Good Tool LogoGood Tool Logo
100% бесплатно | Без регистрации

Калькулятор доходности привилегированных акций

Рассчитайте текущую доходность и доходность до выкупа для привилегированных акций

Additional Information and Definitions

Цена покупки

Цена, которую вы платите за одну привилегированную акцию. Большинство привилегированных акций выпускаются по номинальной стоимости $25, но могут торговаться выше или ниже этой цены. Ваша цена покупки влияет на вашу фактическую доходность и потенциальный доход в случае выкупа.

Годовая ставка дивиденда (%)

Годовой дивиденд в процентах от номинальной стоимости. Например, ставка 6% на номинальную стоимость $25 выплачивает $1.50 ежегодно. Эта ставка обычно фиксирована для традиционных привилегированных акций, но может быть плавающей или регулируемой.

Номинальная стоимость

Номинальная стоимость привилегированной акции, обычно $25 или $100. Это база для расчета выплаты дивидендов и обычно цена, по которой акция может быть выкуплена. Большинство розничных привилегированных акций используют номинальную стоимость $25.

Годы до возможного выкупа

Время, пока эмитент может выкупить акции по цене выкупа. Большинство привилегированных акций становятся выкупными через 5 лет. Введите 0, если акция уже выкупная или если нет условия выкупа.

Цена выкупа

Цена, по которой эмитент может выкупить акции, обычно номинальная стоимость. У некоторых выпусков есть премиальные цены выкупа или убывающие шкалы. Это влияет на расчет вашей доходности до выкупа и потенциальный доход.

Оцените доходность ваших привилегированных акций

Учитывайте цену выкупа и дату, чтобы увидеть потенциальную доходность

₽
%
₽
₽

Loading

Часто задаваемые вопросы и ответы

В чем разница между текущей доходностью и доходностью до выкупа для привилегированных акций?

Текущая доходность измеряет годовой доход от дивидендов в процентах от цены покупки привилегированной акции. Она не учитывает потенциальные приросты или убытки капитала, если акция будет выкуплена. Доходность до выкупа, с другой стороны, рассчитывает общую доходность, если акция будет выкуплена в самый ранний возможный срок, учитывая полученные дивиденды и разницу между ценой покупки и ценой выкупа. Доходность до выкупа особенно важна для выкупных привилегированных акций, торгующихся выше номинала, так как она предоставляет более полное представление о потенциальных доходах.

Как цена покупки привилегированной акции влияет на ее текущую доходность и доходность до выкупа?

Цена покупки напрямую влияет как на текущую доходность, так и на доходность до выкупа. Для текущей доходности более низкая цена покупки увеличивает доходность, так как годовой дивиденд делится на цену, которую вы заплатили. Для доходности до выкупа более низкая цена покупки может значительно увеличить доходность, так как она увеличивает потенциальный прирост капитала, если акция будет выкуплена по номиналу или цене выкупа. Напротив, покупка выше номинала снижает оба показателя, так как более высокая цена снижает эффективную доходность и может привести к убытку капитала, если акция будет выкуплена.

Почему важно учитывать дату выкупа и цену выкупа при оценке привилегированных акций?

Дата выкупа и цена выкупа критически важны для оценки риска и потенциальной доходности привилегированной акции. Если акция будет выкуплена, вы получите цену выкупа, обычно равную номинальной стоимости, которая может быть выше или ниже вашей цены покупки. Дата выкупа определяет временные рамки для этого потенциального выкупа, влияя на расчет доходности до выкупа. Игнорирование этих факторов может привести к переоценке долгосрочного дохода или недооценке риска потери капитала для выкупных привилегированных акций.

Каковы некоторые распространенные заблуждения о дивидендах и доходности привилегированных акций?

Одно распространенное заблуждение заключается в том, что заявленная ставка дивиденда на номинальную стоимость равна доходности, которую получат инвесторы. На самом деле текущая доходность зависит от цены покупки, которая может отличаться от номинальной стоимости. Еще одно заблуждение заключается в том, что все дивиденды по привилегированным акциям квалифицированы для более низких налоговых ставок; однако некоторые, такие как привилегированные акции, выпущенные банками, могут не квалифицироваться. Кроме того, инвесторы часто упускают из виду влияние условий выкупа, которые могут резко прекратить выплаты дивидендов и повлиять на общую доходность.

Как изменения процентных ставок влияют на цены и доходность привилегированных акций?

Привилегированные акции очень чувствительны к изменениям процентных ставок из-за их фиксированного дохода и длительных или бессрочных сроков. Когда процентные ставки растут, цены на привилегированные акции, как правило, падают, чтобы поддерживать конкурентоспособные доходности, снижая их рыночную стоимость. Напротив, когда ставки снижаются, цены могут расти. Инвесторы могут смягчить риск процентной ставки, выбирая привилегированные акции с фиксированной ставкой, переходящей на плавающую, которые корректируют дивиденды в зависимости от рыночных ставок, или сосредоточив внимание на привилегированных акциях с более короткими сроками защиты от выкупа.

Какие факторы должны учитывать инвесторы при сравнении привилегированных акций с аналогичными доходностями?

При сравнении привилегированных акций с аналогичными доходностями инвесторы должны оценивать кредитное качество, условия выкупа, налоговое обращение и ликвидность. Кредитное качество указывает на способность эмитента поддерживать выплаты дивидендов, причем эмитенты с более высоким рейтингом предлагают большую стабильность. Условия выкупа определяют вероятность того, что акция будет выкуплена досрочно, что влияет на долгосрочный потенциал дохода. Налоговое обращение варьируется, при этом квалифицированные дивиденды предлагают лучшую доходность после уплаты налогов. Ликвидность также имеет решающее значение, так как низкая ликвидность может привести к более широким спредам между ценами покупки и продажи и проблемам с исполнением.

Как инвесторы могут оптимизировать свои расчеты доходности до выкупа для выкупных привилегированных акций?

Чтобы оптимизировать расчеты доходности до выкупа, инвесторы должны сосредоточиться на цене покупки относительно цены выкупа и времени до даты выкупа. Покупка ниже номинала или цены выкупа увеличивает потенциальную доходность до выкупа, включая прирост капитала, если акция будет выкуплена. Кроме того, выбор привилегированных акций с более длительными сроками защиты от выкупа может предоставить больше времени для получения дивидендов до потенциального выкупа. Наконец, учитывайте вероятность того, что эмитент выкупит акцию, основываясь на текущих процентных ставках и их финансовой стратегии.

Существуют ли отраслевые ориентиры для оценки доходности привилегированных акций?

Да, отраслевые ориентиры для доходности привилегированных акций варьируются в зависимости от рыночных условий, кредитного качества и процентных ставок. Исторически привилегированные акции предлагают более высокие доходности, чем корпоративные облигации инвестиционного уровня, но более низкие доходности, чем высокодоходные облигации. Для розничных привилегированных акций с номинальной стоимостью $25 текущие доходности в диапазоне от 5% до 7% являются обычными в нормальных рыночных условиях, в то время как доходность до выкупа может варьироваться в зависимости от условий выкупа и цены покупки. Инвесторы должны сравнивать доходности с этими ориентирами, учитывая риски и налоговые соображения.

Понимание терминов привилегированных акций

Ключевые концепции для оценки инвестиций и доходности привилегированных акций

Номинальная стоимость

Номинальная или лицевая стоимость привилегированной акции, обычно $25 или $100. Это служит основой для расчета дивидендов и обычно равняется цене выкупа. Большинство розничных привилегированных акций используют номинальную стоимость $25 для более широкой доступности на рынке.

Текущая доходность

Годовая выплата дивидендов, деленная на текущую рыночную цену, выраженная в процентах. Это представляет вашу фактическую доходность дивидендов на основе вашей цены покупки, а не заявленной ставки на основе номинальной стоимости.

Доходность до выкупа

Общая доходность, которую вы получите, если привилегированная акция будет выкуплена в самый ранний возможный срок. Это включает полученные дивиденды плюс любую прибыль или убыток от разницы между вашей ценой покупки и ценой выкупа.

Квалифицированный дивиденд

Дивиденды, которые имеют право на более низкие налоговые ставки, чем обычный доход. Большинство дивидендов по привилегированным акциям квалифицированы, если они удерживаются не менее 61 дня, хотя дивиденды по банковским привилегированным акциям часто не квалифицированы.

Кумулятивные привилегированные

Тип привилегированных акций, при котором пропущенные выплаты дивидендов накапливаются и должны быть выплачены до любых дивидендов по обыкновенным акциям. Эта особенность обеспечивает дополнительную безопасность дивидендов для инвесторов.

Фиксированная ставка с переходом на плавающую

Привилегированные акции, которые выплачивают фиксированную ставку в течение начального периода, а затем переходят на плавающую ставку, основанную на эталонной ставке плюс спред. Эта структура может обеспечить защиту от роста процентных ставок.

5 основных стратегий инвестирования в привилегированные акции

Привилегированные акции предлагают более высокие доходности, чем облигации, с некоторыми уникальными преимуществами и рисками. Освойте эти стратегии, чтобы оптимизировать свои инвестиции в привилегированные акции:

1.Анализ защиты от выкупа

Понимание условий выкупа имеет решающее значение для инвестирования в привилегированные акции. Когда привилегированная акция торгуется выше своей цены выкупа, существует риск потери капитала в случае выкупа. Однако некоторые инвесторы намеренно покупают выкупные привилегированные акции выше номинала, рассчитывая, что более высокая доходность оправдывает риск выкупа. Всегда сравнивайте доходность до выкупа с текущей доходностью при оценке выкупных привилегированных акций.

2.Управление риском процентной ставки

Привилегированные акции обычно имеют длительные или бессрочные сроки, что делает их чувствительными к изменениям процентных ставок. Когда ставки растут, цены на привилегированные акции часто падают, чтобы поддерживать конкурентоспособные доходности. Рассмотрите привилегированные акции с фиксированной ставкой, переходящей на плавающую, или те, у которых более короткие сроки защиты от выкупа, чтобы снизить риск процентной ставки. Некоторые инвесторы распределяют свои инвестиции в привилегированные акции по различным датам выкупа для лучшего управления риском процентной ставки.

3.Оценка кредитного качества

Привилегированные акции занимают более низкую позицию по сравнению с облигациями, но более высокую по сравнению с обыкновенными акциями в структуре капитала. Эта позиция делает оценку кредитного качества крайне важной. Ищите эмитентов с сильными коэффициентами покрытия процентов и стабильными бизнес-моделями. Банки и коммунальные предприятия часто выпускают привилегированные акции из-за требований к регуляторному капиталу, обеспечивая относительно стабильные выплаты дивидендов.

4.Оптимизация налоговых преимуществ

Большинство дивидендов по привилегированным акциям имеют право на более низкие налоговые ставки, чем обычный доход, что значительно увеличивает доходность после уплаты налогов. Однако дивиденды по банковским привилегированным акциям обычно не имеют права на такое налогообложение. Рассчитайте свою доходность после уплаты налогов в зависимости от вашей налоговой ситуации и конкретного налогообложения дивидендов по привилегированным акциям. Некоторые инвесторы сосредотачиваются на привилегированных акциях с квалифицированными дивидендами в налогооблагаемых счетах, в то время как держат неквалифицированные в счетах с налоговыми преимуществами.

5.Учет риска ликвидности

Привилегированные акции часто торгуются с меньшей ликвидностью, чем обыкновенные акции или облигации, особенно в условиях рыночного стресса. Это может привести к более широким спредам между ценами покупки и продажи и затруднить выполнение сделок по желаемым ценам. Сосредоточьтесь на привилегированных акциях с более высоким объемом торгов и рассмотрите возможность установки лимитных ордеров вместо рыночных. Некоторые инвесторы поддерживают часть своего портфеля привилегированных акций в ETF привилегированных акций для лучшей ликвидности.