Kalkulator prinosa obveznica
Izračunajte prinos do dospeća, trenutni prinos i još mnogo toga za vaše obveznice
Additional Information and Definitions
Nominalna vrednost obveznice
Par vrednost obveznice, obično $1,000 za korporativne obveznice
Cena kupovine
Iznos koji ste platili za kupovinu obveznice
Godišnja kamatna stopa
Godišnja kamatna stopa (npr. 5 znači 5%)
Godine do dospeća
Broj godina do dospeća obveznice
Poreska stopa
Vaša primenjena poreska stopa na kamate i kapitalne dobitke
Periodi kapitalizacije godišnje
Broj puta kada se kamata kapitalizuje godišnje (npr. 1=Godišnje, 2=Polugodišnje, 4=Kvartalno)
Procena vaših prinosa obveznica
Uzmite u obzir poreznu stopu, cenu kupovine, nominalnu vrednost i još mnogo toga
дин
дин
%
%
Loading
Često postavljana pitanja i odgovori
Kako se izračunava prinos do dospeća (YTM) i zašto se smatra približnom vrednošću u ovom kalkulatoru?
Prinos do dospeća (YTM) se izračunava rešavanjem za diskontnu stopu koja izjednačava trenutnu kupovnu cenu obveznice sa sadašnjom vrednošću njenih budućih novčanih tokova, koji uključuju periodične isplate kupona i nominalnu vrednost po dospeću. Pošto ovo uključuje rešavanje složene jednačine iterativno, mnogi kalkulatori, uključujući ovaj, koriste aproksimacionu formulu radi efikasnosti. Iako ovo pruža blizu procene, može se malo razlikovati od tačnog YTM dobijenog preciznijim numeričkim metodama.
Koji faktori utiču na efektivni godišnji prinos (EAY) i kako učestalost kapitalizacije igra ulogu?
Efektivni godišnji prinos (EAY) uzima u obzir uticaj kapitalizacije na prinos obveznice. Na njega utiču nominalni YTM i broj perioda kapitalizacije godišnje. Na primer, obveznica sa polugodišnjom kapitalizacijom će imati viši EAY od one sa godišnjom kapitalizacijom, čak i ako je nominalni YTM isti, jer se kamate zarađene u ranijim periodima kapitalizuju tokom narednih perioda. Ovo čini EAY tačnijom merom pravog godišnjeg prinosa obveznice.
Kako poreska stopa utiče na prinos nakon oporezivanja do dospeća i zašto je to važno za investitore?
Poreska stopa direktno smanjuje efektivni prinos vlasnika obveznice primenjujući se na prihode od kupona i sve kapitalne dobitke ostvarene po dospeću. Na primer, viša poreska stopa će značajno smanjiti prinos nakon oporezivanja (YTM), čineći određene obveznice, kao što su obveznice oslobođene poreza, privlačnijim za investitore u visokim poreskim razredima. Razumevanje ovog uticaja je ključno za upoređivanje obveznica na osnovu prinosa nakon oporezivanja i usklađivanje ulaganja sa finansijskim ciljevima.
Koja je razlika između trenutnog prinosa i prinosa do dospeća i kada treba koristiti svaki od njih?
Trenutni prinos se izračunava kao godišnja isplata kupona podeljena sa trenutnom kupovnom cenom obveznice, pružajući pregled prihoda obveznice u odnosu na njenu tržišnu cenu. Prinos do dospeća, s druge strane, uzima u obzir ukupni prinos tokom života obveznice, uključujući isplate kupona i bilo koji popust ili premium prilikom kupovine. Trenutni prinos je koristan za procenu kratkoročnog potencijala prihoda, dok je YTM prikladniji za ocenu dugoročne investicione performanse.
Kako premijske i diskontne obveznice utiču na proračune prinosa i na šta bi investitori trebali obratiti pažnju?
Premijske obveznice, kupljene iznad njihove nominalne vrednosti, obično imaju niži YTM od svoje kamatne stope jer investitor trpi gubitak po dospeću. Nasuprot tome, diskontne obveznice, kupljene ispod nominalne vrednosti, imaju viši YTM jer investitor dobija razliku po dospeću. Investitori bi trebali pažljivo razmotriti da li prinos obveznice nadoknađuje bilo koji cenovni premium ili diskont i uskladiti to sa svojom investicionom strategijom i vremenskim okvirom.
Zašto je važno uzeti u obzir periode kapitalizacije u proračunima prinosa obveznica?
Periodi kapitalizacije određuju koliko često se kamata izračunava i dodaje vrednosti obveznice, što može značajno uticati na efektivni godišnji prinos (EAY) obveznice. Na primer, obveznica sa kvartalnom kapitalizacijom će doneti više nego ona sa godišnjom kapitalizacijom, čak i ako je nominalna stopa ista, zbog efekta kamata na kamate. Investitori bi trebali osigurati da učestalost kapitalizacije odgovara njihovim očekivanjima i uporediti obveznice sa sličnim strukturama kapitalizacije za tačnu procenu.
Koje su uobičajene zablude o prinosu do dospeća i kako investitori mogu da ih izbegnu?
Uobičajena zabluda je da YTM predstavlja garantovani prinos na obveznicu. U stvarnosti, YTM pretpostavlja da se obveznica drži do dospeća i da se sve isplate kupona reinvestiraju po istoj stopi, što možda nije realno zbog tržišnih fluktuacija. Pored toga, YTM ne uzima u obzir mogućnosti otkupa ili promene u kreditnom riziku. Investitori bi trebali koristiti YTM kao komparativnu metriku umesto definitivne projekcije i razmotriti druge faktore kao što su tržišni uslovi i stope reinvestiranja.
Kako obveznice sa mogućnošću otkupa utiču na proračune prinosa i na šta bi investitori trebali obratiti pažnju pre nego što ih kupe?
Obveznice sa mogućnošću otkupa daju izdavaču opciju da otkupi obveznicu pre dospeća, obično kada kamatne stope opadnu. Ovo može smanjiti efektivni prinos vlasnika obveznice, jer se obveznica može otkupiti kada je to najpovoljnije za izdavača, prekidajući buduće isplate kupona. Investitori bi trebali proceniti prinos do otkupa (YTC) pored YTM-a i razmotriti verovatnoću otkupa na osnovu trenutnih trendova kamatnih stopa i odredbi o otkupu obveznice.
Razumevanje termina prinosa obveznica
Ključni termini koji će vam pomoći da razumete proračune prinosa obveznica
Nominalna vrednost (par vrednost)
Iznos koji će vlasnik obveznice primiti po dospeću, obično $1,000.
Kamatna stopa
Godišnja kamatna stopa koju plaća obveznica, izražena kao procenat od nominalne vrednosti.
Prinos do dospeća (YTM)
Ukupan prinos obveznice ako se drži do dospeća, uzimajući u obzir isplate kupona i popust/premium na cenu.
Trenutni prinos
Godišnji kupon podeljen sa trenutnom tržišnom cenom obveznice.
Efektivni godišnji prinos
Godišnji prinos uzimajući u obzir efekte kapitalizacije tokom više perioda godišnje.
5 malo poznatih činjenica o obveznicama koje bi vas mogle iznenaditi
Obveznice se često smatraju konzervativnim ulaganjima, ali mogu doneti nekoliko iznenađenja za nove investitore.
1.Fenomen nultih kupona
Neke obveznice ne plaćaju kupon, ali se prodaju po velikom popustu, omogućavajući zanimljive proračune prinosa koji se značajno razlikuju od tradicionalnih obveznica sa kuponima.
2.Pravi uticaj trajanja
Trajanje je ključno za razumevanje kako će se cena obveznice menjati kao odgovor na promene kamatnih stopa. Obveznice sa dužim trajanjem mogu doživeti veće oscilacije cena.
3.Poreski tretmani se razlikuju po regionima
Kamate na određene državne obveznice mogu biti oslobođene poreza u nekim jurisdikcijama, značajno menjajući prinos nakon oporezivanja.
4.Kreditni rizik nije šala
Čak i 'sigurne' korporativne obveznice nose određeni rizik, a junk obveznice mogu ponuditi primamljive prinose, ali i povećan rizik od neispunjenja.
5.Obveznice sa mogućnošću otkupa i prodaje
Neke obveznice mogu biti otkupljene ili prodate od strane izdavača ili vlasnika pre dospeća, što utiče na stvarni prinos ako dođe do ranog otkupa ili prodaje.