა უნდა შეადარონ შემოსავალი ამ სექრეტებზე, რისკისა და გადასახადის გათვალისწინების პროცესში.