Kako se izračuna donos do dospetja (YTM) in zakaj se v tem kalkulatorju šteje kot približna vrednost?

Donos do dospetja (YTM) se izračuna z reševanjem diskontne stopnje, ki izenačuje trenutno nakupno ceno obveznice s sedanjo vrednostjo njenih prihodnjih denarnih tokov, ki vključujejo periodična plačila obresti in nominalno vrednost ob dospetju. Ker to vključuje reševanje kompleksne enačbe iterativno, mnogi kalkulatorji, vključno s tem, uporabljajo približno formulo za učinkovitost. Čeprav to daje blizu oceno, se lahko nekoliko razlikuje od natančnega YTM, pridobljenega z bolj natančnimi numeričnimi metodami.

Kateri dejavniki vplivajo na učinkovit letni donos (EAY) in kako vpliva pogostost obrestnega obrestovanja?

Učinkovit letni donos (EAY) upošteva vpliv obrestnega obrestovanja na donos obveznice. Vpliva na njega nominalni YTM in število obrestnih obdobij na leto. Na primer, obveznica s polletnim obrestovanjem bo imela višji EAY kot tista z letnim obrestovanjem, tudi če je nominalni YTM enak, ker se obresti, zaslužene v prejšnjih obdobjih, obrestujejo v naslednjih obdobjih. To naredi EAY natančnejši ukrep pravega letnega donosa obveznice.

Kako davčna stopnja vpliva na donos po davkih do dospetja in zakaj je to pomembno za vlagatelje?

Davčna stopnja neposredno zmanjšuje učinkovit donos imetnika obveznice, saj se uporablja tako na obrestni dohodek kot na morebitne kapitalske dobičke, realizirane ob dospetju. Na primer, višja davčna stopnja bo znatno znižala donos po davkih YTM, kar bo nekatere obveznice, kot so davčno oproščene občinske obveznice, naredilo bolj privlačne za vlagatelje v visokih davčnih razredih. Razumevanje tega vpliva je ključno za primerjavo obveznic na podlagi po davkih in usklajevanje naložb s finančnimi cilji.

Kakšna je razlika med trenutnim donosom in donosom do dospetja, in kdaj naj se vsak uporablja?

Trenutni donos se izračuna kot letno plačilo obresti deljeno s trenutno nakupno ceno obveznice, kar daje trenutni pregled o dohodku obveznice v primerjavi z njeno tržno ceno. Donos do dospetja, po drugi strani, upošteva skupni donos skozi življenje obveznice, vključno s plačili obresti in morebitnim popustom ali premijo pri nakupu. Trenutni donos je koristen za oceno kratkoročnega potenciala dohodka, medtem ko je YTM bolj primeren za oceno dolgoročne naložbene uspešnosti.

Kako premium in popustne obveznice vplivajo na izračune donosa in na kaj naj vlagatelji pazijo?

Premium obveznice, kupljene nad njihovo nominalno vrednostjo, običajno imajo nižji YTM kot njihova obrestna mera, ker vlagatelj ob dospetju utrpi izgubo. Nasprotno, popustne obveznice, kupljene pod nominalno vrednostjo, imajo višji YTM, saj vlagatelj pridobi razliko ob dospetju. Vlagatelji naj natančno pretehtajo, ali donos obveznice kompenzira morebitni cenovni premium ali popust in to uskladijo s svojo naložbeno strategijo in časovnim okvirom.

Zakaj je pomembno upoštevati obrestna obdobja pri izračunih donosa obveznic?

Obrestna obdobja določajo, kako pogosto se obresti izračunajo in dodajo vrednosti obveznice, kar lahko znatno vpliva na učinkovit letni donos obveznice (EAY). Na primer, obveznica s četrtletnim obrestovanjem bo prinesla več kot tista z letnim obrestovanjem, tudi če je nominalna stopnja enaka, zaradi učinka obresti na obresti. Vlagatelji naj zagotovijo, da pogostost obrestnega obrestovanja ustreza njihovim pričakovanjem in primerjajo obveznice s podobnimi struktura obrestovanja za natančno oceno.

Kakšne so pogoste zmote o donosu do dospetja in kako se jim lahko vlagatelji izognejo?

Pogosta zmota je, da YTM predstavlja zagotovljen donos obveznice. V resnici YTM predpostavlja, da se obveznica drži do dospetja in da se vsa plačila obresti reinvestirajo po isti stopnji, kar morda ni realno zaradi nihanj na trgu. Poleg tega YTM ne upošteva klicnih lastnosti ali sprememb v kreditnem tveganju. Vlagatelji naj YTM uporabljajo kot primerjalno merilo in ne kot dokončno napoved ter upoštevajo druge dejavnike, kot so tržne razmere in stopnje reinvestiranja.

Kako klicne obveznice vplivajo na izračune donosa in na kaj naj vlagatelji pazijo pred nakupom?

Klicne obveznice dajejo izdajatelju možnost, da obveznico odkupi pred dospetjem, običajno, ko obrestne mere padejo. To lahko zmanjša učinkovit donos imetnika obveznice, saj se obveznica lahko pokliče, ko je to najbolj ugodno za izdajatelja, kar prekine prihodnja plačila obresti. Vlagatelji naj ocenijo donos do klica (YTC) poleg YTM in upoštevajo verjetnost klica glede na trenutne trende obrestnih mer in določila o klicu obveznice.

Kalkulator donosa obveznic

Izračunajte donos do dospetja, trenutni donos in še več za vaše obveznice

Poskusite še en kalkulator Investing...

Kalkulator dobička z opcijami

Določite dobiček, breakeven in donos vaše trgovine z opcijami

Uporabite kalkulator

Kalkulator donosa obveznic

Izračunajte donos do dospetja, trenutni donos in še več za vaše obveznice

Uporabite kalkulator

Kalkulator stroškovne razmerja ETF

Primerjajte svojo končno vrednost s stroški ETF ali brez njih skozi čas

Uporabite kalkulator

Kalkulator donosa prednostnih delnic

Izračunajte trenutni donos in donos do klica za prednostne delnice

Uporabite kalkulator

Pogosto zastavljena vprašanja in odgovori

Click on any question to see the answer

Razumevanje izrazov donosa obveznic

Ključni izrazi, ki vam pomagajo razumeti izračune donosa obveznic

Nominalna vrednost (par vrednost)

Znesek, ki ga bo imetnik obveznice prejel ob dospetju, običajno 1.000 $.

Obrestna mera

Letna obrestna mera, ki jo plača obveznica, izražena kot odstotek nominalne vrednosti.

Donos do dospetja (YTM)

Skupni donos obveznice, če jo držimo do dospetja, pri čemer upoštevamo plačila obresti in popust/premijo pri ceni.

Trenutni donos

Letne obresti deljene s trenutno tržno ceno obveznice.

Učinkovit letni donos

Letni donos, ki upošteva učinke obrestnega obrestovanja v več obdobjih na leto.

5 malo znanih dejstev o obveznicah, ki vas lahko presenetijo

Obveznice pogosto veljajo za konzervativne naložbe, vendar lahko prinesejo nekaj presenečenj za nove vlagatelje.

1.Fenomen ničelnih obresti

Nekatere obveznice ne plačujejo obresti, temveč se prodajajo po velikem popustu, kar omogoča zanimive izračune donosa, ki se bistveno razlikujejo od tradicionalnih obveznic z obrestmi.

2.Pravi vpliv trajanja

Trajanje je ključno za razumevanje, kako se bo cena obveznice spremenila v odgovor na gibanje obrestnih mer. Obveznice z daljšim trajanjem lahko doživijo večje nihanje cen.

3.Davčne obravnave se razlikujejo glede na regijo

Obresti na nekatere državne obveznice so lahko oproščene davkov v nekaterih jurisdikcijah, kar znatno spremeni donos po davkih.

4.Kreditno tveganje ni šala

Tudi 'varne' korporacijske obveznice nosijo določeno tveganje, medtem ko junk obveznice lahko ponujajo mamljive donose, a tudi povečano tveganje za neplačilo.

5.Klicne in prodajne obveznice

Nekatere obveznice lahko izda ali proda izdajatelj ali imetnik pred dospetjem, kar vpliva na dejanski donos, če pride do zgodnjega klica ali prodaje.

Kalkulator donosa obveznic

Izračunajte donos do dospetja, trenutni donos in še več za vaše obveznice

Additional Information and Definitions

Nominalna vrednost obveznice

Cena nakupa

Letna obrestna mera

Leta do dospetja

Davčna stopnja

Obrestno obrestovanje na leto

Poskusite še en kalkulator Investing...

Kalkulator dobička z opcijami

Kalkulator donosa obveznic

Kalkulator stroškovne razmerja ETF

Kalkulator donosa prednostnih delnic

Pogosto zastavljena vprašanja in odgovori

Kako se izračuna donos do dospetja (YTM) in zakaj se v tem kalkulatorju šteje kot približna vrednost?

Kateri dejavniki vplivajo na učinkovit letni donos (EAY) in kako vpliva pogostost obrestnega obrestovanja?

Kako davčna stopnja vpliva na donos po davkih do dospetja in zakaj je to pomembno za vlagatelje?

Kakšna je razlika med trenutnim donosom in donosom do dospetja, in kdaj naj se vsak uporablja?

Kako premium in popustne obveznice vplivajo na izračune donosa in na kaj naj vlagatelji pazijo?

Zakaj je pomembno upoštevati obrestna obdobja pri izračunih donosa obveznic?

Kakšne so pogoste zmote o donosu do dospetja in kako se jim lahko vlagatelji izognejo?

Kako klicne obveznice vplivajo na izračune donosa in na kaj naj vlagatelji pazijo pred nakupom?

Razumevanje izrazov donosa obveznic

Ključni izrazi, ki vam pomagajo razumeti izračune donosa obveznic

Nominalna vrednost (par vrednost)

Obrestna mera

Donos do dospetja (YTM)

Trenutni donos

Učinkovit letni donos

5 malo znanih dejstev o obveznicah, ki vas lahko presenetijo

1.Fenomen ničelnih obresti

2.Pravi vpliv trajanja

3.Davčne obravnave se razlikujejo glede na regijo

4.Kreditno tveganje ni šala

5.Klicne in prodajne obveznice