Как рассчитывается доходность до погашения (YTM), и почему она считается приблизительным значением в этом калькуляторе?

Доходность до погашения (YTM) рассчитывается путем решения уравнения для определения ставки дисконта, которая приравнивает текущую цену покупки облигации к приведенной стоимости ее будущих денежных потоков, включая периодические купонные выплаты и номинал при погашении. Поскольку это требует решения сложного уравнения итеративно, многие калькуляторы, включая этот, используют приближенную формулу для повышения эффективности. Хотя это дает близкую оценку, она может немного отличаться от точного YTM, полученного более точными числовыми методами.

Какие факторы влияют на эффективную годовую доходность (EAY), и какую роль играет частота капитализации?

Эффективная годовая доходность (EAY) учитывает влияние капитализации на доходность облигации. Она зависит от номинального YTM и количества периодов капитализации в год. Например, облигация с полугодовой капитализацией будет иметь более высокую EAY, чем облигация с ежегодной капитализацией, даже если номинальный YTM одинаков, потому что проценты, полученные в более ранних периодах, капитализируются в последующих периодах. Это делает EAY более точной мерой истинной годовой доходности облигации.

Как налоговая ставка влияет на доходность после налогообложения до погашения, и почему это важно для инвесторов?

Налоговая ставка непосредственно снижает эффективную доходность держателя облигации, применяясь как к купонному доходу, так и к любым приростам капитала, реализованным при погашении. Например, более высокая налоговая ставка значительно снизит доходность после налогообложения YTM, делая определенные облигации, такие как освобожденные от налогов муниципальные облигации, более привлекательными для инвесторов в высоких налоговых категориях. Понимание этого влияния имеет решающее значение для сравнения облигаций на основе доходности после налогообложения и согласования инвестиций с финансовыми целями.

В чем разница между текущей доходностью и доходностью до погашения, и когда следует использовать каждую из них?

Текущая доходность рассчитывается как годовой купонный платеж, деленный на текущую цену покупки облигации, предоставляя моментальный снимок дохода облигации относительно ее рыночной цены. Доходность до погашения, с другой стороны, учитывает общую доходность на протяжении жизни облигации, включая купонные выплаты и любые ценовые скидки или премии при покупке. Текущая доходность полезна для оценки краткосрочного потенциала дохода, в то время как YTM более уместна для оценки долгосрочной инвестиционной эффективности.

Как премиумные и дисконтные облигации влияют на расчеты доходности, и на что должны обращать внимание инвесторы?

Премиумные облигации, купленные выше их номинала, обычно имеют более низкий YTM, чем их купонная ставка, поскольку инвестор несет убыток при погашении. Напротив, дисконтные облигации, купленные ниже номинала, имеют более высокий YTM, поскольку инвестор получает разницу при погашении. Инвесторы должны внимательно рассмотреть, компенсирует ли доходность облигации любую ценовую премию или дисконт, и согласовать это со своей инвестиционной стратегией и горизонтом.

Почему важно учитывать периоды капитализации в расчетах доходности облигаций?

Периоды капитализации определяют, как часто рассчитываются проценты и добавляются к стоимости облигации, что может значительно повлиять на эффективную годовую доходность облигации (EAY). Например, облигация с квартальной капитализацией будет приносить больше, чем облигация с ежегодной капитализацией, даже если номинальная ставка одинаковая, из-за эффекта сложных процентов. Инвесторы должны убедиться, что частота капитализации соответствует их ожиданиям, и сравнивать облигации с аналогичными структурами капитализации для точной оценки.

Каковы распространенные заблуждения о доходности до погашения, и как инвесторы могут их избежать?

Распространенное заблуждение заключается в том, что YTM представляет собой гарантированную доходность облигации. На самом деле YTM предполагает, что облигация удерживается до погашения, и все купонные выплаты реинвестируются по той же ставке, что может быть нереалистично из-за колебаний рынка. Кроме того, YTM не учитывает особенности досрочного погашения или изменения кредитного риска. Инвесторы должны использовать YTM как сравнительный показатель, а не как окончательное прогнозирование, и учитывать другие факторы, такие как рыночные условия и ставки реинвестирования.

Как облигации с правом досрочного погашения влияют на расчеты доходности, и на что инвесторы должны обратить внимание перед их покупкой?

Облигации с правом досрочного погашения дают эмитенту возможность выкупить облигацию до погашения, обычно когда процентные ставки падают. Это может снизить эффективную доходность держателя облигации, так как облигация может быть выкуплена, когда это наиболее выгодно для эмитента, прекращая будущие купонные выплаты. Инвесторы должны оценить доходность до погашения (YTC) наряду с YTM и учитывать вероятность выкупа в зависимости от текущих тенденций процентных ставок и условий выкупа облигации.

Калькулятор доходности облигаций

Рассчитайте доходность до погашения, текущую доходность и многое другое для ваших облигаций

Попробуйте другой калькулятор Investing...

Калькулятор доходности облигаций

Рассчитайте доходность до погашения, текущую доходность и многое другое для ваших облигаций

Использовать калькулятор

Калькулятор налогов на криптовалюту

Рассчитайте свои налоговые обязательства по криптовалюте от торговли, майнинга и стекинга

Использовать калькулятор

Калькулятор доходности привилегированных акций

Рассчитайте текущую доходность и доходность до выкупа для привилегированных акций

Использовать калькулятор

Калькулятор коэффициента расходов ETF

Сравните вашу конечную стоимость с учетом или без учета сборов ETF с течением времени

Использовать калькулятор

Часто задаваемые вопросы и ответы

Click on any question to see the answer

Понимание терминов доходности облигаций

Ключевые термины, которые помогут вам понять расчеты доходности облигаций

Номинал (Паровая стоимость)

Сумма, которую держатель облигации получит при погашении, обычно $1,000.

Купонная ставка

Годовая процентная ставка, выплачиваемая облигацией, выраженная в процентах от номинала.

Доходность до погашения (YTM)

Общая доходность облигации, если она удерживается до погашения, с учетом купонных выплат и ценового дисконта/премии.

Текущая доходность

Годовой купон, деленный на текущую рыночную цену облигации.

Эффективная годовая доходность

Годовая доходность с учетом эффекта капитализации за несколько периодов в год.

5 малоизвестных фактов об облигациях, которые могут вас удивить

Облигации часто рассматриваются как консервативные инвестиции, но они могут удивить новых инвесторов.

1.Феномен облигаций с нулевым купоном

Некоторые облигации не выплачивают купон, но продаются с большой скидкой, что позволяет проводить интересные расчеты доходности, которые значительно отличаются от традиционных купонных облигаций.

2.Реальное влияние дюрации

Дюрация имеет решающее значение для понимания того, как цена облигации изменится в ответ на изменения процентных ставок. Облигации с более длительной дюрацией могут испытывать большие колебания цен.

3.Налоговые режимы различаются в зависимости от региона

Проценты по определенным государственным облигациям могут быть освобождены от налогов в некоторых юрисдикциях, что значительно изменяет доходность после налогообложения.

4.Кредитный риск не шутка

Даже 'безопасные' корпоративные облигации несут в себе определенный риск, а мусорные облигации могут предлагать заманчивую доходность, но также и повышенный риск дефолта.

5.Облигации с правом досрочного погашения и облигации с правом продажи

Некоторые облигации могут быть погашены или проданы эмитентом или держателем до погашения, что влияет на фактическую доходность в случае досрочного погашения или продажи.

Калькулятор доходности облигаций

Рассчитайте доходность до погашения, текущую доходность и многое другое для ваших облигаций

Additional Information and Definitions

Номинал облигации

Цена покупки

Годовая купонная ставка

Годы до погашения

Налоговая ставка

Периоды капитализации в год

Попробуйте другой калькулятор Investing...

Калькулятор доходности облигаций

Калькулятор налогов на криптовалюту

Калькулятор доходности привилегированных акций

Калькулятор коэффициента расходов ETF

Часто задаваемые вопросы и ответы

Как рассчитывается доходность до погашения (YTM), и почему она считается приблизительным значением в этом калькуляторе?

Какие факторы влияют на эффективную годовую доходность (EAY), и какую роль играет частота капитализации?

Как налоговая ставка влияет на доходность после налогообложения до погашения, и почему это важно для инвесторов?

В чем разница между текущей доходностью и доходностью до погашения, и когда следует использовать каждую из них?

Как премиумные и дисконтные облигации влияют на расчеты доходности, и на что должны обращать внимание инвесторы?

Почему важно учитывать периоды капитализации в расчетах доходности облигаций?

Каковы распространенные заблуждения о доходности до погашения, и как инвесторы могут их избежать?

Как облигации с правом досрочного погашения влияют на расчеты доходности, и на что инвесторы должны обратить внимание перед их покупкой?

Понимание терминов доходности облигаций

Ключевые термины, которые помогут вам понять расчеты доходности облигаций

Номинал (Паровая стоимость)

Купонная ставка

Доходность до погашения (YTM)

Текущая доходность

Эффективная годовая доходность

5 малоизвестных фактов об облигациях, которые могут вас удивить

1.Феномен облигаций с нулевым купоном

2.Реальное влияние дюрации

3.Налоговые режимы различаются в зависимости от региона

4.Кредитный риск не шутка

5.Облигации с правом досрочного погашения и облигации с правом продажи