Berechnung der Dividende für Vorzugsaktien

Die aktuelle Rendite misst das jährliche Dividendeneinkommen als Prozentsatz des Kaufpreises der Vorzugsaktie. Sie berücksichtigt keine potenziellen Kapitalgewinne oder -verluste, wenn die Aktie zurückgerufen wird. Die Rendite bis zur Rückzahlung hingegen berechnet die Gesamtrendite, wenn die Aktie am frühestmöglichen Datum zurückgerufen wird, unter Berücksichtigung der erhaltenen Dividenden und der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Rückzahlungspreis. Die Rendite bis zur Rückzahlung ist besonders wichtig für einlösbare Vorzugsaktien, die über dem Nennwert gehandelt werden, da sie einen umfassenderen Überblick über potenzielle Renditen bietet.

Der Kaufpreis hat direkten Einfluss auf sowohl die aktuelle Rendite als auch die Rendite bis zur Rückzahlung. Bei der aktuellen Rendite erhöht ein niedrigerer Kaufpreis die Rendite, da die jährliche Dividende durch den Preis, den Sie bezahlt haben, geteilt wird. Bei der Rendite bis zur Rückzahlung kann ein niedrigerer Kaufpreis die Renditen erheblich steigern, da er den potenziellen Kapitalgewinn erhöht, wenn die Aktie zum Nennwert oder zum Rückzahlungspreis zurückgerufen wird. Umgekehrt verringert der Kauf über dem Nennwert beide Kennzahlen, da der höhere Preis die effektive Rendite senkt und möglicherweise zu einem Kapitalverlust führt, wenn die Aktie zurückgerufen wird.

Das Rückzahlungsdatum und der Rückzahlungspreis sind entscheidend für die Bewertung des Risikos und der potenziellen Rendite einer Vorzugsaktie. Wenn die Aktie zurückgerufen wird, erhalten Sie den Rückzahlungspreis, normalerweise den Nennwert, der höher oder niedriger als Ihr Kaufpreis sein kann. Das Rückzahlungsdatum bestimmt den Zeitraum für diesen potenziellen Rückruf, was die Berechnung der Rendite bis zur Rückzahlung beeinflusst. Wenn Sie diese Faktoren ignorieren, könnten Sie die langfristigen Einkünfte überschätzen oder das Risiko eines Kapitalverlusts bei einlösbaren Vorzugsaktien unterschätzen.

Ein häufiges Missverständnis ist, dass der angegebene Dividendenzins auf dem Nennwert dasselbe ist wie die Rendite, die Anleger erhalten werden. In Wirklichkeit hängt die aktuelle Rendite vom Kaufpreis ab, der vom Nennwert abweichen kann. Ein weiteres Missverständnis ist, dass alle Dividenden von Vorzugsaktien für niedrigere Steuersätze qualifiziert sind; einige, wie bankbasierte Vorzugsaktien, könnten jedoch nicht qualifiziert sein. Darüber hinaus übersehen Anleger oft die Auswirkungen von Rückzahlungsbestimmungen, die die Dividendenzahlungen abrupt beenden und die Gesamtrenditen beeinflussen können.

Vorzugsaktien sind aufgrund ihrer festverzinslichen Natur und langen oder ewigen Laufzeiten sehr empfindlich gegenüber Änderungen der Zinssätze. Wenn die Zinssätze steigen, fallen die Preise von Vorzugsaktien typischerweise, um wettbewerbsfähige Renditen aufrechtzuerhalten, was ihren Marktwert verringert. Umgekehrt können die Preise steigen, wenn die Zinssätze sinken. Anleger können das Zinsrisiko mindern, indem sie festzins-zu-variabel Vorzugsaktien wählen, die die Dividenden basierend auf den Marktzinssätzen anpassen, oder indem sie sich auf Vorzugsaktien mit kürzeren Rückzahlungsschutzfristen konzentrieren.

Bei der Vergleich von Vorzugsaktien mit ähnlichen Renditen sollten Anleger die Kreditqualität, Rückzahlungsbestimmungen, steuerliche Behandlung und Liquidität bewerten. Die Kreditqualität zeigt die Fähigkeit des Emittenten, Dividendenzahlungen aufrechtzuerhalten, wobei höher bewertete Emittenten mehr Stabilität bieten. Rückzahlungsbestimmungen bestimmen die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie vorzeitig eingelöst wird, was das langfristige Einkommenspotenzial beeinflusst. Die steuerliche Behandlung variiert, wobei qualifizierte Dividenden bessere Nachsteuer-Renditen bieten. Liquidität ist ebenfalls entscheidend, da eine geringere Liquidität zu breiteren Geld-Brief-Spannen und Ausführungsproblemen führen kann.

Um die Berechnungen der Rendite bis zur Rückzahlung zu optimieren, sollten Anleger den Kaufpreis im Verhältnis zum Rückzahlungspreis und die Zeit bis zum Rückzahlungsdatum berücksichtigen. Der Kauf unter dem Nennwert oder dem Rückzahlungspreis erhöht die potenzielle Rendite bis zur Rückzahlung, indem er einen Kapitalgewinn einbezieht, wenn die Aktie zurückgerufen wird. Darüber hinaus kann die Auswahl von Vorzugsaktien mit längeren Rückzahlungsschutzfristen mehr Zeit bieten, um Dividenden vor einem potenziellen Rückruf zu sammeln. Schließlich sollten Sie die Wahrscheinlichkeit des Emittenten berücksichtigen, die Aktie basierend auf den aktuellen Zinssätzen und ihrer finanziellen Strategie zurückzurufen.

Ja, Branchenbenchmarks für die Renditen von Vorzugsaktien variieren je nach Marktbedingungen, Kreditqualität und Zinssätzen. Historisch bieten Vorzugsaktien höhere Renditen als Anleihen mit Investment-Grade, aber niedrigere Renditen als Hochzinsanleihen. Für Einzelhandels-Vorzugsaktien mit einem Nennwert von 25 $ sind aktuelle Renditen zwischen 5 % und 7 % unter normalen Marktbedingungen üblich, während die Rendite bis zur Rückzahlung je nach Rückzahlungsbestimmungen und Kaufpreis variieren kann. Anleger sollten die Renditen mit diesen Benchmarks vergleichen und dabei Risiko- und Steuerüberlegungen berücksichtigen.