Etuoikeutetun osakkeen tuottolaskuri

Nykyinen tuotto mittaa vuosittaisen osinkotulon prosenttina etuoikeutetun osakkeen ostohinnasta. Se ei ota huomioon mahdollisia pääoman voittoja tai tappioita, jos osake lunastetaan. Lunastustuotto puolestaan laskee kokonaispalautuksen, jonka saisit, jos osake lunastettaisiin mahdollisimman aikaisin, ottaen huomioon saadut osingot ja ostohinnan sekä lunastushinnan välisen eron. Lunastustuotto on erityisen tärkeä lunastettaville etuoikeutetuille osakkeille, jotka kaupataan yli nimellisarvon, koska se antaa kattavamman kuvan mahdollisista tuotoista.

Ostohinta vaikuttaa suoraan sekä nykyiseen tuottoon että lunastustuottoon. Nykyisessä tuotossa alhaisempi ostohinta lisää tuottoa, koska vuosittainen osinko jaetaan maksamallesi hinnalle. Lunastustuotossa alhaisempi ostohinta voi merkittävästi nostaa tuottoja, koska se lisää mahdollisen pääoman voiton, jos osake lunastetaan nimellisarvolla tai lunastushinnalla. Toisaalta, ostaminen yli nimellisarvon vähentää molempia mittareita, koska korkeampi hinta laskee tehokasta tuottoa ja voi johtaa pääoman menetykseen, jos osake lunastetaan.

Lunastuspäivämäärä ja lunastushinta ovat kriittisiä arvioitaessa etuoikeutetun osakkeen riskiä ja mahdollista tuottoa. Jos osake lunastetaan, saat lunastushinnan, joka on tyypillisesti nimellisarvo, joka voi olla korkeampi tai alhaisempi kuin ostohintasi. Lunastuspäivämäärä määrittää aikarajan tälle mahdolliselle lunastukselle, mikä vaikuttaa lunastustuoton laskentaan. Näiden tekijöiden huomioimatta jättäminen voi johtaa pitkän aikavälin tulojen yliarvioimiseen tai lunastettavien etuoikeutettujen osakkeiden pääoman menettämisen riskin aliarvioimiseen.

Yksi yleinen väärinkäsitys on, että nimellisarvon osinkoprosentti on sama kuin tuotto, jonka sijoittajat saavat. Todellisuudessa nykyinen tuotto riippuu ostohinnasta, joka voi poiketa nimellisarvosta. Toinen väärinkäsitys on, että kaikki etuoikeutettujen osakkeiden osingot ovat kvalifioituja alhaisempiin verokantoihin; kuitenkin jotkut, kuten pankkien liikkeeseenlaskemat etuoikeutetut osakkeet, eivät välttämättä oikeuta. Lisäksi sijoittajat usein unohtavat lunastusehtojen vaikutuksen, jotka voivat äkillisesti päättää osinkomaksut ja vaikuttaa kokonaistuottoihin.

Etuoikeutetut osakkeet ovat erittäin herkkiä korkomuutoksille niiden kiinteän tulon luonteen ja pitkien tai ikuisesti voimassa olevien ehtojensa vuoksi. Kun korot nousevat, etuoikeutettujen osakkeiden hinnat yleensä laskevat kilpailukykyisten tuottojen ylläpitämiseksi, mikä vähentää niiden markkina-arvoa. Toisaalta, kun korot laskevat, hinnat voivat nousta. Sijoittajat voivat vähentää korkoriskiä valitsemalla kiinteästä vaihtuvaan korkoon siirtyviä etuoikeutettuja osakkeita, jotka säätävät osinkoja markkinakorkojen mukaan, tai keskittymällä etuoikeutettuihin osakkeisiin, joilla on lyhyemmät lunastussuoja-ajat.

Kun vertaillaan etuoikeutettuja osakkeita, joilla on samankaltaiset tuotot, sijoittajien tulisi arvioida luottoluokitusta, lunastusehtoja, verokäsittelyä ja likviditeettiä. Luottoluokitus osoittaa liikkeeseenlaskijan kyvyn ylläpitää osinkomaksuja, ja korkealuokkaiset liikkeeseenlaskijat tarjoavat enemmän vakautta. Lunastusehdot määrittävät osakkeen lunastamisen todennäköisyyden, mikä vaikuttaa pitkän aikavälin tulopotentiaaliin. Verokäsittely vaihtelee, ja kvalifioidut osingot tarjoavat parempia jälkiverotettuja tuottoja. Likviditeetti on myös ratkaisevan tärkeää, sillä alhaisempi likviditeetti voi johtaa laajempiin osto- ja myyntihintoihin ja toteuttamisvaikeuksiin.

Lunastustuottolaskelmien optimointiin sijoittajien tulisi keskittyä ostohintaan suhteessa lunastushintaan ja aikaan lunastuspäivämäärään. Ostaminen alle nimellisarvon tai lunastushinnan lisää mahdollista lunastustuottoa, koska se ottaa huomioon pääoman voiton, jos osake lunastetaan. Lisäksi etuoikeutettujen osakkeiden valitseminen, joilla on pidemmät lunastussuoja-ajat, voi antaa enemmän aikaa kerätä osinkoja ennen mahdollista lunastusta. Lopuksi, harkitse liikkeeseenlaskijan todennäköisyyttä lunastaa osake nykyisten korkojen ja heidän taloudellisen strategiansa perusteella.

Kyllä, etuoikeutettujen osakkeiden tuottojen toimialan vertailuarvot vaihtelevat markkinaolosuhteiden, luottoluokituksen ja korkojen mukaan. Historiallisesti etuoikeutetut osakkeet tarjoavat korkeampia tuottoja kuin investointiluokan joukkovelkakirjat, mutta alhaisempia tuottoja kuin korkean tuoton joukkovelkakirjat. Vähittäiskaupan etuoikeutettujen osakkeiden, joiden nimellisarvo on $25, nykyiset tuotot vaihtelevat normaalissa markkinatilanteessa 5 %:n ja 7 %:n välillä, kun taas lunastustuotto voi vaihdella lunastusehtojen ja ostohinnan mukaan. Sijoittajien tulisi vertailla tuottoja näihin vertailuarvoihin ottaen huomioon riskit ja verotukselliset näkökohdat.