เครื่องคำนวณกำไรจากออปชั่น

ราคาจุดคุ้มทุนสำหรับออปชั่นคือจุดที่การซื้อขายไม่มีกำไรหรือขาดทุน สำหรับออปชั่น Call จะคำนวณเป็นราคา Strike บวกพรีเมียมที่จ่าย สำหรับออปชั่น Put จะเป็นราคา Strike ลบพรีเมียม การคำนวณนี้มีความสำคัญเพราะช่วยให้นักซื้อขายเข้าใจการเคลื่อนไหวของราคาขั้นต่ำที่จำเป็นสำหรับการซื้อขายให้มีกำไร การรู้จุดคุ้มทุนช่วยให้นักซื้อขายตั้งเป้าหมายราคาที่สมจริงและประเมินว่าผลตอบแทนที่เป็นไปได้คุ้มค่ากับความเสี่ยงหรือไม่

พรีเมียมของออปชั่นได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย รวมถึงราคาหุ้นพื้นฐาน ราคา Strike เวลาในการหมดอายุ ความผันผวนที่คาดการณ์ และอัตราดอกเบี้ย มูลค่าที่แท้จริง (ถ้าออปชั่นอยู่ในเงิน) และมูลค่าเวลาก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน ตัวอย่างเช่น ความผันผวนที่คาดการณ์สูงขึ้นจะเพิ่มพรีเมียมเพราะสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่มากขึ้น ซึ่งเพิ่มความน่าจะเป็นที่ออปชั่นจะทำกำไรได้ การเข้าใจปัจจัยเหล่านี้ช่วยให้นักซื้อขายประเมินว่าออปชั่นมีราคาเหมาะสมหรือไม่

การเสื่อมค่าเวลา หรือ Theta แสดงถึงการลดลงของมูลค่าเวลาออปชั่นเมื่อใกล้วันหมดอายุ การเสื่อมค่านี้เร่งขึ้นเพราะความน่าจะเป็นของการเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญลดลงเมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา ตัวอย่างเช่น ออปชั่นที่มี 30 วันจนถึงวันหมดอายุจะสูญเสียมูลค่าเวลาได้ช้ากว่าออปชั่นที่เหลือ 5 วัน นักซื้อขายควรตระหนักถึงปรากฏการณ์นี้เพื่อหลีกเลี่ยงการถือออปชั่นใกล้วันหมดอายุเว้นแต่พวกเขาจะมีความเชื่อมั่นในทิศทางที่แข็งแกร่ง

ความผันผวนที่คาดการณ์ (IV) วัดความคาดหวังของตลาดต่อการเคลื่อนไหวของราคาที่จะเกิดขึ้นในอนาคตและส่งผลโดยตรงต่อพรีเมียมของออปชั่น เมื่อ IV เพิ่มขึ้น พรีเมียมจะสูงขึ้น ทำให้ผู้ขายออปชั่นได้ประโยชน์ แต่ทำให้ออปชั่นมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อ ในทางกลับกัน เมื่อ IV ลดลง พรีเมียมจะลดลง ซึ่งอาจทำให้เกิดการขาดทุนสำหรับผู้ซื้อแม้ว่าหุ้นพื้นฐานจะเคลื่อนไหวไปในทางที่พวกเขาต้องการ นักซื้อขายควรติดตามระดับ IV และพิจารณากลยุทธ์เช่นการซื้อออปชั่นในช่วงที่ความผันผวนต่ำและขายในช่วงที่ความผันผวนสูงเพื่อเพิ่มผลกำไร

ความเข้าใจผิดทั่วไปคือพรีเมียมทั้งหมดของออปชั่นแสดงถึงมูลค่าที่แท้จริง ในความเป็นจริง ออปชั่นที่อยู่ในเงินเท่านั้นที่มีมูลค่าที่แท้จริง คำนวณจากความแตกต่างระหว่างราคาหุ้นและราคา Strike ส่วนที่เหลือของพรีเมียมคือมูลค่าเวลา ซึ่งสะท้อนถึงศักยภาพของออปชั่นในการทำกำไรก่อนวันหมดอายุ ความเข้าใจผิดอีกประการหนึ่งคือมูลค่าเวลายังคงคงที่ แต่จะลดลงเมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา โดยเฉพาะสำหรับออปชั่นที่อยู่นอกเงิน

Greeks (Delta, Gamma, Theta, Vega และ Rho) ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีที่ปัจจัยต่างๆ มีอิทธิพลต่อราคาของออปชั่น ตัวอย่างเช่น Delta วัดความไวต่อการเปลี่ยนแปลงราคาในหุ้นพื้นฐาน ช่วยให้นักซื้อขายประเมินการเปิดเผยเชิงทิศทาง Theta วัดการเสื่อมค่าเวลา ซึ่งมีความสำคัญต่อการจัดการตำแหน่งเมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา Vega แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงความผันผวนมีผลต่อมูลค่าของออปชั่นอย่างไร ช่วยในการตัดสินใจในตลาดที่มีความผันผวน โดยการใช้ Greeks นักซื้อขายสามารถสร้างตำแหน่งที่สมดุลซึ่งสอดคล้องกับมุมมองตลาดของพวกเขาในขณะที่ลดความเสี่ยงที่ไม่ต้องการ

การกำหนดขนาดตำแหน่งมีความสำคัญในซื้อขายออปชั่นเพราะออปชั่นเป็นเครื่องมือที่มีเลเวอเรจสูงซึ่งมีศักยภาพในการทำกำไรหรือขาดทุนอย่างมาก นักซื้อขายมืออาชีพมักจะเสี่ยงเพียง 1-3% ของพอร์ตการลงทุนในการซื้อขายเดียวเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุนที่ร้ายแรง การกำหนดขนาดตำแหน่งอย่างเหมาะสมช่วยให้การซื้อขายใดๆ ไม่สามารถส่งผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนได้มากเกินไป นอกจากนี้ยังช่วยให้นักซื้อขายสามารถอยู่ในตลาดได้นานขึ้นและใช้ประโยชน์จากโอกาสต่างๆ แม้ว่าสัญญาบางฉบับจะส่งผลให้เกิดการขาดทุน

ราคาปัจจุบันของหุ้นพื้นฐานกำหนดว่าออปชั่นอยู่ในเงิน ที่เงิน หรืออยู่นอกเงิน สำหรับออปชั่น Call ความสามารถในการทำกำไรจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาหุ้นสูงกว่าราคา Strike ในขณะที่สำหรับออปชั่น Put ความสามารถในการทำกำไรจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาหุ้นต่ำกว่าราคา Strike นักซื้อขายควรเปรียบเทียบราคาหุ้นปัจจุบันกับราคา Strike เพื่อประเมินความน่าจะเป็นของการทำกำไรของออปชั่นและกำหนดว่าผลตอบแทนที่เป็นไปได้คุ้มค่ากับพรีเมียมที่จ่ายหรือไม่