Калкулатор на доходността на предпочитаните акции

Текущата доходност измерва годишния доход от дивиденти като процент от цената на покупката на предпочитаната акция. Тя не отчита потенциалните капиталови печалби или загуби, ако акцията бъде повикана. От друга страна, доходността до повикване изчислява общата възвръщаемост, ако акцията бъде повикана на най-ранната възможна дата, като се вземат предвид получените дивиденти и разликата между цената на покупката и цената на повикване. Доходността до повикване е особено важна за повикваемите предпочитани акции, търгуващи над номиналната стойност, тъй като предоставя по-подробен поглед върху потенциалните възвръщаемости.

Цената на покупката пряко влияе на текущата доходност и доходността до повикване. За текущата доходност, по-ниската цена на покупка увеличава доходността, тъй като годишният дивидент се разделя на цената, която сте платили. За доходността до повикване, по-ниската цена на покупка може значително да увеличи възвръщаемостите, тъй като увеличава потенциалната капиталова печалба, ако акцията бъде повикана на номиналната стойност или цената на повикване. Обратно, покупката над номиналната стойност намалява и двете метрики, тъй като по-високата цена намалява ефективната доходност и може да доведе до капиталова загуба, ако акцията бъде повикана.

Датата на повикване и цената на повикване са критични за оценка на риска и потенциалната възвръщаемост на предпочитаната акция. Ако акцията бъде повикана, ще получите цената на повикване, обикновено номиналната стойност, която може да бъде по-висока или по-ниска от цената на покупката. Датата на повикване определя времевия период за този потенциален повик, влияещ на изчислението на доходността до повикване. Игнорирането на тези фактори може да доведе до преувеличаване на дългосрочния доход или подценяване на риска от капиталова загуба за повикваемите предпочитани акции.

Една често срещана заблуда е, че обявената ставка на дивидента на номиналната стойност е същата като доходността, която инвеститорите ще получат. Всъщност текущата доходност зависи от цената на покупката, която може да се различава от номиналната стойност. Друга заблуда е, че всички дивиденти от предпочитани акции са квалифицирани за по-ниски данъчни ставки; обаче, някои, като предпочитаните акции, издадени от банки, може да не отговарят на условията. Освен това, инвеститорите често пренебрегват влиянието на разпоредбите за повикване, които могат внезапно да прекратят плащанията на дивиденти и да повлияят на общите възвръщаемости.

Предпочитаните акции са силно чувствителни към промените в лихвените проценти поради тяхната природа на фиксиран доход и дългосрочни или вечни срокове. Когато лихвените проценти се повишават, цените на предпочитаните акции обикновено падат, за да поддържат конкурентни доходности, намалявайки тяхната пазарна стойност. Обратно, когато лихвените проценти намаляват, цените могат да се повишат. Инвеститорите могат да намалят риска от лихвени проценти, като избират предпочитани акции с фиксирана до плаваща ставка, които регулират дивидентите на базата на пазарните ставки, или като се фокусират върху предпочитани акции с по-кратки периоди на защита от повикване.

Когато сравняват предпочитани акции с подобни доходности, инвеститорите трябва да оценят кредитното качество, разпоредбите за повикване, данъчното третиране и ликвидността. Кредитното качество показва способността на издателя да поддържа плащания на дивиденти, като по-високо оценените издатели предлагат повече стабилност. Разпоредбите за повикване определят вероятността акцията да бъде изкупена преди време, влияеща на потенциала за дългосрочен доход. Данъчното третиране варира, като квалифицираните дивиденти предлагат по-добри доходности след данъци. Ликвидността също е от съществено значение, тъй като по-ниската ликвидност може да доведе до по-широки спредове между офертите и предизвикателства при изпълнението.

За да оптимизират изчисленията за доходността до повикване, инвеститорите трябва да се фокусират върху цената на покупката спрямо цената на повикване и времето до датата на повикване. Купуването под номиналната стойност или цената на повикване увеличава потенциалната доходност до повикване, като включва капиталова печалба, ако акцията бъде повикана. Освен това, избирайки предпочитани акции с по-дълги периоди на защита от повикване, може да се предостави повече време за събиране на дивиденти преди потенциално повикване. Накрая, помислете за вероятността на издателя да повика акцията на базата на текущите лихвени проценти и тяхната финансова стратегия.

Да, индустриалните еталони за доходностите на предпочитаните акции варират в зависимост от пазарните условия, кредитното качество и лихвените проценти. Исторически, предпочитаните акции предлагат по-високи доходности от облигации с инвестиционен клас, но по-ниски доходности от облигации с висок доход. За предпочитани акции на дребно с номинална стойност от $25, текущите доходности между 5% и 7% са обичайни при нормални пазарни условия, докато доходността до повикване може да варира в зависимост от разпоредбите за повикване и цената на покупка. Инвеститорите трябва да сравняват доходностите с тези еталони, като вземат предвид риска и данъчните съображения.