Как рассчитывается доходность до погашения (YTM) и почему она считается приблизительным значением в этом калькуляторе?

Доходность до погашения (YTM) рассчитывается путем нахождения ставки дисконта, которая уравнивает текущую цену покупки облигации с приведенной стоимостью ее будущих денежных потоков, включая периодические купонные выплаты и номинальную стоимость при погашении. Поскольку это требует решения сложного уравнения итеративно, многие калькуляторы, включая этот, используют приближенную формулу для повышения эффективности. Хотя это дает близкую оценку, она может немного отличаться от точного YTM, полученного более точными численными методами.

Какие факторы влияют на эффективную годовую доходность (EAY) и как частота капитализации играет роль?

Эффективная годовая доходность (EAY) учитывает влияние капитализации на доходность облигации. Она зависит от номинальной YTM и количества периодов капитализации в год. Например, облигация с полугодовой капитализацией будет иметь более высокую EAY, чем облигация с годовой капитализацией, даже если номинальная YTM одинакова, поскольку проценты, полученные в более ранние периоды, капитализируются в последующих периодах. Это делает EAY более точной мерой истинной годовой доходности облигации.

Как налоговая ставка влияет на доходность после налогообложения до погашения, и почему это важно для инвесторов?

Налоговая ставка напрямую снижает эффективную доходность держателя облигации, применяясь как к доходу от купонов, так и к любым приростам капитала, реализованным при погашении. Например, более высокая налоговая ставка значительно снизит доходность после налогообложения YTM, делая определенные облигации, такие как освобожденные от налогов муниципальные облигации, более привлекательными для инвесторов с высокими налоговыми ставками. Понимание этого влияния имеет решающее значение для сравнения облигаций на основе доходности после налогообложения и согласования инвестиций с финансовыми целями.

В чем разница между текущей доходностью и доходностью до погашения, и когда следует использовать каждую из них?

Текущая доходность рассчитывается как годовой купонный платеж, деленный на текущую цену покупки облигации, предоставляя моментальный снимок дохода облигации относительно ее рыночной цены. Доходность до погашения, с другой стороны, учитывает общую доходность на протяжении жизни облигации, включая купонные выплаты и любые скидки или премии по цене при покупке. Текущая доходность полезна для оценки краткосрочного потенциала дохода, в то время как YTM более уместна для оценки долгосрочной инвестиционной эффективности.

Как премиальные и дисконтные облигации влияют на расчеты доходности, и на что должны обращать внимание инвесторы?

Премиальные облигации, купленные выше их номинальной стоимости, обычно имеют более низкую YTM, чем их купонная ставка, потому что инвестор несет убытки при погашении. Напротив, дисконтные облигации, купленные ниже номинальной стоимости, имеют более высокую YTM, поскольку инвестор получает разницу при погашении. Инвесторы должны тщательно рассмотреть, компенсирует ли доходность облигации любую премию или скидку по цене, и согласовать это с их инвестиционной стратегией и горизонтом.

Почему важно учитывать периоды капитализации в расчетах доходности облигаций?

Периоды капитализации определяют, как часто проценты рассчитываются и добавляются к стоимости облигации, что может значительно повлиять на эффективную годовую доходность облигации (EAY). Например, облигация с квартальной капитализацией будет приносить больше, чем облигация с годовой капитализацией, даже если номинальная ставка одинакова, из-за эффекта сложных процентов. Инвесторы должны убедиться, что частота капитализации соответствует их ожиданиям, и сравнивать облигации с аналогичными структурами капитализации для точной оценки.

Каковы распространенные заблуждения о доходности до погашения, и как инвесторы могут их избежать?

Распространенное заблуждение заключается в том, что YTM представляет собой гарантированную доходность облигации. На самом деле YTM предполагает, что облигация удерживается до погашения и все купонные выплаты реинвестируются по той же ставке, что может быть нереалистичным из-за колебаний на рынке. Кроме того, YTM не учитывает callable функции или изменения кредитного риска. Инвесторы должны использовать YTM как сравнительный показатель, а не как окончательное предсказание, и учитывать другие факторы, такие как рыночные условия и ставки реинвестирования.

Как callable облигации влияют на расчеты доходности, и что инвесторы должны учитывать перед их покупкой?

Callable облигации предоставляют эмитенту возможность погасить облигацию до погашения, обычно когда процентные ставки падают. Это может снизить эффективную доходность держателя облигации, поскольку облигация может быть погашена, когда это наиболее выгодно для эмитента, прерывая будущие купонные выплаты. Инвесторы должны оценить доходность до погашения (YTC) наряду с YTM и учитывать вероятность погашения на основе текущих тенденций процентных ставок и условий погашения облигации.

Калькулятор доходности облигаций

Рассчитайте доходность до погашения, текущую доходность и многое другое для ваших облигаций

Попробуйте другой калькулятор Investing...

Калькулятор налога на дивиденды

Рассчитайте свою налоговую ответственность по доходам от дивидендов по всему миру

Использовать калькулятор

Калькулятор коэффициента расходов ETF

Сравните свою конечную стоимость с учетом или без учета сборов ETF с течением времени

Использовать калькулятор

Калькулятор доходности облигаций

Рассчитайте доходность до погашения, текущую доходность и многое другое для ваших облигаций

Использовать калькулятор

Калькулятор прибыли от опционов

Определите прибыль, точку безубыточности и доходность вашей сделки с опционами

Использовать калькулятор

Часто задаваемые вопросы и ответы

Click on any question to see the answer

Понимание терминов доходности облигаций

Ключевые термины, которые помогут вам понять расчеты доходности облигаций

Номинальная стоимость (Паровая стоимость)

Сумма, которую держатель облигации получит при погашении, обычно $1,000.

Купонная ставка

Годовая процентная ставка, выплачиваемая облигацией, выраженная в процентах от номинальной стоимости.

Доходность до погашения (YTM)

Общая доходность облигации, если она удерживается до погашения, с учетом купонных выплат и дисконта/премии по цене.

Текущая доходность

Годовой купон, деленный на текущую рыночную цену облигации.

Эффективная годовая доходность

Годовая доходность с учетом влияния капитализации за несколько периодов в год.

5 малоизвестных фактов об облигациях, которые могут вас удивить

Облигации часто рассматриваются как консервативные инвестиции, но они могут содержать несколько сюрпризов для новых инвесторов.

1.Феномен нулевых купонов

Некоторые облигации не выплачивают купоны, но продаются с большой скидкой, что позволяет проводить интересные расчеты доходности, которые значительно отличаются от традиционных купонных облигаций.

2.Реальное влияние продолжительности

Продолжительность имеет решающее значение для понимания того, как цена облигации изменится в ответ на изменения процентных ставок. Облигации с более длительной продолжительностью могут испытывать большие колебания цен.

3.Налоговые режимы различаются по регионам

Проценты по определенным государственным облигациям могут быть освобождены от налогов в некоторых юрисдикциях, что значительно изменяет доходность после налогообложения.

4.Кредитный риск не шутка

Даже 'безопасные' корпоративные облигации несут некоторый риск, а мусорные облигации могут предлагать заманчивые доходности, но также и повышенный риск дефолта.

5.Облигации с правом досрочного погашения и продажи

Некоторые облигации могут быть погашены или проданы эмитентом или держателем до погашения, что влияет на фактическую доходность в случае досрочного погашения или продажи.

Калькулятор доходности облигаций

Рассчитайте доходность до погашения, текущую доходность и многое другое для ваших облигаций

Additional Information and Definitions

Номинальная стоимость облигации

Цена покупки

Годовая купонная ставка

Годы до погашения

Налоговая ставка

Периоды капитализации в год

Попробуйте другой калькулятор Investing...

Калькулятор налога на дивиденды

Калькулятор коэффициента расходов ETF

Калькулятор доходности облигаций

Калькулятор прибыли от опционов

Часто задаваемые вопросы и ответы

Как рассчитывается доходность до погашения (YTM) и почему она считается приблизительным значением в этом калькуляторе?

Какие факторы влияют на эффективную годовую доходность (EAY) и как частота капитализации играет роль?

Как налоговая ставка влияет на доходность после налогообложения до погашения, и почему это важно для инвесторов?

В чем разница между текущей доходностью и доходностью до погашения, и когда следует использовать каждую из них?

Как премиальные и дисконтные облигации влияют на расчеты доходности, и на что должны обращать внимание инвесторы?

Почему важно учитывать периоды капитализации в расчетах доходности облигаций?

Каковы распространенные заблуждения о доходности до погашения, и как инвесторы могут их избежать?

Как callable облигации влияют на расчеты доходности, и что инвесторы должны учитывать перед их покупкой?

Понимание терминов доходности облигаций

Ключевые термины, которые помогут вам понять расчеты доходности облигаций

Номинальная стоимость (Паровая стоимость)

Купонная ставка

Доходность до погашения (YTM)

Текущая доходность

Эффективная годовая доходность

5 малоизвестных фактов об облигациях, которые могут вас удивить

1.Феномен нулевых купонов

2.Реальное влияние продолжительности

3.Налоговые режимы различаются по регионам

4.Кредитный риск не шутка

5.Облигации с правом досрочного погашения и продажи