Kalkulator Keuntungan Pilihan

Harga pulang modal untuk pilihan adalah titik di mana perdagangan tidak menghasilkan keuntungan atau kerugian. Untuk pilihan panggilan, ia dikira sebagai harga strike ditambah premium yang dibayar. Untuk pilihan penjualan, ia adalah harga strike tolak premium. Pengiraan ini adalah penting kerana ia membantu pedagang memahami pergerakan harga minimum yang diperlukan untuk perdagangan menjadi menguntungkan. Mengetahui titik pulang modal membolehkan pedagang menetapkan sasaran harga yang realistik dan menilai sama ada potensi ganjaran membenarkan risiko.

Premium pilihan dipengaruhi oleh beberapa faktor, termasuk harga saham asas, harga strike, masa sehingga tamat tempoh, volatiliti yang dijangkakan, dan kadar faedah. Nilai intrinsik (jika pilihan berada dalam wang) dan nilai masa juga memainkan peranan penting. Sebagai contoh, volatiliti yang dijangkakan yang lebih tinggi meningkatkan premium kerana ia mencerminkan ketidakpastian yang lebih besar, yang meningkatkan kemungkinan pilihan menjadi menguntungkan. Memahami faktor-faktor ini membantu pedagang menilai sama ada pilihan dinilai dengan adil.

Pengurangan nilai masa, atau theta, mencerminkan pengurangan dalam nilai masa pilihan apabila tamat tempoh semakin hampir. Pengurangan ini mempercepatkan kerana kemungkinan pergerakan harga yang ketara berkurangan apabila tarikh tamat semakin hampir. Sebagai contoh, pilihan dengan 30 hari hingga tamat akan kehilangan nilai masa lebih perlahan daripada pilihan dengan 5 hari yang tinggal. Pedagang harus menyedari fenomena ini untuk mengelakkan memegang pilihan terlalu dekat dengan tamat tempoh melainkan mereka mempunyai keyakinan arah yang kuat.

Volatiliti yang dijangkakan (IV) mengukur jangkaan pasaran terhadap ayunan harga masa depan dan secara langsung mempengaruhi premium pilihan. Apabila IV meningkat, premium meningkat, memberi manfaat kepada penjual pilihan tetapi menjadikan pilihan lebih mahal bagi pembeli. Sebaliknya, apabila IV menurun, premium mengecil, berpotensi menyebabkan kerugian bagi pembeli walaupun saham asas bergerak memihak kepada mereka. Pedagang harus memantau tahap IV dan mempertimbangkan strategi seperti membeli pilihan semasa volatiliti rendah dan menjual semasa volatiliti tinggi untuk mengoptimumkan keuntungan.

Salah faham biasa adalah bahawa semua premium pilihan mewakili nilai intrinsik. Sebenarnya, hanya pilihan yang berada dalam wang mempunyai nilai intrinsik, yang dikira sebagai perbezaan antara harga saham dan harga strike. Selebihnya premium adalah nilai masa, yang mencerminkan potensi pilihan untuk menjadi menguntungkan sebelum tamat tempoh. Salah faham lain adalah bahawa nilai masa kekal tetap, tetapi ia berkurangan apabila tamat tempoh semakin hampir, terutamanya untuk pilihan yang di luar wang.

Greeks (delta, gamma, theta, vega, dan rho) memberikan pandangan tentang bagaimana pelbagai faktor mempengaruhi harga pilihan. Sebagai contoh, delta mengukur sensitiviti terhadap perubahan harga dalam saham asas, membantu pedagang menilai pendedahan arah. Theta mengukur pengurangan nilai masa, yang penting untuk menguruskan posisi apabila tamat tempoh semakin hampir. Vega menunjukkan bagaimana perubahan volatiliti mempengaruhi nilai pilihan, membimbing keputusan dalam pasaran yang tidak stabil. Dengan menggunakan Greeks, pedagang boleh membina posisi yang seimbang yang selaras dengan pandangan pasaran mereka sambil meminimumkan risiko yang tidak diingini.

Saiz posisi adalah kritikal dalam perdagangan pilihan kerana pilihan adalah instrumen yang sangat leveraj dengan potensi untuk keuntungan atau kerugian yang ketara. Pedagang profesional sering mengambil risiko hanya 1-3% daripada portfolio mereka pada satu perdagangan untuk mengelakkan kerugian yang besar. Saiz posisi yang betul memastikan bahawa tiada perdagangan tunggal boleh memberi kesan yang tidak seimbang terhadap portfolio. Ia juga membolehkan pedagang untuk kekal dalam pasaran lebih lama dan mengambil kesempatan daripada pelbagai peluang, walaupun beberapa perdagangan menghasilkan kerugian.

Harga semasa saham asas menentukan sama ada pilihan berada dalam wang, pada wang, atau di luar wang. Untuk pilihan panggilan, keuntungan meningkat apabila harga saham naik melebihi harga strike, manakala untuk pilihan penjualan, keuntungan meningkat apabila harga saham jatuh di bawah harga strike. Pedagang harus membandingkan harga saham semasa dengan harga strike untuk menilai kemungkinan keuntungan pilihan dan menentukan sama ada potensi ganjaran membenarkan premium yang dibayar.