Obligatsiya daromadlarini hisoblash
Obligatsiyalaringiz uchun yillik daromad, joriy daromad va boshqalarni hisoblang
Additional Information and Definitions
Obligatsiyaning nominal qiymati
Obligatsiyaning nominal qiymati, odatda korporativ obligatsiyalar uchun $1,000
Xarid narxi
Obligatsiyani sotib olish uchun to'lagan summangiz
Yillik kupon stavkasi
Yillik kupon stavkasi (masalan, 5 5% deganidir)
Maturitga qadar yillar
Obligatsiya maturitga yetguncha o'tadigan yillar soni
Soliq stavkasi
Kupon daromadi va kapital foydalardan olinadigan soliq stavkangiz
Yilda foizlarni hisobga olish davrlari
Foizlar yilda necha marta hisobga olinadi (masalan, 1=Yillik, 2=Yarim yillik, 4=To'rt marta yilda)
Obligatsiyalaringiz daromadlarini baholang
Soliq stavkasi, xarid narxi, nominal qiymat va boshqalarni hisobga oling
so'm
so'm
%
%
Loading
Tez-tez so'raladigan savollar va javoblar
Maturitga qadar daromad (YTM) qanday hisoblanadi va nega bu hisoblagichda taxminiy qiymat sifatida hisoblanadi?
Maturitga qadar daromad (YTM) obligatsiyaning joriy xarid narxini kelajakdagi naqd pul oqimlarining hozirgi qiymati bilan tenglashtiruvchi chegirma stavkasini yechish orqali hisoblanadi, bu esa davriy kupon to'lovlari va maturitda nominal qiymatni o'z ichiga oladi. Bu murakkab tenglamani iterativ ravishda yechishni talab qiladi, ko'plab hisoblagichlar, shu jumladan bu, samaradorlik uchun taxminiy formuladan foydalanadi. Bu yaqin taxminni taqdim etsa-da, bu aniq YTMdan biroz farq qilishi mumkin.
Samarali yillik daromad (EAY) ga ta'sir etuvchi omillar nimalar va hisobga olish chastotasi qanday rol o'ynaydi?
Samarali yillik daromad (EAY) obligatsiyaning daromadiga hisobga olish ta'sirini hisobga oladi. Bu nominal YTM va yilda hisobga olish davrlari sonidan ta'sirlanadi. Masalan, yarim yillik hisobga olishga ega obligatsiya yillik hisobga olishga ega bo'lganidan yuqori EAYga ega bo'ladi, hatto nominal YTM bir xil bo'lsa ham, chunki oldingi davrlarda olingan foizlar keyingi davrlarda hisobga olinadi. Bu EAYni obligatsiyaning haqiqiy yillik daromadini aniqroq o'lchov qiladi.
Soliq stavkasi solishdan keyingi maturitga qadar daromadga qanday ta'sir qiladi va bu investorlar uchun nima uchun muhim?
Soliq stavkasi obligatsiya egasining samarali daromadini to'g'ridan-to'g'ri kamaytiradi, bu esa kupon daromadi va maturitda olingan har qanday kapital foydalarga taalluqlidir. Masalan, yuqori soliq stavkasi solishdan keyingi YTMni sezilarli darajada kamaytiradi, bu esa yuqori soliq to'lovchilar uchun soliqdan ozod bo'lgan munitsipal obligatsiyalar kabi ba'zi obligatsiyalarni jozibador qiladi. Bu ta'sirni tushunish, obligatsiyalarni solishdan keyin taqqoslash va investitsiyalarni moliyaviy maqsadlar bilan moslashtirish uchun muhimdir.
Joriy daromad va maturitga qadar daromad o'rtasidagi farq nima va har biri qachon ishlatilishi kerak?
Joriy daromad yillik kupon to'lovini obligatsiyaning joriy xarid narxiga bo'lish orqali hisoblanadi, bu esa obligatsiyaning bozor narxiga nisbatan daromadini ko'rsatadi. Maturitga qadar daromad, aksincha, obligatsiyaning umummiy daromadini hisobga oladi, kupon to'lovlari va xariddagi har qanday narx chegirmasi yoki premiumni o'z ichiga oladi. Joriy daromad qisqa muddatli daromad potentsialini baholash uchun foydali, YTM esa uzoq muddatli investitsiya samaradorligini baholash uchun ko'proq mos keladi.
Premium va chegirma obligatsiyalari daromad hisoblashlariga qanday ta'sir qiladi va investorlar nimaga e'tibor berishlari kerak?
Premium obligatsiyalar, nominal qiymatidan yuqorida sotib olingan, odatda kupon stavkasidan past YTMga ega, chunki investor maturitda yo'qotish qiladi. Aksincha, chegirma obligatsiyalar, nominal qiymatidan pastda sotib olingan, yuqori YTMga ega, chunki investor maturitda farqni oladi. Investorlar obligatsiyaning daromadi har qanday narx premiumi yoki chegirmasini qoplashini va bu o'z investitsiya strategiyasi va vaqt oraliqlari bilan mos kelishini diqqat bilan ko'rib chiqishlari kerak.
Obligatsiya daromadlarini hisoblashda hisobga olish davrlarini hisobga olish nima uchun muhim?
Hisobga olish davrlari foizlar qanchalik tez-tez hisoblanishini va obligatsiyaning qiymatiga qo'shilishini belgilaydi, bu esa obligatsiyaning samarali yillik daromadiga (EAY) sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin. Masalan, choraklik hisobga olishga ega obligatsiya yillik hisobga olishga ega bo'lganidan ko'proq daromad beradi, hatto nominal stavka bir xil bo'lsa ham, chunki foizlar ustiga foiz ta'siri mavjud. Investorlar hisobga olish chastotasi o'z kutishlari bilan mos kelishini ta'minlashlari va aniq baholash uchun o'xshash hisobga olish tuzilmalari bilan obligatsiyalarni taqqoslashlari kerak.
Maturitga qadar daromad haqida qanday keng tarqalgan noto'g'ri tushunchalar mavjud va investorlar ularni qanday oldini olishlari mumkin?
Keng tarqalgan noto'g'ri tushuncha shundaki, YTM obligatsiyaning kafolatlangan daromadini anglatadi. Aslida, YTM obligatsiya maturitga yetguncha saqlanadi va barcha kupon to'lovlari bir xil stavkada qayta investitsiya qilinadi, bu esa bozor o'zgarishlari tufayli realistik bo'lmasligi mumkin. Bundan tashqari, YTM chaqiriladigan xususiyatlar yoki kredit xavfini o'zgarishlarini hisobga olmaydi. Investorlar YTMni aniq prognoz sifatida emas, balki taqqoslash metrikasi sifatida ishlatishlari va bozor sharoitlari va qayta investitsiya stavkalari kabi boshqa omillarni hisobga olishlari kerak.
Chaqariladigan obligatsiyalar daromad hisoblashlariga qanday ta'sir qiladi va investorlar ularni sotib olishdan oldin nimani hisobga olishlari kerak?
Chaqariladigan obligatsiyalar chiqaruvchiga obligatsiyani maturitdan oldin chaqirish imkoniyatini beradi, odatda foiz stavkalari pasayganda. Bu obligatsiya egasining samarali daromadini kamaytirishi mumkin, chunki obligatsiya chiqaruvchi uchun eng foydali bo'lgan paytda chaqirilishi mumkin, kelajakdagi kupon to'lovlarini to'xtatadi. Investorlar YTMga qo'shimcha ravishda obligatsiyaning chaqirishga qadar daromadini (YTC) baholashlari va joriy foiz stavkalari tendentsiyalari va obligatsiyaning chaqirish shartlarini hisobga olishlari kerak.
Obligatsiya daromadlari terminlarini tushunish
Obligatsiya daromadlarini hisoblashni tushunishga yordam beradigan asosiy terminlar
Nominal qiymat (Par qiymat)
Obligatsiya egasi maturitda oladigan summa, odatda $1,000.
Kupon stavkasi
Obligatsiya tomonidan to'lanadigan yillik foiz stavkasi, nominal qiymatning foizida ifodalangan.
Maturitga qadar daromad (YTM)
Obligatsiya maturitga yetguncha saqlansa, kupon to'lovlari va narx chegirmasi/premiumini hisobga olgan holda umumiy daromad.
Joriy daromad
Yillik kupon joriy bozor narxiga bo'lingan.
Samarali yillik daromad
Bir yilda bir necha davrda hisobga olish ta'sirini hisobga olgan holda yillik daromad.
Sizni hayratda qoldirishi mumkin bo'lgan obligatsiyalar haqida 5 ta kam ma'lum fakt
Obligatsiyalar ko'pincha konservativ investitsiyalar sifatida ko'riladi, ammo ular yangi investorlar uchun bir necha hayratlanarli jihatlarni o'z ichiga olishi mumkin.
1.Zero-kupon fenomeni
Ba'zi obligatsiyalar kupon to'lamaydi, lekin chuqur chegirmada sotiladi, bu esa an'anaviy kupon obligatsiyalaridan sezilarli darajada farq qiluvchi qiziqarli daromad hisoblashlarni ta'minlaydi.
2.Davrning haqiqiy ta'siri
Davr obligatsiyaning narxi foiz stavkalari o'zgarishlariga qanday ta'sir qilishini tushunish uchun muhimdir. Uzoq muddatli obligatsiyalar katta narx o'zgarishlariga duch kelishi mumkin.
3.Soliq muomalalari mintaqaga qarab farq qiladi
Ba'zi davlat obligatsiyalari bo'yicha foizlar ba'zi hududlarda soliqdan ozod bo'lishi mumkin, bu esa solishdan keyingi daromadni sezilarli darajada o'zgartiradi.
4.Kredit xavfi jiddiy
Hatto 'xavfsiz' korporativ obligatsiyalar ham ba'zi xavflarni o'z ichiga oladi, va junk obligatsiyalar jozibador daromadlarni taklif qilishi mumkin, lekin shuningdek, yuqori default xavfini ham.
5.Chaqariladigan va qo'yiladigan obligatsiyalar
Ba'zi obligatsiyalar chiqaruvchi yoki egasi tomonidan maturitdan oldin chaqirilishi yoki qo'yilishi mumkin, bu esa erta chaqiruv yoki qo'yilish sodir bo'lganda haqiqiy daromadga ta'sir qiladi.